Всем доброго дня!
Геополитика и ФРС – причина текущего снижения на фондовом рынке России. Разрядки в отношениях России и Запада не наступило, а вот обострение в отношениях продолжается. ФРС выбрала инфляцию главным врагом, и теперь рынки закладывают более резкое ужесточение монетарной политики. Пандемия – уже не враг №1 для Центробанков. Фондовые рынки на Западе только начинают свое снижение, а вот на развивающихся рынках, распродажи набирают обороты. Мы думали что это дно, но тут постучались снизу…
Долговой рынок – Доходность 10-летних облигаций США приблизилась к отметке в 1.9%, рынок начинает закладываться на более серьезное повышение ставок. Инвесторы ожидают 4 повышения ставки в 2022 году, начиная с марта. Но уже сейчас стали появляться опасение увеличения ставки сразу на 0.5%. Во второй половине 2022 года ФРС хочет начать сокращать свой баланс, чтобы усилить борьбу с инфляцией.
Наконец-то ФРС определилась с главной угрозой для экономики и начала с ней борьбу с ней, причем на целый год позже нашего ЦБ РФ. Инфляция составила 7% за прошлый год – это 30-и летний максимум для США. Вызывает сомнение способность ФРС контролировать текущую ситуацию в экономике, растет риск стагфляции. Пока это только риски и опасения, рынки относительно спокойны. Видимо рост доходностей по 10Y бондам остановится около 2% в этом году, если не произойдут непредвиденные события.
На российском долговом рынке ситуация продолжает ухудшаться, а цены на ОФЗ продолжают снижение, уже достигнув уровней 2016 года. Долговый рынок закладывается (прайсит) на очередное увеличение ключевой ставки до 9.25%. Это ясно видно по росту доходностей 5-10-и летних ОФЗ. Я тоже считаю, что ставка будет увеличена, правда полагаю, что до 9% в феврале, чтобы оставить задел на еще одно увеличение в марте.
Полагаю, что рост ключевой ставки в первом квартале 2022 года будет финальным в этом году, после чего начнется подготовка к снижению ставок.
Минфин РФ отменил проведение аукционов по размещению ОФЗ, что является абсолютно верным решением. Острой потребности в деньгах у правительства нет, бюджет профицитный, а брать по безумным ставкам, лишь бы только взять, точно не стоит. Минфин РФ на прошлой неделе «чекнул» рынок, но понял, что ситуация резко ухудшилась и сейчас нужно немного успокоить инвесторов и рынки. Давление со стороны западных долговых рынков тоже нарастает, там тоже растут доходности. Правда, ЦБ РФ один из первых стал поднимать ставку, так что большую часть пути по ее увеличению пройдена, в отличие от США и других западных стран. Там все только начинается.
Цены на ОФЗ заметно упали, но их снижение не сравнить с обвалом на фондовом рынке. Это слабое утешение для инвесторов в облигации. Как показали последние 3 месяца – наличные, вот что было лучшей инвестиций за это время…
Валютный рынок – EURUSD – Нисходящий тренд по этой валютной паре остается в силе, пока котировки по этой валютной паре находятся ниже уровня 1.1607, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY. Эта линия каждый день все ближе и ближе становится к текущим котировкам, что увеличивает вероятность ее тестирования. Сегодня котировки EURUSD вплотную подошли к нижней границе текущего восходящего канала, что предполагает вероятность небольшой коррекции вверх по ценам.
Рост доходностей по облигациям в США, усиление рисков снижения на фондовом рынке, высокая инфляция – все это сейчас давит на евро. Но, пока все идет в рамках канала.
И Что касается индекса DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют), то, целью текущего снижения будет выступать отметка 94,30, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на WEEKLY - это серьезная цель снижения. На сегодня дни, я бы ожидал коррекционного роста этого индекса к уровню 95.85. Думаю, что это будет конечная цель возможного роста на ближайшее время. Так что пока торговый диапазон будет 94,3-95.85, пока не будет пробита одна из границ.
