Наступил 2022 год, а фондовый рынок США уже демонстрирует иные результаты, чем в 2021 или 2020 годах. По состоянию на закрытие рынка 19 января биржевой фонд Vanguard Value (ETF) (NYSEMKT:VTV) снизился за год менее чем на 1%, в то время как S&P 500 снизился почти на 5%, а Vanguard Growth ETF (NYSEMKT:VUG) - более чем на 9%.
По крайней мере, на данный момент стоимостные акции, похоже, вытесняют акции роста в качестве новой группы, превосходящей рынок. Чтобы проиллюстрировать, насколько это редкое явление, вспомним, что за последние 13 лет стоимость превзошла рост только в двух случаях.
Давайте определим, подходящее ли сейчас время для перехода от акций роста к акциям стоимости.
1. Определите, каким инвестором вы хотите быть.
В краткосрочной перспективе прыгать в то, что работает на фондовом рынке, - ужасная идея. Последние пару лет прекрасно иллюстрируют этот тезис.
В 2020 году акции гиперроста, многие из которых являются убыточными предприятиями, подняли фондовый рынок на новую высоту. Акции солнечной и ветряной энергетики также обвалили рынок, в то время как акции нефтегазового сектора пережили один из худших годов в истории (относительно S&P 500).
Три наихудших сектора S&P 500 в 2020 году - энергетика, недвижимость и финансовые компании - стали тремя наилучшими секторами в 2021 году. В то же время многие акции роста в стиле Кэти Вуд упали более чем на 40% в 2021 году. В прошлом году акции солнечной энергетики и энергетики значительно отстали от акций нефтегазового сектора.
Урок заключается не только в том, что рынок может быть иррациональным в краткосрочной перспективе, но и в том, что инвестиции, которые вам нравятся, в конечном итоге часто приносят пользу. Те, кто продал акции нефтегазового сектора в 2020 году, чтобы купить акции с высокими темпами роста в 2021 году, вероятно, пожалели об этом.
Определив, каким инвестором вы являетесь и какие акции вам нравятся, у вас будет больше шансов избавиться от краткосрочных случайностей и позволить оценкам вернуться к среднему значению с течением времени. В качестве бонуса вы, вероятно, будете чувствовать себя гораздо комфортнее.
Ментальная и эмоциональная сторона инвестирования часто упускается из виду, когда речь заходит о финансовом планировании. Если вы являетесь стоимостным инвестором, которому нравятся дивидендные акции, и вдруг обнаруживаете, что владеете в основном акциями роста, вы, вероятно, будете стремиться продать эти акции, если они пойдут вверх, или отчаянно пытаться продать их, если они пойдут вниз.
2. Берите то, что дает вам рынок
После того как вы определите, какой вы инвестор и какими компаниями вам нравится владеть, вы будете готовы покупать на слабости и принимать то, что дает вам рынок.
Терпеливым инвесторам повезло, потому что многие ведущие акции роста сейчас находятся далеко от своих максимумов.
Аналогичным образом, у стоимостных инвесторов в течение 2021 года было много возможностей приобрести акции ведущих дивидендных компаний с большой скидкой к их текущим ценам.
Большинство инвесторов, вероятно, не выбирают все или ничего, когда речь идет о стоимости, доходе или росте. Скорее всего, у них есть предпочтения, но все же им нравится некая смесь различных типов инвестиций.
Подстраиваться под рынок - не лучшая идея, но быть гибким - вполне. Например, если вы пропустили биткоин и Ethereum, сейчас у вас есть шанс купить их по более выгодной цене. Если вы ждали возможности купить акции электромобилей, то и в этой сфере есть несколько хороших покупок.
Держа в запасе деньги, вы сможете воспользоваться преимуществами падения цен на акции отличных компаний.
3. Инвестируйте в компании, которые вы понимаете и хотите иметь
Одна из худших ошибок, которую я совершил как инвестор, - это выделение слишком большой доли своего портфеля на компании, которые я не понимаю.
Питер Линч, мой любимый инвестор всех времен, часто шутил, что люди тратят так много времени на анализ плюсов и минусов таких крупных покупок, как автомобиль или место, где они собираются жить, но так быстро бросают деньги в горячую инвестиционную идею, не имея достаточных знаний о том, что они покупают.
Нравится нам это или нет, но страх упустить выгоду (FOMO) - это сильная эмоция, которая может помешать ясному мышлению и привести к погоне за следующими самыми горячими растущими акциями. Это не проблема, если акции растут. Но если они падают, скажем, более чем на 50%, как многие из самых горячих акций Nasdaq-100 за последний год, то будет сложнее понять, когда остановится кровотечение, или убедить себя держать акции, если вы их не понимаете.
Опасайтесь темпераментного рынка
Кажется странным, что многие из самых горячих отраслей и компаний 2020 года в одно мгновение превратятся в крупнейших неудачников 2021 года. Кроме того, можно утверждать, что в 2021 году рынок слишком быстро пошел вверх, учитывая риски, связанные с процентными ставками и инфляцией.
Решение ФРС повысить ставки не было удивительным. Можно подумать, что эффективный и перспективный фондовый рынок не будет так быстро снижать цены на предсказуемых новостях. Но до сих пор в этом году так и было.
Никто не знает, что будет делать рынок в краткосрочной перспективе и как долго продлится тот или иной тренд. Вместо того чтобы рассчитывать на то, что в 2022 году стоимостные акции победят акции роста, лучше придерживаться позиций, которые вам нравятся и которые вы хотите удерживать в течение нескольких лет, тем самым ограничивая случайные колебания рынка, которые могут нанести вред вашему портфелю.
