Всем привет! Падение рынка пошло с ускорением по итогам недели. Что не так с рынком? Разберемся сегодня.
Сначала позитивные новости. Стоимость нефти Brent ожидаемо пробила максимумы с октября 2014 г. и достигала 89,5$. Темпы роста такие, что следующая остановка видится в 100$ за баррель. А помню, как в 2020 г. все говорили про конец нефтяной эпохи, даже финансовые директора компаний. Странно, что ОПЕК не увеличивает добычу, т.к. такие цены – не норма для мирового рынка и при сильном росте цен, далее снова может случиться какой-то катаклизм, как в 1990, 2008, 2014.
Рубль вместе с тем упал до 77,59, что близко к минимальным историческим значениям. Не думаю, что есть большая вероятность резких движений до 100 руб. за доллар, т.к. фундаментальной движущей силой графика доллар-рубль является разница между инфляциями в США и России. В среднем в последние годы она составляла около 5-6% годовых. Именно на это значение в долгосрочном периоде ежегодно и падает рубль при сохранении разницы инфляций.
Сбербанк объявляет байбэк на сумму до 50 млрд. руб. в период 2022-2025 гг. Новости о байбэках всегда позитивные, т.к. уменьшается кол-во акций на рынке, и доля акционеров растет. Так и тут акции Сбера выросли на 6% после новости. Но по факту сумма байбэка ничтожна и на нее можно купить лишь около 0,9% всех акций Сбербанка. Плюс, эта сумма растянута н 4 года. Поэтому реакция рынка скорее эмоциональная.
Теперь о грустном. Российский рынок начал валиться с ускорением. Во вторник индекс МосБиржи рухнул на 6,52%. В последний раз такое было 10 марта 2020 г. Причины одни и те же: НАТО и Россия не смогли договориться, США готовят новый пакет санкций, бла-бла-бла. Пока, в общем, фундаментально и экономически, это никак не влияет на рынок. По экономике, наоборот, все хорошо: цены на нефть, рубль, отчеты, дивиденды и т.д.
Также в пятницу проходили переговоры министров иностранных дел России и США, чтобы решить политические разногласия. Как обычно, ничего не решили, результатов никаких нет, поэтому ситуация в этом плане остается в подвешенном состоянии, хотя напрямую не оказывает негативного влияния на рынок. Больше падем на ожидании санкций и уходе иностранных инвесторов из российского рынка.
Что более серьезно – это повышение ставок ФРС в этом году. Американские фондовые индексы уже перестали бурно расти. На этой неделе S&P500 обвалился на 5,7%. Доходность облигаций, наоборот, растет во всем мире. Рынок уже закладывает повышение ставок. Самые переоцененные рынки и компании в такой ситуации будут падать сильнее всех.
Индекс МосБиржи за неделю упал на 5.92%. Мой портфель ИИС снизился на 5,46%. Если мировые рынки начнут коррекцию, то предел снижения и российского рынка еще не исчерпан, хотя потенциал падения нашего рынка уже гораздо ниже, чем у американского. Фундаментально наш рынок сейчас справедливо оценен (т.к. снизился на 20%), ранее была переоценка. А вот американский рынок, особенно, IT все еще на стадии пузыря.
Что у нас по секторам и акциям на ИИС? Бросается в глаза сильное падение всего ритейла. Х5, Детский мир, М. Видео и другая розничная торговля пробивает новые минимумы. Обувь России объявила дефолт по облигациям. У нас в Татарстане распродают целые продуктовые сети (Эдельвейс), частично продают точки (Бэхетле). Хотя, судя по последним отчетам крупнейших ритейлеров, все у них прекрасно. Возможно, в этом году будет снижение продаж из-за роста цен на товары. Зарплаты всегда отстают в росте в периоды инфляции, т.е. сначала растут цены, а только через некоторое время начинают расти зарплаты.
Единственная компания, показавшая рост на этой неделе – Московская Биржа (+1,2%). Повышенная волатильность на рынках в плюс бирже, т.к. растут комиссионные сборы и отчетность будет отличной. В среднем остальные компании падают плюс-минус одинаково по рынку.
Радуют дивиденды и купоны в январе, на неделе пришли дивиденды от Норникеля. Пассивный доход от инвестиций позволяет активно его реинвестировать. Прикупил в пятницу на краткосрочный портфель вне стратегии акции Сбербанка (прив.). Выкладывал в среду пост про анализ Сбербанка, как говорится за слова отвечаю. Если будет падать, то докуплю на 200 и 150 руб. На ИИС по стратегии буду покупать в зависимости от цены на момент покупки. Одновременно продал доллары на счету, т.к. рубль в пятницу был на минимумах.
Еще больше полезной информации об инвестициях и финансах в моем Instagram - @long_term_investments . Подписывайтесь!