Торговый диапазон по EURUSD на сегодня (1,1285 - 1,1305) – (1,1353 – 1,1393) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Валютный рынок – USDRUB – Рубль всегда «нервно» реагирует на геополитические риски, тут нет ничего удивительного. Учитывая текущие настроения на рынке, можно ожидать еще одного «нервного» рывка курса вверх, но в целом, сейчас на рынке уровни, которые стоит использовать для продажи долларов за рубли. Цены на сырье пока высокие, начинается неделя экспортных продаж и уплаты налогов, так что с точки зрения экономики, курс несколько завышен.
Крайне сложно делать прогнозы, когда на рынке царят паника и страх, просто люди не воспринимают нормально разумные мысли. Я спокойно открыл короткие позиции по USDRUB через продажу опционов CALL со страйками 78000 и 78500 и очень хочу, чтобы завтра, в момент экспирации, мои опционы превратились в короткую фьючерсную позицию. Я уверен, что смогу заработать на укреплении рубля, на этих позициях.
Торговый диапазон по USDRUB на сегодня (75,75 - 76,30) – (77,10 – 77,50) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
РТС и ММВБ – Отечественные фондовые индексы обвалились. Тут сложно подобрать иное слово. Ну, в СМИ и так уже трубят на всю округу, что все пропало, что цирк уехал, а клоуны остались. Помяните добрым словом всех зазывал в акции, которые весь год кричали про покупки, дивиденды, что все дешево и что все "лохи", кто не в акция. На этой неделе все встало на свои места и всем стало понятно, кто прав, а кто нет. Можно ли было спрогнозировать подобный исход на фондовом рынке, да можно. Вот эта статья пример подобного прогноза.
Что же ждать дальше и когда закончится снижение рынка акций? – ответ на этот вопрос достаточно прост. Смотрите за СБЕРБАНКОМ! Когда эта бумага начнет подниматься в цене, тогда и весь российский рынок пойдет в рост. Я уже писал в своих обзорах, что от 250 рублей и ниже по этой акции, есть хорошая возможность сделать инвестицию в СБЕРБАНК. Купив по таким ценам акции СБЕРБАНКА, можно действительно получить высокую дивидендную доходность. Сейчас акция СБЕРА стоит около 230 рублей, а дивиденды ожидаются больше 26 рублей на акцию.
Дивидендная отсечка будет в начале мая, так что срок небольшой. Инвестиция сегодня в СБЕРБАНК принесет более 10% на вложенные средства, а доходность в годовых процентах, будет около 40. Вот это пример действительно разумной инвестиции с доходностью сильно выше депозитной.
Мой хороший друг, о котором я несколько раз писал в своих обзорах, инвестор с капиталом в несколько миллионов долларов, как раз вчера снова стал покупать СБЕРБАНК. НЛМК и ММК. Он также увеличил свои инвестиции и в другие активы, которые у него уже были. Я его спросил про логику его решений. Он ответил, и я с ним согласен, что если будет война, то не сильно важно, в чем у тебя будут инвестиции, так как будет плохо всем и всему. А если войны не будет, то таких цен на активы можно еще долго не увидеть, тем более с такой высокой дивидендной доходностью.
Полагаю, что сегодня мы увидим кульминацию снижения нашего фондового рынка на ближайшее время. Все признаки, крупного PANIC SELL на рынке есть. Это хорошо. Наиболее жадные инвесторы, которым очень хотелось получить дивиденды по акциям и которые не захотели в октябре-ноябре просто забрать прибыль в 25-40% на свои вложения, получили хороший урок и на своей шкуре еще раз доказали простую поговорку, что скупой платить дважды, а жадность еще и приводит к бедности.
Сейчас время для инвестирования, когда цены на активы значительно упали. Именно сейчас, нужно собрать волю в кулак и решиться на покупки акций или облигаций. Не стоит рассчитывать на быстрый заработок, но хотя бы дивидендная доходность по вложениям сегодня, будет точно высокой и правильной. Удачи!!!
