По результатам 2021 года российский рубль стал одной из лучших валют развивающихся рынков, поскольку не опустился по отношению к доллару, в то время, как другие валюты падали, и некоторые - очень существенно.
Рубль начал год с отметки 74,4 рубля за доллар, а закончил на отметке 74,65 рублей за доллар, то есть, курс рубля практически не изменился. При этом максимальной отметкой в 2021 году стал курс 77,4 9 апреля, а минимальной - 69,5 рублей 26 октября.
Аналогичные рублю валюты, в среднем, за прошедший год ослабли к доллару на 6%, некоторые из них - существеннее. Например, бразильский реал - на 8,8%, аргентинский песо - на 21,6%, а турецкая лира - вообще обвалилась почти на 60%.
Такая ситуация стала возможной, благодаря существенному подъему цен на сырье (нефть, газ, металлы и т.д.) - здесь сырьевой характер российской экономики сыграл ей на пользу.
А также, и я это считаю основной причиной - благодаря сильному планомерному повышению ключевой ставки ЦБ: за год она выросла в 2 раза с 4,25% до 8,5%.
Что будет с рублем дальше?
Консенсус-прогноз агентства Bloomberg дает средний диапазон на 2022 год 71-72 рубля за доллар, максимум - 80,55 рублей, минимум - 64 рубля.
ЦБ прогнозирует средний курс на уровне 72 рубля за доллар. Большинство аналитиков дают прогнозы в коридоре 70-75 рублей за доллар. Отдельные - выходят ниже, например, SberCIB прогнозирует 67 рублей за доллар к концу года.
Опрошенные эксперты отмечают, что рубль на данный момент является недооцененной валютой, но с оговоркой, что это базовые прогнозы без учета санкционных рисков.
А именно санкционные риски являются основополагающим фактором, влияющим на курс рубля в течение последних 8 лет.
Например, в 2021 году рубль несколько месяцев (лето и начало осени) укреплялся именно в тот момент, когда геополитические риски ослабли. Но как только они вернулись в новостную повестку - ситуация сразу изменилась на противоположную.
Поэтому мой прогноз курса рубля на 2022 год с учетом этих рисков (а как их не учитывать, если они всегда есть?) более пессимистичный: полагаю, что рубль может ослабнуть, как минимум, на 10% (все подробности по ссылке).
А вообще, секрет "лучшей валюты 2021 года", на самом деле, очень прост: в 2020 году эта же валюта была, наоборот, "худшей".
Поэтому все дело в знакомом уже многим эффекте "низкой базы". А в среднем за 2 года рубль вполне себе средняя валюта: упал на 20% в 2020-м, на 0% в 2021-м, итого, в среднем, на 10% в год.
Подписывайтесь на этот канал и повышайте свою финансовую грамотность!