Друзья и коллеги!
Началась зимняя Олимпиада в Китае, и вероятность военных действий между Россией и Украиной уменьшилась. Хотя западные СМИ и политики продолжают говорить о будущей войне, даже выпускаю заголовки о начале военного вторжения, как BLOOMBERG в прошлую пятницу по случайной ошибке, но пока продолжают работать дипломаты. Геополитическая ситуация далека от своего разрешения, уж слишком разные позиции у сторон, разные экономические цели и задачи, военный потенциал и рычаги влияния друг на друга. Остается надеяться, что и после завершения Олимпиады, продолжат говорить дипломаты, а не оружие вместо них. А пока болеем за наших спортсменов и ждем от них рекордов!
Для новых подписчиков и читателей:
Теперь перехожу к прогнозам на следующую неделю. Итак:
Доллар-рубль – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности котировки по этой валютной паре торговались в рамках 75,6525 – 77,86.
Наконец-то геополитика отошла на второй план, а первое место заняла экономика. Волатильность начала снижаться и колебания котировок USDRUB на прошедшей неделе составили 2,3 рубля, что уже нормально для рубля. Что же ждать от рубля в дальнейшем?
Я считаю, что стоит ожидать продолжения укрепления рубля, хотя его темпы явно замедлятся, а также невысокой волатильности по этой валютной паре. Рубль однозначно продолжит реагировать на геополитические новости, причем достаточно резким изменением своих котировок, но, все же, будет постепенно укрепляться.
Стоит отметить, что для товарных валют настают трудные времена. Валютная пара USDCADвплотную подошла к своему сильному сопротивлению около уровня 1.2860, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на WEEKLY, и это в то время, как нефть обновляет свои 7-и летние максимумы! «Канадец» достаточно хорошо коррелируется с нефтяными ценами, но в последние недели это связь нарушилась, что достаточно странно. Раньше при росте цен на нефть котировки USDCAD снижались, в последние 3 недели это изменилось. Пока не ясно почему.
ЦБ РФ, первым из Центробанков мира стал увеличивать ключевую ставку, и эта политика будет продолжена на заседании, которое пройдет в пятницу 11 февраля. В 13-30 ЦБ РФ увеличит ключевую ставку минимум на 0.5%, а возможно и более радикально. Я склоняюсь, что повышение будет именно на полпроцента, чтобы оставить возможность, для дальнейшего повышения ставки, если инфляция продолжит расти высокими темпами.
ЦБ РФ прекратил проводить валютные интервенции для Минфина РФ, но, не покупая валюту на рынке, регулятор сокращает объём ликвидности в банковской системе. Если пауза при проведении валютных интервенций затянется слишком долго, примерно до конца февраля, то монетарная система может перейти из обычного состояния профицита в состояние дефицита ликвидности. В этом случае спрэд между ставкой денежного рынка (RUONIA) и ключевой ставкой ЦБ станет положительным. Увеличение спрэда по ставкам в плюс будет фактически являться дополнительным ужесточением ДКП, что станет дополнительным фактором поддержки для рубля.
В данный момент, логичнее открывать короткие позиции по USDRUB, зарабатывая на курсовой SWAPразнице, которая сейчас составляет около 1.7 копейки в день и получая прибыль от снижения самого курса USDRUB. Но, нужно понимать, что с текущих уровней потенциал укрепления рубля достаточно ограничен.
ЦБ РФ пока продает валюту Минфину РФ из своих резервов, но такая ситуация не будет длиться слишком долго. Планы по покупкам валюты на февраль уже обнародованы. Еще стоит учесть, что нужно будет докупить валюту за январь, когда была пауза в покупках. Так что примерно по 500 млн. долларов в день ЦБ РФ будет покупать валюту на рынке в ближайшее время. Это с одной стороны не так много, учитывая объем валютной выручки от экспорта, но с другой стороны, это дополнительный спрос, который окажет стабилизирующее влияние на курс.
