Всем привет!
Вчера, на фоне переговоров Путина и Байдена на нашем рынке опять распродажа: индекс Мосбиржи -2,5%, сильнее всего пострадали банки - Сбер -5,9%, ВТБ -3,5%, Тиньков - 5,4%.
Причем самое интересное - никаких конкретных результатов переговоров озвучено не было - старички почесали язычки и собственно все)) Путин пообещал никуда не вторгаться (ясен день же, что это точно никому не надо), Байден сказал, что новых санкций не будет, если не будет вторжений. Про санкции ходят самые разные разговоры, самым суровым вариантом представляется отрезании России от долларовой системы (даже не SWIFT, а целиком).
Попробуем прикинуть, реально ли это
Гипотетически, предположим вариант, что Штаты запретили менять доллары на рубли (и такая возможность у них есть, так как любая транзакция в долларах в конечном счете проходит через американский банк). У меня сразу возникает вопрос - а за газ и нефть европейцы как будут расплачиваться? Рублями? Но их тоже надо на что-то выменять, хотя бы на евро. Т.е. при таком варианте де-факто остановится экспорт российских товаров (как минимум на время) на внешние рынки. Так как Россия в основном экспортирует сырье, ценник на него взлетит в небеса. На нефть еще туда-сюда, доля России не так велика во всем мире + нефть то можно танкерами привезти куда угодно, а вот с газом совсем труба - транспортировать его газовозами куда сложнее, и большая часть газа все равно идет по трубам. Ценник газа тут не то, что 2000 долларов перекроет, а все 5, у Европы в прямом смысле не будет хватать газа на отопление и нормальную работу промышленности. Все такие действия неминуемо вызовут новый виток инфляции, в том числе и в США, что им крайне невыгодно. В сухом остатке - американцы может и хотели бы надавить больше, но издержки будут слишком велики. Единственное, что реально, без ущерба для себя могут сделать - ужесточить санкции против госдолга (ввести запрет вообще на любые его покупки), но это совсем не так критично для России. Хотя, конечно, просадку вызовет.
Пора ли закупаться российскими активами?
Если посмотреть на карту рынка за месяц, то кажется, что пора:
Многие активы, особенно банки упали на15-20%, большинство сырьевиков 5-8%, ритейлеры и энергетики на 10-15%.
Вроде отличный момент для покупки, но если обратиться к истории, и посмотреть величину просадок индекса Мосбиржи по годам, то мы увидим весьма интересную картину:
Ииии... 2021 год оказывается одним из самых спокойных за все время существования индекса! Спокойней были только 2016 и 2019 годы. Во все остальные годы просадки были больше, много больше. Просто сейчас на рынок хлынула масса народа, которому вообще не стоит заниматься инвестициями и которые не приемлют просадок вовсе. В чатиках (особенно в Пульсе) повсеместно стоят стоны, как все ужасно. А по факту - вполне нормальная, рабочая ситуация.
Я сам с трудом борюсь с приступами жадности (и даже вот на одной просадке немного распечатал кубышку), но дальше пока закупаться не буду. Если упадет еще процентов на 7-8 - докуплю, но не раньше. А если не упадет, продолжу покупать по чуть-чуть каждый месяц.
А вы как думаете, на сколько еще индекс Мосбиржи сходит вниз? Или теперь только путь наверх?