Торговый диапазон цен на фьючерс (RTS-3.22) индекса РТС на сегодня (128500 - 132450) – (140400 – 145150), на фьючерс (MIX-3.22) индекса ММВБ на сегодня (317000 - 328350) – (345700 – 357000).
НЕФТЬ - Полагаю, что цены на нефть достигли своей цели роста на отметке 89. Взрывы на трубопроводе в Турции, атаки Хуситов, все это вместе толкнуло нефтяные цены так высоко.
Нефть, как и Газпром, растет и падает последней из всех активов. Ужесточение монетарной политики, рост инфляции, усиление рисков на фондовом рынке – все это негативно скажется и на нефти. Так что я сторонник короткой позиции в этом инструменте.
Да, пока моя короткая позиция приносит убытки, но, я использую опционы, для уменьшения потерь. Я постоянно откупаю ранее проданные опционы пут, для продажи новых с более дальним сроком экспирации и более высоким страйком. Для примера, я продавал 77 пут по 50 центов с датой экспирации 26.01.2022. Сейчас я закрываю эти опционы по 5 центов, то есть получилось 45 центов прибыли. И снова буду продавать уже 82-83 страйк на 26.01.2022 уже по 50-40 центов. Кроме продажи опционов пут, я усиливаю и короткую позицию, продавая на росте опционы колл. На нефти очень удобно использовать опционы, так как опционный рынок ликвидный и можно открыть относительно большие позиции без проскальзывания по ценам.
На момент написания обзора, более вероятно нисходящее движение в нефти, особенно, после обновления 3-х летнего максимума по ценам. Стоит также ожидать заявлений от администрации США, которая выразит озабоченность, высокими ценами на нефть. Америке нужно бороться с инфляцией, а высокая цена на нефть, в этом не помощник.
Торговый диапазон цен на нефть по BR-2.22 на сегодня (85,70 – 87) – (88,75 – 89,25), по CFD WTI (82,75 –84,25) – (85,90 – 86,5)
Природный газ – Я жду снижения цен на этот вид сырья. Ближайшей целью снижения будет выступать отметка 4.165. где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на 4Н. я считаю, что цена на природный газ опуститься к уровню 3.9 на этой неделе, это моя цель для закрытия короткой позиции.
Добыча газа растет, особенно при таких аномально высоких ценах, а это значит, что цена на природный газ глобально будет падать. Каждые 3-5 лет происходит резкий рост цен на газ, последний раз это было в 2018 году. Так что особенно удивляться тут нечему. Закончится зима, и цена на газ заметно снизится, это видно по фьючерсной кривой.
Так что пока логичнее играть от шорта, использую резкие ценовые всплески.
Торговый диапазон цен на природный газ по фьючерсу NG-1.22 на сегодня (4,035 - 4,165) – (4,29 – 4,365)
Драгметаллы– Скажу кратко. Потенциал дальнейшего снижения еще остается. Не думаю, что потенциальное снижение будет очень сильным, но все же. Вчера странным образом «взбрыкнуло» серебро, резко поднявшись в цене к уровню в 23.50. Это было необычно и странно.
При этом золото не особенно показывало желание подниматься в цене. За этим стоит последить, так как это пока выглядит нелогично. Все странное, рано или поздно находит свое объяснение. Так будет и в этот раз. Есть вероятность, что таким образом драгоценные металлы стали реагировать на инфляцию и в них появился спрос. Посмотрим.
Торговый диапазон по золоту (1797 – 1805) – (1822 – 1831), по серебру (22,95 - 23,29) – (23,78 – 24,12), и по платине (962 – 973) – (988 – 999) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Ссылки на статьи и другие материалы расположены по тексту этой статьи и выделены синим цветом. Обзоры я публикую утром на ТК "Венчурные Инвестиции" , а до 11-00 делаю коррективы или дополняю материалы ссылками и картинками.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы в комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
