Дивидендный гэп - это когда цена акция предсказуемо падает на следующий день, после "отсечки" (последнего дня покупки акции ради дивидендов) пропорционально объявленным дивидендам. Такое происходит почти со всеми акциями, и цена, как правило,потом возвращается обратно (закрытие гэпа). Как быстро, по разному у разных акций.
Исходя из того, как быстро бумага закрывает дивидендный гэп, можно строить торговую стратегию. Разберём на примере бумаги ГДР X5 RetailGroup (FIVE), которая выгодно отличается тем, что исторически очень быстро закрывает этот провал. Максимально на это уходило 11 дней, минимально 3 дня. На российском рынке это, пожалуй, единственная такая бумага.
Почему образуется дивидендный гэп и как на этом заработать?
Рассмотрим на примере нашей акции. По X5 обещают дивиденд 3,61%, если купить бумагу до 15.12.21 включительно. При этом акцию можно продать уже 16.12.21 и дивиденд всё равно вам будет зачислен. То есть, теоретически можно за 1 день заработать 3,61%. Неплохо, правда!
Но тут одна проблема, все это понимают и хотят уже 16.12 (на следующий день после "осечки") продать её хотя-бы за ту же цену. А желающих купить нет. Вот цена и падает. Ровно до того уровня, когда тем кто её купил ради дивидендного гэпа уже невыгодно продавать. А это примерно столько же, сколько заработана на дивидендах.
Поэтому нужно выждать, пока цена акции вернётся к уровню "отсечки" и продать её. Конечно, на цену влияют и другие факторы. Она может и не упасть после "отсечки", или наоборот, упасть и больше года не возвращаться к исходной позиции. Но по X5 Retail исторически гэп закрывался в пределах 11 дней. Таким образом, это даёт возможность зарабатывать 3-5% за 11 дней. А так как компания платит дивиденды два раза в год (в целом примерно 10% годовых), делать это можно 2 раза в год.
Однако надо понимать, что прошлые графики не гарантируют удачу в будущем.
Налог на дивиденды и обратная стратегия
Надо учитывать ещё, что с дивидендов вычитается налог. Так как компания зарегистрирована в Нидерландах это 15%. А с 2022 года отменяется соглашение об отмене двойного налогообложения и дополнительно придётся заплатить 13% в казну РФ.
Поэтому для тех, кто не хочет декларировать дивиденды, можно использоваться обратную модель. Покупаем на падении после "отсечки". В текущем моменте это с 16.12.21 и продаём после восстановления гэпа.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Если было полезно, ставьте лайк и подписывайтесь. Пишите в комментариях ваше мнение.
