Всем добрый день! Вы на канале "Инвестиции Поколения Z"! Сегодня мы будем говорить о заседании ФРС, точнее о его итогах. Вчера я опубликовал краткие итоги выступления Джерома Пауэлла в своем Телеграмм канале. Скажу честно, что был немного удивлен его риторикой, учитывая тот факт, что рынки и без его слов были слабыми, но давайте обо всем по порядку!
Краткие итоги заседания ФРС:
На повестке дня было два решения, которые никого не удивили - процентная ставка и сворачивание QE. По первому и второму вопросу были ожидаемые результаты. Ставку оставили без изменений, а сворачивание QE было ускорено, о чем говорил Джером на своих предыдущих выступлениях. Все фактические решения были в рамках ожиданий, однако, само выступление Пауэлла получилось весьма интригующим.
Выступление Пауэлла:
Практически все участники рынка, как и я ожидали от Джерома Пауэлла более сдержанной речи, думая, что он успокоит рынки, которые за январь имеют двузначные потери, однако, речь Пауэлла не только не успокоила рынки, но и подлила масла в огонь.
Джером Пауэлл начал разговор с процентных ставок. Если кратко, то он сказал, что основной целью ФРС является борьба с высокой инфляцией и теперь ФРС, если потребуется, будет повышать ставку на каждом заседании, что в совокупности означает более 3-х поднятий ставок, которые до этого закладывал рынок. Также Джером сказал, что рост процентных ставок не помешает восстановлению рынку труда.
Заметили как поменялась риторика ФРС, после того как Байден сохранил Пауэлла на второй срок? Просто небо и земля, от слов, что высокие ставки мешают восстановлению экономики за 3 месяца мы пришли к тому, что это вообще не является помехой. Неужели у кого-то еще остались сомнения в том, что Байден неспроста оставил Джерома у руля ФРС, наделив его четким планом действий? Я писал об этом в своем Телеграмм канале.
Более того, на этом Пауэлл не остановился. Он начал говорить про сворачивание баланса ФРС. Причем, он четко сказал, что его нужно существенно сократить. Короче говоря, вчерашнее выступление было признанием того, что ФРС неправильно действовала на рынке, как минимум, последние 8-10 месяцев, подстегнув инфляцию.
Как интерпретировать его слова?
Мое мнение таково, что конкретной интерпретации не будет и быть не может. ФРС сами не видят дальше одного шага вперед. Они действуют по ситуации, так как никто из этих чиновников не был в такой ситуации. Вообще, мировая экономика никогда не сталкивалась с такой ситуацией, поэтому мало кто понимает, как вообще нужно действовать в такой ситуации. Исходя из этого, количество подъемов процентных ставок предугадать невозможно.
Однако, можно подумать над вторым вопросом - сокращение баланса. Что можно считать "существенным" сокращением? На мой взгляд, существенным будет сокращение от 15%. При текущем балансе в 9 триллионов, 15% будет составлять 1,35 триллиона долларов.
Соглашусь, в такое сокращение баланса верится с трудом, так как данный шаг может отправить в нокдаун весь фондовый рынок, но с другой стороны, у ФРС просто может не остаться инструментов для сдерживания инфляции.
Выводы:
Опять же, можно долго рассуждать о том, произойдет это или не произойдет, насколько существенным будут такие шаги. Сценариев много, даче сценариев сокращения баланса два и судьба рынков будет зависеть от каждого принятого решения. Но можно с уверенностью утверждать одно - ФРС четко сформулировала свою позицию и настроена решительно, по этой причине рынок акций становится все менее привлекательным для инвесторов. Так что джем дальнейшего развития событий и копим кэш!
Подписывайтесь на канал и ставьте лайки! Более оперативно о новостях я пишу в своем телеграмм канале
Читайте также:
Почему инвестиции в Сбер больше не интересны?
Акции застройщиков устремились вверх. С чего вдруг такая щедрость от фондового рынка?
#инвестиции #сбережения #вложения #деньги #фондовый рынок #фрс #экономика #финансы #акции
