Друзья и коллеги!
В этом году я начал разделять свой еженедельный обзор на две части, про валютный и товарный рынок, и отдельно про фондовый. Полагаю, что такой формат будет более удобен моим подписчикам и читателям. Во второй части, про фондовый рынок, я буду писать про облигации, исключительно ОФЗ, акции и фондовые индексы, РТС и ММВБ. Я сразу хочу сказать, что проанализировать все акции и сделать по ним полноценный обзор я не смогу, так как акций очень много. Я постараюсь постепенно довести количество акций в обзоре до 6-8, по возможности рассматривать самые крупные компании.
Число подписчиков на канале перевалило за 5550 человек! Рост количества подписчиков с начала этого года составил более 650 человек. Огромное спасибо всем кто давно на этом канале и спасибо за интерес со стороны новых подписчиков и читателей. Для меня большая честь и ответственность писать статьи и обзоры для Вас. Спасибо всем моим читателям за внимание к моей работе.
Для новых подписчиков и читателей:
Облигации – долговой рынок России продолжает снижаться. С начала года цены на ОФЗ снизились более чем на 4%. Прошлая неделя не стала исключением, цены по ОФЗ снова упали. По прежнему два фактора влияют на цены: ожидания увеличения ключевой ставки ЦБ РФ на 0.5-1% в феврале, когда будет очередное заседание, и геополитика.
Минфин РФ не проводил аукционы по размещению ОФЗ на прошлой неделе, вероятно, что не будет размещать бумаги и на этой. Это верное решение в условиях нестабильности на рынке и высоких ставок. В 1 кв. 2022 г. Минфин планирует к размещению 700 млрд рублей, но это скорее больше план, чем руководство к действию.
Помимо геополитики, будущего ужесточения монетарной политики ФРС, на долговой рынок оказывает влияние инфляционное давление. Хотя именно инфляция в России, уже начинает замедлять свой бег.
Как видно из приведенной выше таблицы, в декабре цены росли минимальными за последние 5 месяцев темпами. В январе, похоже, инфляция ещё больше замедлилась. Эта тенденция дает надежду на разворот в восходящей динамике цен!
Тем не менее, текущие темпы инфляции остаются ещё слишком высокими, поэтому дальнейшее повышение ставки в феврале будет неизбежно.
В текущей ситуации, имеет смысл постепенно увеличивать свои инвестиции в ОФЗ, так как уровень доходности по 10Y ОФЗ в 9.3% - 9.5% годовых является уже пороговым.
Как я и писал ранее в своих обзорах, пик темпов роста инфляции придется на первый квартал 2022 года, как и пик повышения ключевой ставки ЦБ РФ. Поэтому, вблизи текущих уровней можно и нужно начинать покупать ОФЗ, причем, чем с дальними сроками погашения облигаций (10+ лет).
С начала инвестиций в ОФЗ, сейчас и у меня отрицательная переоценка по портфелю ОФЗ. Потери по ценам с середины октября прошлого года, когда я начал вкладываться в ОФЗ, составляют около 5%. Купонные доход за этот срок компенсирует около 1.5% потерь начального основного капитала. Но за счет дополнительных инвестиций и реинвестирования купонных выплат, которые ожидаются в январе-феврале, возможно, увеличить эффективность инвестиций и их объем.
Я ожидаю, что пик снижения по ценам на облигации будет именно в первом квартале 2022 года. Снижение инфляции и будущее смягчение ДКП (денежно-кредитной политики) ЦБ РФ благотворно скажутся на ценах по ОФЗ, и они начнут свой рост. Цель по доходности по 10Y ОФЗ – это 6-6.5% годовых, в конце 2022 года.
Фондовые индексы – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по фьючерсу на индекс РТС менялись в диапазоне 131430 - 152000, а по фьючерсу на индекс ММВБ в диапазоне 325850 – 370575.
ОБВАЛ – это именно то слово, которое часто произносят или пишут популярные авторы телеграмм и дзен каналов, для привлечения внимания публики. Но, на прошлой неделе был действительно обвал рынка акций и облигаций.
