Или сколько кэша следует хранить в портфеле инвестиций?
Вопрос, который часто задает себе каждый инвестор: какую долю наличных следует хранить в портфеле? Кэш - это трэш, как говорит Далио, или же следует держать около 20%, как это делает Уоррен Баффетт в Berkshire Hathaway (кэш в общем портфеле Баффетта составляет порядка 150 млрд долларов при общей капитализации 700 млрд)? А может, есть ответ где-то посередине или же доля должна достигать 30-50%?
Считаю, что каждый должен дать себе ответ на этот вопрос сам. Ведь все мы разные, у каждого своя восприимчивость к риску и разные временные горизонты. В этой же статье я поделюсь с вами, что делаю я, когда у меня освобождается кэш для после продажи каких-нибудь акций или при поступлении дивидендов.
Не инвестиционная рекомендация
Деньги должны работать
Я решил, что раз я на стадии формирования капитала, и впереди еще длительный путь в инвестициях (явно свыше 10 лет), то большого смысла хранить наличные в портфеле нет. Ведь хочется, чтобы каждый доллар, который удается сберечь и приумножить, приносил новые доллары и работал, нежели просто лежал мертвым грузом в ожидании вероятных коррекций.
К слову, на случай коррекций у меня есть финансовая подушка, которую я потрепал в марте 2020-го, а сейчас постепенно восстанавливаю. В идеале, до 12 месяцев средних месячных трат. Так, в случае если я упущу какое-то супер снижение на рынке и захочу приобрести дополнительные бумаги в портфель, я смогу взять кэш частично из фин. подушки
Конкретно внутри портфеля у меня достаточно простой метод хранения кэша. Если я не знаю, какую недооцененную компанию приобрести следующей, а деньги в портфеле освободились, то я просто приобретаю дивидендного аристократа. Что-то вроде AT&T, Sturm, 3М или IBM, которые в течение последних пару лет не сильно меняются в цене, но исправно приносят приличные дивиденды.
Так, я не переживаю, что деньги лежат мертвым грузом, получаю дополнительную доходность в виде небольших дивидендов с вложенной суммы и, в случае если предвидится выгодная покупка, я без особых сожалений избавлюсь от дивидендного аристократа в пользу покупки со скидкой.
К примеру, в конце прошлой неделе я продал IBM, которые подросли на 5% и принесли пару процентов дивидендов за полгода что я их держал, в обмен на покупку Intel по 47,2$ (кажется, их доля в портфеле становится все больше и больше, никак не могу остановиться покупать их дешевле 50$ за акцию). А еще неделю назад продал Sturm в обмен на подешевевшие акции Netflix по 389$.
Риски
Разумеется я полностью осознаю риски, которые несет покупка дивидендных аристократов, вместо облигаций или хранения кэша в рублях или долларах. Ведь, если начнется массовая распродажа, вполне вероятно, что я уже не смогу воспользоваться этим "кэшем", в виду того, что он будет в хорошем минусе. Поэтому покупка аристократа должна быть с хорошей маржой безопасности, чтобы при вероятном снижении потерять на бумаге как можно меньше. Ведь, если вы заметили, те акции, которые растут сильнее всего, также сильно падают при коррекциях.
Ну и, если снижение будет серьезным, его будет проще переждать не выходя из дивидендных бумаг, ведь велика вероятность, что денежный поток от них останется на прежнем уровне, а на новые покупки уйдет часть финансовой подушки.
На днях вышло видео на нашем канале на тему кэша в портфеле, от инвестора Гая Спира. У него тоже довольно интересный взгляд:
А как вы поступаете с кэшем? Или все уже потрачено на снижении на российском рынке?)
_____________________________________________
◈ Книга для детей и взрослых: "Виктория и магия сложного процента"
◈ Обо мне и моей стратегии инвестирования
◈ Финансграмм в Телеграм и на Youtube
◈ Навигатор по финансовой грамотности