Добрый день всем, мои дорогие читатели!
Сегодня я напишу свои мысли сразу об акциях ПАО "НЛМК", которые торгуются на Московской бирже.
Мои мысли могут быть достаточно противоречивы и не вызвать какого-то одобрения со стороны читателя, но сразу хочу предупредить, что это будет исключительно мое мнение, а сама статья ни в коем случае не является инвестиционной рекомендацией.
О щедрых дивидендах ПАО "НЛМК"
Это одна из крупнейших компаний в мире по производству стали и, конечно же, мы знаем, что менеджмент компании платит дивиденды 4 раза в год. И вот настал момент, чтобы узнать, какие дивидендные выплаты рекомендовал совет директоров по итогам 4 квартала 2021 года. Выплата будет достаточно щедрой, она составляет 12,18 рублей на одну ценную бумагу.
Всего на выплату дивидендов за 4 квартал компания планирует направить 900 миллионов долларов.
Это означает, что при текущей стоимости акции НЛМК (217 рублей по состоянию на 5 февраля) дивидендная доходность за 4 квартал составит:
Расчет: 12,18 руб. / 217 руб. * 100% = 5,6% (дивдоходность НЛМК за 4 квартал без вычета налогов);
Расчет: 5,6% * 0,87 = 4,9% (чистая дивидендная доходность НЛМК за 4 квартал).
Кстати, если учитывать все прошлые дивидендные выплаты за 2021 год, тогда совокупные дивиденды по итогам 2021 года могут составить 46,84 рублей на одну ценную бумагу. Если отталкиваться от текущей стоимости акций компании, то годовая дивидендная доходность за 2021 год составляет более 20%.
Напоминаю, согласно дивидендной политике НЛМК направляет на дивидендные выплаты:
- 100% от FCF, если чистый долг/EBITDA <= 1,0;
- 50% от свободного денежного потока, если чистый долг/EBITDA > 1,0.
Друзья, в начале февраля менеджмент НЛМК опубликовал финансовую отчетность по итогам 4 квартала 2021 года и на изображении ниже мы можем ознакомиться с ключевыми результатами деятельности компании.
Что по выручке?
Выручка за 4 квартал выросла до 4,63 миллиардов долларов, что стало выше выручки за 4 квартал 2020 года на 94%. Рост выручки обусловлен увеличением объемов продаж металлов, даже не смотря на снижение цен при продаже продукции.
А чистая прибыль?
Данный показатель в 4 квартале составил 1,28 миллиардов долларов. Рост на 130% год к году, а вот квартал к кварталу чистая прибыль снизилась на 21%.
Свободный денежный поток (FCF)
FCF в 4 квартале 2021 года достиг 820 миллионов долларов и это в 3,6 раз больше по отношению год к году, но квартал к кварталу денежный поток снизился на 26%.
И вот, какое мое мнение по НЛМК
Я считаю, исходя из реакции рынка, отчетность НЛМК восприняли достаточно спокойно, но во время снижения рынков, ценные бумаги НЛМК порой показывали даже положительную динамику котировок акций. В краткосрочной перспективе бумагам НЛМК могут оказать поддержку щедрые выплаты по дивидендам.
НО
Я не совсем понимаю, почему сейчас большинство акционеров и инвесторов пытаются так нахваливать металлургов.
Друзья, ведь производительность компании осталась на том же уровне, а вся чистая прибыль НЛМК выросла только из-за роста цен на металлопрокат! Полагаю, что потенциал для дальнейшего роста ценных бумаг компании исчерпан.
Важно! Если вы так не считаете или же хотите убедиться в справедливости моих слов, тогда давайте смотреть на цифры:
Во-первых, полагаю, что сравнивать 4 квартал 2021 год с 4 кварталом 2020 год нет никакого смысла, так как с января 2020 года по август 2021 года цены на металлы выросли почти в 4 раза!
И, что происходит теперь... Цены на металлы начинают падать, а вслед за ценами падает и чистая прибыль. Падение уже в 4 квартале 2021 года по отношению к 3 кварталу составило 21% (и капитальные затраты здесь совсем не при чем).
Обращаю ваше внимание, что почти по всем остальным показателям НЛМК нигде не прибавила квартал к кварталу. Не вижу даже намеков на рост производительности труда. Более того, производство и продажа стали выросли, а чистая прибыль уже резко падает.
По-моему мнению, если вы верите в дальнейший рост цен на металлопрокат, то акции компании стоит докупать, если не верите в рост цен на металлы - лучше держать или продавать акции компании.
На текущий момент, после падения фондового рынка в декабре и январе, есть много других интересных эмитентов, в которые, возможно, стоит переложить свои денежки.
Но это только мое мнение и у каждого оно может быть разным, поэтому не спешите закидывать меня шапками.
Спасибо за прочтение, я старался и надеюсь, что материал вас заинтересовал!
Друзья, пожалуйста, не забудьте поставить ЛАЙК автору под данной статьей :) Это важно для дальнейшего развития канала. Большое спасибо!
Также буду признателен, если решите подписаться на мой канал. Подписаться можно, нажав СЮДА!
Уважаемые, давайте обсудим, стоит ли сейчас покупать акции НЛМК? Так ли важны сейчас щедрые дивиденды компании? Не получится ли так, что после выплаты дивидендов бумаги компании резко уйдут вниз?
Лайк, подписка, колокольчик :)
Будьте здоровы,
Инвестиционный Друг
#нлмк #дивиденды #акции российских компаний #инвестиции #металлурги