Геополитика и монетарная политика совсем «загнобили» отечественный фондовый рынок и внесли сумятицу в головы миллионов частных инвесторов. Кто уверен, что нужно продолжать покупать акции, так как на просадках имеет смысл докупать активы, кто-то ждет цен еще ниже, а кто-то вынужден был сокращать свои позиции по акциям, из-за слишком большого их размера, то есть делать «порезушки».
Я много раз писал в своих обзорах и статьях, что покупать активы нужно не когда они растут в цене, а когда активы продаются со скидкой. Сейчас на рынке именно такая распродажа. Могут ли цены на акции стать гораздо ниже текущих уровней, да легко могут. Я видел, как в 2008 году за 9 месяцев индекс РТС сложился в ПЯТЬ РАЗ!!! С 2500 в мае 2008 года, до 500 пунктов в декабре того года. Сейчас снижение составило около 30% по индексу РТС от максимальных значений. Что пока можно и нужно рассматривать как сильную коррекцию.
За последние пару лет, на фондовом рынке появилась еще одна сила – это частные инвесторы. Если в 2008 году были российские корпоративные инвесторы и нерезиденты, которые и спровоцировали столь резкое падение фондовых индексов, то сейчас частные инвесторы стали реальной силой на рынке. Правда сейчас это еще и большой риск для фондового рынка, ибо если начнется паника среди этого круга инвесторов, то у госбанков и самого государства не хватит средств остановить панические продажи. Пока паники нет, и это очень хорошо.
Геополитические новости еще «попьют нашей крови»! Как показали результаты прошлой недели, любое резкое высказывание дипломата или политика, приводит к мгновенному снижению фондовых индексов.
Я рассчитывал, что на прошлой неделе настанет некоторое снижение геополитического накала вокруг России. Я ошибся в этом, что и вылилось в неверный прогноз по фондовым индексам. Это еще раз доказывает, что геополитика пока первична для российского фондового рынка. Пока говорят дипломаты – пушки молчат! Мы все заинтересованы в продолжении переговоров.
Теперь, еще и падение фондовых индексов в США и ЕС добавляют рисков для нашего рынка. Западные рынки уже начали снижение в преддверии будущего повышения ставки ФРС и сокращении баланса. Инфляция на западе пока растет, а это нервирует инвесторов. Еще одна «подпорка» для нашего рынка пропадает, что не есть хорошо.
Полагаю, что на будущей неделе диапазон колебаний по фьючерсу на индекс РТС (RTS-3.22) останется в рамках 132750-157950 c ключевым сопротивлением на уровне 146950, по фьючерсу на индекс ММВБ (MIX-3.22) останется в рамках 329050-369350 c ключевым сопротивлением на уровне 358900.
СБЕРБАНК- Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям СБЕРБАНКА менялись в диапазоне 221,03 – 264,01
Я считаю, что главным индикатором на рынке акций остается СБЕРБАНК, и когда эта акции закончит снижаться, тогда и весь фондовый рынок РФ будет готов начать снова подниматься в цене. На прошлой неделе прошли самые большие обороты по СБЕРБАНКУ за всю историю ММВБ, а падение от максимума в 386 рублей составляло в среду утром около 43%, что очень много для такого первоклассного эмитента за столь короткий промежуток во времени.
Рынок уже дал отличную скидку на покупку акций СБЕРБАНКА, так что слишком жадничать с покупкой, тоже не стоит. Прибыль за 2021 год рекордная, дивиденды будут выплачены щедрые, так что есть все условия для НАЧАЛА инвестирования в эти акции или увеличении уже имеющихся инвестиций. Пот текущим ценам покупать акции СБЕРБАНКА логично и правильно. Нельзя исключать еще импульса снижения цен на акции, особенно из-за негативных геополитических новостей, но бояться этого не стоит. Сам банк озвучил программу выкупа своих акций с рынка на сумму в 50 млрд. рублей для поощрения своих сотрудников. Это неплохой сигнал для рынка.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по СБЕРБАНКУ в диапазоне 220-276 с ключевым сопротивлением на уровне 260.
