Этот инвестиционный фонд инвестирует в недвижимость США, Пуэрто-Рико и Великобритании. На конец 3 квартала 2021 года у него в собственности было более семи тысяч объектов. Бизнес-модель компании очень проста: она покупает коммерческие объекты, а потом сдает их в долгосрочную аренду — в основном, магазинам. Среди арендаторов компании — супермаркеты 7-Eleven, Walmart, аптеки Walgreens и другие известные компании. Тикер акций состоит всего из одной буквы — O.
Debt Ratio фонда последние 5 лет не превышает 0,5, сейчас он всего лишь 0,43, но зато мультипликатор Net Debt/EBITDA у нее высокий — 5,22. Но тут нужно учесть специфику деятельности фонда: он приобретает недвижимость в кредит, а потом заключает договора на ее долгосрочную аренду. Realty Income ежегодно повышает дивиденды: правда, из-за пандемии в 2021 году компания сделала исключение и дивиденды повышать не стала.
Кстати, эта компания — одна из немногих, кто выплачивает дивиденды ежемесячно. Коэффициент выплаты дивидендов у нее составляет 2,2. Опять же, он выше единицы из-за специфики расчета прибыли у REITов, но ниже среднего для индустрии ритейла значения 2,74.
В последние 5 лет дивидендная доходность акций Realty Income составляла 4-6% годовых. Сейчас она равна 4,23%, а за вычетом 30-процентного налога — 2,96%.
За 5 лет акции фонда выросли на 27,16%, показав среднегодовой рост в 4,92% без учета дивидендов (рис. 3).
Подведем промежуточный итог по поводу инвестиций в акции фондов недвижимости США. Еще раз обращаю ваше внимание, что даже при заполнении формы w8-ben, которая позволяет российскому инвестору снизить налог с дивидендов американских компаний, в случае дивидендов REITов с вас все равно возьмут налог в 30%. Такова особенность налогообложения этих фондов. Однако даже после вычета налога их дивидендная доходность все равно остается довольно привлекательной.
Если же вас это не устраивает, всегда есть альтернатива — фонд от FINEX с тикером FXRE, который инвестирует в американские инвестиционные фонды недвижимости. Он интересен тем, что позволяет сэкономить на налогах за счет “ирландской“ прописки: налог составит всего 15% вместо 30%.