Добрый день всем, уважаемые друзья!
Как ваши дела? Надеюсь, вы уже во всю готовитесь к наступлению Нового года. Осталось отработать последнюю неделю в 2021 году и можно заслуженно идти на праздники, и встречать 2022 год!
Ну что же, а теперь предлагаю перейти к распаковке акций еще одной популярной российской компании - ПАО "Русская аквакультура".
По итогам 2021 года эта компания меня очень удивила, поэтому в данной статье я хочу рассказать обо всех тонкостях данного эмитента и сделать прогноз по ценных бумагам компании.
В данной статье мы обсудим деятельность компании, преимущества и недостатки ее бизнеса, а также постараемся дать прогноз о перспективах стоимости акций Русской аквакультуры на ближайшие годы.
Друзья, эта статья не является инвестиционной рекомендацией. Материал служит сугубо моим личным мнением касательно ценных бумаг любого эмитента.
Что вообще из себя представляет Русская аквакультура?
Эта компания является производителем рыбы.
99% экспортируемой рыбы по итогам 9 месяцев 2021 года - морская форель и лосось. Рыбки выращиваются в Мурманской области в акватории Баренцева моря.
У компании нет какой-либо конкретной дивидендной политики, поэтому для дивидендного портфеля компания не подходит. Это чисто компания роста.
Сразу скажу, что прибыль компании стала стабильно распределяться только с начала 2020 года, поэтому на текущий момент мы можем наблюдать стабильные ежеквартальные выплаты до 30% чистой прибыли по стандартам МСФО (см. изображение ниже).
Акции Русской аквакультуры на фондовом рынке. Что видим?
Мы можем наблюдать стремительный рост акций компании на Московской бирже.
Важно! Только по итогам 2021 года акции компании выросли на 126,43% и достигли 574 рублей. А за последние 5 лет (с 2017 по 2021) ценные бумаги Русской аквакультуры показали рост на 479%.
Какие драйверы привели к такому росту акций компании, мы обсудим ниже, когда будем рассматривать сильные стороны данного эмитента.
Здесь также важно отметить, что бизнес компании сезонности не подлежит, таким образом, сезонным колебаниям акции не подвержены. Полный цикл выращивания рыбы составляет от 18 до 32 месяцев.
Почему нужно присмотреться к акциям Русской аквакультуры? Рассказываю о сильных сторонах компании.✅
Важно! Сейчас я приведу несколько ключевых факторов, которые положительно влияют на рост бизнеса компании (и на ее акции):
✅Во-первых, уже с начала 2021 года резко вырос мировой спрос на покупку атлантического лосося. Вместе со спросом выросли и цены, увеличившись на 17% в течение последних 12 месяцев. Более того, стоит отметить, что у менеджмента Русской аквакультуры сохраняются позитивные ожидания касательно дальнейшей динамики спроса на продукцию и роста ценообразования.
✅Во-вторых, заметен рост внутреннего рынка России. Какой вывод? Вырос объем экспорта потрошеных рыб с головой по итогам 9 месяцев 2021 года (рост более 50% г/г.).
✅В-третьих, Совокупная масса рыбы в акватории Баренцева моря по итогам 2020 года составила более 28 тысяч тонн. Именно из-за этого Русская аквакультура способна реализовать до 27 тысяч тонн продукции по итогам 2021 года.
Важно! Кстати, исходя из данных компании за 9 месяцев 2021 года, Русской аквакультуре уже удалось реализовать более 18 тысяч тонн рыбы (это на 75% больше аналогичного показателя по итогам 9 месяцев 2020 года).
✅В-четвертых, менеджмент компании прогнозирует, что к 2025 году Русская аквакультура увеличит количество рыб в акватории Баренцева моря до 35 тысяч тонн рыбы в год.
✅В-пятых, прибыль до налогообложения и амортизации (EBITDA) по результатам 2021 года прогнозируется на уровне 5,5 миллиардов рублей, а чистая прибыль будет около 5,1 миллиардов рублей. В этом случае форвардный показатель P/E будет составлять менее 9 (лет).
Есть и негативные факторы, на которые важно обратить внимание перед покупкой акций Русской аквакультуры.❌
❌Во-первых, компания сильно зависима от импорта, из этого вытекают валютные и санкционные риски.
❌Во-вторых, существуют и биологические риски (заболевания, приобретенные от дикой рыбы, мутации и прочее), которые способны весьма сильно повлиять на прибыль компании при плохом стечении обстоятельств.
❌В-третьих, как я уже упоминал выше, у Русской аквакультуры отсутствует четкая дивидендная политика. Это снижает возможность привлечения большинства новых инвесторов, которые заходят вложиться в акции данного эмитента. Как я вижу, менеджмент компании пока не торопиться прорабатывать данный момент.
❌В-четвертых, если разделить чистый долг компании на прибыль (EBITDA), то показатель будет равен 1,9. Это не столь критично, но достаточно немало. Долги компании обслуживаются в рублях, а рост ключевой ставки Банка России является негативным моментом для Русской аквакультуры.
Мой вывод касательно акций Русской аквакультуры
Друзья, сейчас у меня нет акций ПАО "Русская аквакультуры" в портфеле, но теперь я точно задумаюсь над их скорым приобретением.
По-моему мнению, это очень неплохой бизнес с высоким потенциалом для роста (вдвое) в следующие 2-3 года. Только здесь важно понимать, что такой потенциал роста акций в следующие годы будет реализован только при сохранении текущих темпов роста бизнеса до 2025 года. Также следует следить за рисками биологического характера, чтобы они ни в коем случае не повлияли на бизнес нашего эмитента.
В общем, это чисто компания роста, по которой мы еще будем наблюдать высокую волатильность в котировках акций. Если вы не боитесь рисковать, то это может быть идеальное вложение, которое может принести неплохую прибыль. Ну или съесть ваши сбережения, тут никто точно не подскажет, что будет дальше.
Друзья, я постарался ознакомить вас с сильными и слабыми сторонами ПАО "Русская аквакультура" и очень надеюсь, что вы сможете сделать для себя определенные выводы по данному эмитенту. Спасибо за внимание!
Уважаемые читатели, я постарался для вас! Если статья материал был вам полезен, пожалуйста, не забудьте поставить ЛАЙК под статьей, это очень важно для развития канала! Большое спасибо!
Буду признателен, если подпишитесь на мой канал - Инвестиционный Друг!
А что вы думаете об акциях Русской аквакультуры? Стоит ли пополнить портфель этой компанией? Давайте вместе обсудим!
Лайк и подписка всегда приветствуются :)
С Уважением,
Инвестиционный Друг
#русская аквакультура #инвестиции #биржа #российские акции #россия