Я считаю, что в тот момент, когда ЦБ РФ возобновит покупки валюты, можно будет понять пороговый курс для USDRUB, ниже которого он в дальнейшем не уйдет.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Колебания цен по USDRUB (спотовые цены) на следующей неделе будут в рамках 74.80 – 77.10, с ключевым уровнем поддержки в районе 75,40 рублей за доллар, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на DAILY
EURUSD - Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности котировки по этой валютной паре торговались в рамках 1,1156 – 1,1491.
Пока EURUSD торгуется ниже отметки 1.1570, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY, нисходящий тренд по этой валютной паре остается в силе. На дневной график по EURUSD, который я построил с середины ноября 2021 года, растущий контр тренд, был сломан после решение ФРС по ставкам и заявлений главы ФРС Пауэлла. Учетную ставку ФРС начнет увеличивать с марта этого года, причем не исключен вариант, что сразу на 0.5%, а со второй половины этого года, ФРС будет сокращать свой баланс. Но, на прошедшей неделе уже ЕЦБ преподнес сюрприз, высказав, сильную озабоченность инфляцией. Банк Англии уже два раза повысил ставки, начав решительно бороться с инфляцией. Центральные банки ведущих стран вдруг прозрели и увидели последствия своей стимулирующей монетарной политики. Оказывается, что если постоянно печатать деньги, то можно получить неуправляемую инфляцию, как удивительно, не правда ли!
На предстоящей неделе, можно ожидать продолжения роста котировок по EURUSD, к верхней границе восходящего канала на дневном графике, я даже не исключаю тестирование 200-т дневной скользящей средней линии на DAILY, но это будет конечной точкой этого восхождения наверх. Пока я вижу не более чем сильную, но все же, коррекцию по EURUSD, перед дальнейшим падением котировок по этой валютной паре. Разница в ставках и более быстрое ужесточение ДКП в США, по сравнению с ЕС, окажут давление на котировки по EURUSD.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Колебания котировок по EURUSD будет в диапазоне 1.1290 - 1.1555, с ключевым уровнем поддержки на отметке 1.1360, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на DAILY.
Нефть – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки, этого товарного актива менялись в диапазоне 87,75 – 93,72.
На прошлой неделе, нефтяные цены показали очередной уверенный рост, обновив свои 7-и летние максимумы. Закончилась подряд 7-я неделя роста цен на нефть. За последние 5 лет, я заметил, что пару раз циклы роста или падения цен на нефть длились максимум 9 недель. Посмотрим, на каком уровне закончится этот растущий тренд и сколько он продлится недель.
Тренд по нефти, пока остается растущим, нравится это или нет. Можно думать, что это из-за сырьевого суперцикла, можно, что из-за инфляции, можно считать, что из-за возросшего спроса на топливо – причин может быть несколько, и все они будут казаться весомыми.
Я знаю точно лишь одно, что любые тренды рано или поздно заканчиваются. Не может какое-то сырье постоянно только расти или падать. Сейчас нефть находится в завершающем цикле своего роста, после которого будет торможение предыдущего движения, а вероятнее всего коррекция по ценам вниз. Минимальная цена на нефть в этом году была 77 долларов, а в пятницу почти 94, то есть на 17 долларов дороже или на 22% за чуть больше чем за месяц.
Что, так сильно изменилась мировая экономика? Так резко всем потребовалась нефть? Я очень сомневаюсь, что это стало причиной ралли в нефти.
Я полагаю, что как обычно, крупные игроки решили поиграть на повышение. Даже выпустили свои аналитические обзоры, с прогнозами в 95-105 долларов за баррель.
Когда это ралли подойдет к своему завершению, а это произойдет уже скоро, то станут обращать внимание на рост добычи в США, но скорое соглашение с Ираном, на снижение импорта Китаем и Индией, на озабоченность Белым домом ростом цен на бензин в США и борьбой с инфляцией. И все это тоже будет логично объяснено инвесторам, будут даны новые целевые уровни по нефтяным ценам и вся игра пойдет на понижение.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Нефтяные котировки фьючерса (BR-3.22), останутся в рамках 89,10 - 95,50 с ключевым уровнем поддержки на отметке 90,90.
