Стоит ли бояться кризиса или наоборот надеяться на приближение и использовать как распродажу.
Начнем с простого. Что такое кризис на финансовом рынке?
Пожалуй, стоит разделить кризисы на несколько видов. Потому как факторы у них разные. Хотя лечить стали одинаково - QE.
1. Спекулятивные кризисы
Кризисы вызванные переоценкой, излишним позитивом и т.п.
Кризис доткомов тому пример. Спекулянта считали, что интернет компании это золотая жила. ИТ компании заработают дохрилеарды и их все нужно срочно скупить. А потом перепродать.
Ага, без разбора. Даже самые убыточные.
Когда прошла пара лет, а убыточные так и остались убыточными - истерия закончилась и спекулянты массово вышли из акций и убыточных и вообще ИТ. По сути распродажа всего подряд.
К слову, тюльпанный кризис в голландии в 1636—1637 годах прошел ровно по такому же сценарию. Покупка активов в отрыве от реальной оценки... и массовая распродажа чтобы вернуть хоть крохи.
Спекулятивные кризисы самые частые в нашей истории.
2. Поломка финансовой модели.
Кризис такого рода произошел в 2008 году.
Суть в том, что сделали новый инструмент. Взяли кредиты низкого качества и объединили в один пул, затем разделили по денежному потоку. Первые ХХХ платежей идут владельцам 1-й линии облигаций, вторые ХХХ платежей - владельцам 2-й линии облигаций, аналогично 3 и 4 линии облигаций.
Были кредиты низкого качества, скажем заемщики с вероятностью 20% не выплатят в срок и с вероятностью 5% обанкротятся.
А получили первую линию лучшего качества (ААА), вторую линию хорошего качества (АА) и так далее.
Мало того, из выданных кредитов - что сложно продаваемый инструмент, сделали облигации торгуемые на бирже, что продается быстро и легко покупается и перепродается.
Плюс, у ипотечных банков появляется новые деньги для выдачи новых ипотек.
Все хорошо, правильно?
Нет! 😆
При нормальных условиях, выплаты по кредитам идут на выплаты по облигациям и облигации лучшего качества получают купон.
Но могут создаться обстоятельства, когда ипотечники массово отказываются от кредитов и массово банкротятся. В этом случае, даже лучшие облигации не получают купона.
Ипотечники в 2008 году начали массово отказываться от своих кредитов и ... сломали финансовую модель.
Что значит сломали модель?
Лучшие облигации, которые стоили к примеру 1000, резко потеряли в цене, т.к. некому было платить купон и основное тело.
3. Кризисы ликвидности.
Массовая распродажа может привести к кризису ликвидности.
Как? Очень просто.
Большинство компаний не хранят значительные запасы денежных средств. Вместо этого деньги вкладывают в облигации или, изредка, в акции / ETF.
При распродаже - можно или продать с значительной потерей или ... не продавать, но остаться без денег. И потребители испытывают ту же сложность - у них тоже заказчиваются деньги на финансирование текущих работ.
И усиливается распродажа чужих облигаций только чтобы удержать свой бизнес на плаву.
Что делают государства для борьбы с кризисами?
Да, стремятся снизить уровень спекуляций. Для этого дорабатывают законы и повышают требования к ликвидности.
Это чутка выравнивает... и каждый следующий кризис случается чуть по другой причине.
В момент кризиса, чтобы избежать перехода в кризис ликвидности, снижают ставку и начинают QE.
QE это создание новых денег на которые закупаеются активы - те же облигации, акции, плюс всякий шлак. Как следствие, цена быстро восстанавливается до "переоцененной" плюс излишек денег разгоняет инфляцию.
Для борьбы с инфляцией, останавливают QE и повышают ставку. Цикл замкнулся. 😱
Частный инвестор
Но что мы все про системы и банки. Давайте ближе к нам, частным инвесторам.
Что такое любой кризис? Это снижение цены на активы.
Что это значит? Значит, что можно купить те же активы, только дешевле.
Распродаааажа!!! 😎
Что сделать, чтобы заработать на распродаже?
Первое и основное, обеспечить свою финансовую безопасность. А значит сформировать подушку хотя бы на 3-6 месяцев.
Второе, финансы для инвестиций у начинающих инвесторов приходят извне рынка - с зарплаты. Значит нужно работать над повышение зарплаты.
Как? Повышаеть свою значимость на рынке труда - читать, развиваться, нарабатывать опыт.
Если текущий работодатель платит сильно меньше, чем вы себе оцениваете - это повод походить по собеседованиям. Либо вы себя переоцениваете и другие компании поставят планку на место. Либо текущая компания платит не достаточно - и вы получите прибавку.
В моем опыте было и так и так.:
- В какой то момент понял, что спецы моего уровня получают на рынке процентов на 10% больше. При этом в текущей компании хороший коллектив. Менять на нечно неизвестное ради 10% не мой выбор.
- Спустя 3 года, поменял работу с прибавкой в 30%.
- Самая большая прибавка от смены компании была х2.4 - ЗП выросла в 2.4 раза относительно предыдущей компании. 👍
И только третий пункт, инвестировать на распродаже. Причем инвестировать только в сильные компании, которые переживут и спекулятивный кризис и кризис ликвидности.
Важно самому не влезать в странные проекты и кредиты. Следите за финансовым здоровьем своего портфеля.
Желаю всем нам успешных инвестиций!
Любые инвестиционные решения вы принимаете на свой риск.
