Всем привет!
Вы знаете, у меня есть небольшая позиция по Майл.ру, которая теперь уже VC. И я в жесткой просадке :) Входил на небольшую часть депо. Под идею, что софтовая компания в пандемию улучшит свое положение с прибыль и выручкой. Но, не срослось. Пришлось частично зафиксить убытки. Но часть позиции я оставил. И сделал небольшие покупки только в районе 800-850. Но, случилось еще одно чудо и мы скатились ниже, на 650. В общем, у меня были сложные отношения с Билайн (Веон). Там, спустя год, удалось закрыться по нулям. Надеюсь, и здесь что-нибудь придумаю.
Причина падения № 1. Прибыль выручка VKCO
Главная причина падения котировок - это сплошные убытки в компании. И это все не вчера и не позавчера началось. С 2015 медиана прибыли падает (желтая линия на зеленом графике). Пометил красной стрелой.
Да, выручка, т.е. оборот, у компании есть. И под этот потенциал я так же делал ставку. Но зрелая компания не может вот так скатываться в убытки. Это недопустимо.
Причина падения № 2 - трендовая Майл.ру
Вторая важная причина падения - это совокупность всех факторов развития компании, которые заложены в тренде ее цены. Если открыть лондонский график (а не российский, который вверху поста), то, как мы видим, у Майл.ру очень богатая история торгов. И это многолетний даунтренд. Тем более, осенью 2020 года мы уперлись в трендовую (желтая стрела), не пробили ее и, что вполне логично, ушли на коррекцию, которая переросла в обвал. Причина под коррекцию нашлись. Но, главное, отбой от трендовой уже сигнализировал возможные нешуточные проблемы у актива с котировками.
Я тогда насторожился, но не предполагал подобного масштаба бедствия. В противном случае, следовало закрывать позицию полностью, под ноль.
Т.е. убыточная компания, которая исторически всегда падает (судя по котировкам) - позволяет работать с ней только на контртренде и исключает всякие попытки накапливать актив в качестве долгосрочной инвестиции (на мой взгляд).
Может ли быть разворот?
Про разворот, технически, говорить еще рано. Есть старая хорошая пословица: тренд продолжится, пока не развернется. Так вот, пока не развернулся - никаких вангований насчет разворота и быть не может. Нужно подождать.
Еще один, возможно, положительный фактор - это выручка компании. У нее есть продажи. Пока они не падают - есть шанс трансформировать продажи в прибыль. Грязную, операционную. И постараться увеличить долю чистой маржи. Но это, пока, просто фантазии. По факту имеем не молодую убыточную компанию, в которую рынок не верит от слова "совсем".
Не инвестиционная рекомендация.
Берегите депозиты - инвестируйте с умом!
Олег (Invest Tonic)
Инвест Тоник (investonic) – это блог про долгосрочные инвестиции. Здесь я делюсь тем, как инвестирую, как изучаю фондовый рынок, какие инструменты использую, что получается, а над чем еще стоит поработать, чтобы инвестировать лучше. Подписывайтесь на мой Телеграм канал чтобы не пропустить новые интересные и полезные посты! Так же по ссылке доступна подробная информация по моему портфелю.
