Про Норникель, имхо, слишком много жути нагнали:
1) Про маленький процент выкупа акций (3,4 %). Ну а в мировой практике больше редко кто когда выкупает. Не могли ведь они 20-30 % далеко не дешёвых акций выкупить, залезая в лютые долги.
2) Цинизм байбэка. Коэффициент выкупа составлял 3,4 % при условии, если абсолютно все акционеры предъявят свои акции к выкупу, т.е. носил чисто теоретический характер. Интеррос, как мы знаем, не предъявлял свои акции к выкупу, многие крупные частные инвесторы тоже. По итогам байбэка коэффициент пропорционального приобретения составил 8,38%. Т.е. для участия в байбэке нужно было иметь минимум где-то 12 акций.
3) Негативный эффект от разового уменьшения дивидендов для рядовых инвесторов носит разовый краткосрочный характер. На долгосроке уменьшение количества акций приводит к увеличению доли прибыли на акцию, что позитивно для всех акционеров. Даже с одной акцией.
Так что данный байбэк можно рассматривать с разных сторон и называть его откровенным кидком миноритарных акционеров я бы поостерегся.