Природный газ – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки фьючерса на природный газ менялись в диапазоне 4,486 – 5,568.
Цена на природный газ в США, на прошлой неделе, преподнесла очередной сюрприз. Как это часто бывает с природным газом, цена изменилась больше чем на 20% за одну неделю.
Что стало причиной роста цен на газ в прошлую среду до уровня 5.55 доллара и последующее падение цен на уровень 4.5, я точно не знаю.
Полагаю, что это была очередная «стрижка» рыночной толпы, более крупными игроками. Когда зима заканчивается и логичнее ожидать постепенного снижения цен на газ, что и сделало большинство частных инвесторов, то можно поиграть против них и заставить закрыть свои короткие позиции с убытком и по сильно выросшим ценам, таким образом, спровоцировав ралли на газовом рынке.
Продать большой объем чего-либо, можно только на росте цены, а купить, когда цена падает. Обратите внимание, как этот фокус-покус прокатывает второй раз по фьючерсам на газ. Кому-то очень понравилось устраивать вынуждены «порезушки» многочисленных частных инвесторов, чтобы продать большой объем собственных фьючерсных контрактов. Чистой воды рыночная манипуляция крупными игроками на этом рынке. Обратите внимание, что цена на природный газ в ЕС оставалась практически на месте, и скакала вверх-вниз, как в США.
4–11 февраля: спрос будет оставаться высоким в течение этих выходных, так как арктический фронт накроет весь Техасом и юг США, обеспечив минимальные температуры. Арктический фронт будет постепенно продвигаться на восток, постепенно теряя силу, но все еще холодным воздухом и осадками в виде мокрого дождя и снега. Небольшой спад холодов ожидается на большей части США со вторника по пятницу на следующей неделе, что обеспечит снижение спроса на топливо, кроме территорий вблизи канадской границы, где будет оставаться холодная погода. В целом спрос на топливо для отопления будет оставаться повышенным в выходные дни и в начале следующей недели, а затем будет постепенно снижаться к середине недели.
Я считаю, что нужно открывать короткие позиции, когда происходят такие ценовые выносы вверх. Цена на газ, как и на нефть, в текущей ситуации аномально высокая. Текущая цена на природный газ, сильно выше средних значений за 10 лет, и это ненормально.
Можно рассуждать примерно так:
Но, я считаю, что цена на природный газ будет постепенно снижаться, по мере завершения отопительного сезона и увеличения добычи этого вида топлива.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Цены на природный газ останутся в рамках 3,91 – 4,85, с основным уровнем поддержки в (NG-2.22) контракте станет уровень 4,20, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY.
Драгоценные металлы– Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки фьючерса (GOLD-3.22) на золото менялись в диапазоне 1785.4 – 1815.5, а котировки фьючерса (SILV-3.22) на серебро менялись в диапазоне 22.02 – 23.07.
В драгоценных металлах, я пока не жду ни ралли ни обвала. Текущие колебания цен проходят в достаточно узких диапазонах, по золоту это 1780-1850, а по серебру 22-25 доллара за тройскую унцию.
Сейчас на рынке ничего примечательного не происходит. Пока логичнее покупать металлы на ценовых провалах, тем более что последующие ценовые отскоки происходят сразу.
Пока не очень понятно, что может сильно повлиять на цены по золоту и серебру. Возможно, что резкое изменение DXY, возможно, что доходностей по американским бондам, а может быть заметная коррекция на фондовом рынке. Пока сложно выделить что-то конкретное. Но, пока безопаснее играть от лонга, покупая металлы в момент их сильных ценовых просадок.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Стоит ожидать колебаний цен по фьючерсу на золото (GOLD-3.22)в диапазоне 1780 – 1830 с ключевым уровнем поддержки на 1800, где проходит200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY.
По фьючерсу на серебро (SILV-3.22) в диапазоне 22,00 – 23,75, с ключевым уровнем сопротивления на 23,05, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на DAILY.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