ГАЗПРОМ - Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Газпрома менялись в диапазоне 282,72 – 338,95
Вторая по значимости голубая фишка нашего рынка. Обострение ситуации вокруг России и энергетическая война Газпрома с Европой негативно сказались на акциях этой компании. Больше повлияла на цену акций общая ситуация на рынке.
Я крайне редко блокирую читателей на своем канале, скажу честно, что нужно постараться довести меня своими комментариями или замечаниями к моим статьям. Но одному человеку это удалось. С момента публикации моей статьи: «ГАЗПРОМ - хорошая компания для долгосрочных инвестиций!?», данный человек никак не мог успокоиться и постоянно пытался доказать мне , что я ошибаюсь насчет Газпрома.
Сначала наше общение носило характер дискуссии, а после первого падения акций Газпрома ниже 300 рублей 14 декабря 2021 года, уже откровенно негативный характер. В конце прошлого года, когда цена акций снова подросла до 350 рублей, это читатель написал, что он купил акций на «несколько десятков мультов рублей» и «готов скинуть скрины своих сделок» чтобы я заткнулся и не порочил хорошую компанию.
После этого я его заблокировал на своем канале, так как приведенные им аргументы своей правоты, в виде крупной инвестиции в акции Газпрома, для меня не являются весомым доказательством моей неправоты. Наличие больших денег, даже если они действительно есть, не являются доказательством ума человека или правильности его взглядов на рынок. С такими «пассажирами» вести диалог я не хочу и не буду.
Да и у этого бывшего читателя моего канала есть дела поважнее, ведь нужно подсчитать, сколько из ранее вложенных «мультов», денег реально осталось.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по ГАЗПРОМУ в диапазоне 293,50 - 335 с ключевым сопротивлением на уровне 320,50.
ПОЛЮС– Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Полюса менялись в диапазоне 11032 – 12463
Акции этой компании сумели закрыться в плюсе на прошлой неделе, что достаточно необычно. Учитывая общую ситуацию на рынке. Помогли в росте цен на акции два фактора: ослабление рубля и рост цен на драгоценные металлы.
Цена компании снижается, но находится уже очень близко у серьезного уровня поддержки, около отметки 10715 рублей за акцию, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия WEEKLY. Вблизи текущих котировок на акции можно начинать осторожные покупки. Перспективы у компании хорошие, как и будущие дивиденды.
Я не вижу больших рисков для серьезного обвала цен на эти акции, если не брать в расчет новости геополитики. Явно виден коридор колебаний 12000-16000 тысяч рублей за акцию, и сейчас цены около нижней границы этого диапазона. Потенциала для сильного роста в ближайшее время нет, полагаю, что возможный рост будет ограничен уровнем 13670.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям ПОЛЮСА в диапазоне 11310 - 13670 с ключевым сопротивлением на уровне 13000.
Посмотрю еще одну акцию на этой неделе, пусть это будет компания нефтедобытчик.
ЛУКОЙЛ – частная российская нефтяная компания, которой более 30 лет. Стабильный рост цен на акции, большие дивидендные выплаты. Периодически возникают слухи о покупке этой компании, то Роснефтью, то Сургутнефтегазом. Это одна из причин покупки акций владельцами самой компании и выкупа акций с рынка самим ЛУКОЙЛом, для защиты от враждебного поглощения. Какие бы не были реальные причины такой политики компании, для миноритарных акционеров от этого одни плюсы.
Вот краткая справка по дивидендам этой компании:
Компания отлично подходит для инвестиций, имеет хорошую репутацию и лояльна к своим миноритарным акционерам. Имеет смысл покупать акции Лукойла в момент заметной ценовой просадки, тренд по этим акциям пока остается растущим.
Учитывая прогнозные дивиденды за 2021 год, покупка акций вблизи текущих ценовых уровней, будет отличной инвестицией с высокой доходностью в годовых процентах.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям ЛУКОЙЛА в диапазоне 6141 - 6643 с ключевым сопротивлением на уровне 6510.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
