Настлало время для очередной притчи.
Однажды. В далеком-далеком, далеком году, в одной Баобабом забытой среднеобразовательной школе, был кабинет экономики. Главной в этом кабинете была учитель экономики, обществознания и, наверно, ещё чего-то. Учитель, глубоко бальзаковского возраста, брюнетка, которую ученики заботливо, можно сказать, с любовью, звали Золотой. Окошки в её кабинете были уставлены цветами. В том числе, на этом окошке проклюнулось ваше любимое Денежное дерево (которое потом ещё мой юный поливайкин, учившийся в одной из классов у Золотой, стащил домой). Происхождением такого милого прозвища служило не только очень сложное отчество, но и любовь педагога к носимому золоту и золотому запасу.
И если любовь к носимому золоту можно объяснить разными причинами, то вот умение вплести объяснение любой новой темы по экономике к золотому запасу – очень сложно для меня до сих пор. Слабо вставить в закон спроса и предложения золотой запас страны? А как связана безработица и золотой запас? А на что государство тратит большую часть собранных налогов и почему в стране низкие пенсии, догадываетесь? И да, у неё не было сына Дмитрия и фамилия у неё не Захарченко. Хотя допускаю, что вся эта тема с золотым запасом – это был очень тонкий троллинг учеников-бездарей, ведь было это в те золотые времена до ЕГЭ и кто-то из тех, кто её беспощадно доводил, потом пошли сдавать вступительные экзамены по экономике, и выдавал, что главный экономический ресурс РФ, это несомненно, её золотой запас.
Но слава Баобабу, я был спасен из этого золотого царства безграмотности. И к чему это я всё?
А вот к чему – сейчас смотря интервью одной очень милой дамы с брошкой, с также сложно выговариваемым отчеством, у меня возникает очень, очень отчетливое ощущение дежавю. Только золотой запас у нас заменился на инфляцию, процентную ставку и Cerry-трейдеров. Причем если инфляция — это всегда плохо, процентная ставка – почти всегда хорошо, то Кэрри-трейдеры это такие вот ребята, как персонаж книги Стивена Кинга, вообще плохие, но иногда, если к ним присмотреться, очень даже хорошие. И если в конце 15го именно их мы обвиняли в падении нашей валюты, то в 21ом ждем от них усиления рубля.
По ним, и тому, как меняется отношение к Кэрри-трейдерам, пройдемся в другой раз. Не буду сейчас растягивать статью.
В первое время я очень хорошо относился к Эльвире Набиуллиной, хотя бы за то, что она в своих действиях очень логична, и не сворачивает с намеченных планов, даже под давлением сторонних сил. Согласитесь, это редкость для политиков и руководителей ведомств в нашей стране.
В 12-13ом году наша страна встала на путь борьбы с серой экономикой, и глава Центробанка была последовательна в своих действиях, не прошло и полугода с назначения, как лицензии лишился главный обнальный банк страны Мастер Банк (в простонародье «Мастер Нал») и ещё куча банков-обналов поменьше. Да обнал из-за этого взлетел с демократичных 7-12% в зависимости от сферы, до 10-20%, но это и заставило многих уходить от обнала и переходить на работу в белую.
В конце 14го года, во многом благодаря её решительным действиям наша национальная валюта не превратилась в туалетную бумагу.
Вообще, на мой взгляд, именно эти две задачи для ЦБ, основная – избегать, а в случае, если случился финансовый кризис, - спасать свою экономику и благосостояние население. А всякие эмиссии денег, удерживание курса или инфляции, повышение финансовой грамотности населения, это не цели, это средства достижения первых двух пунктов.
В начале того же 14го года была надежда, что нашу «банковскую систему» ждет начало реформ и из прачечно-обнальной и кредитно-рейдрской, она превратится в действительно банковскую систему. Но нет, случились санкции с усложнением долгих денег с запада. Потом в 17ом году были санации банков, хотя я больше, чем уверен, что понимание об их недееспособности было ещё в начале 15го.
Но чем дальше в лес, тем все больше наш ЦБ уходит в какие-то дебри…
Наш регулятор из регулирующего органа все больше хочет быть надзирающим органом, что у него, в общем-то, все лучше и лучше получается. И пирог контроля он откусывает все больше и больше.
Центральный банк России кошмарит Банки, особенно те, что поменьше. Те, в свою очередь, блокируют счета юр. лиц по 115-ФЗ, без суда и следствия, такое впечатление, что у них там палочная система перед ЦБ, и каждый банк как опер в райотделе, в каждом студенте видит закладчика. Появились целые сферы, где человеку со стороны нельзя просто взять и открыть счет в банке, если в ОКВЭД указаны не те сферы. Ты же человечек не можешь просто так взять и пойти честно торговать сухофруктами, по-любому обналом будешь заниматься. Про финансовую сферу вообще молчу, там у ЦБ один принцип – «любая финансовая организация – почти пирамида».
И тут мы доходим до самого любимого, точнее не любимого ЦБ – инфляция. Инфляция, которую мы пытаемся таргетировать. Я отношусь к тем скептикам, которые считают, что таргетирование инфляции – идея абсолютно утопичная. Основная мысль, которую до нас пытается донести Эльвира Сахипзадовна – увеличивая ключевую ставку, мы снизим покупательскую способность населения и, тем самым, остановим рост цен. То есть, чем меньше вы, мои дорогие человечки, будете покупать, тем больше у продавцов будет товара, а его надо будет кому-то продавать, и тем больше на него будут делать скидки.
Интересная логика, правда? Только вот Эльвира Сахипзадовна, не делает две очень важные пометки.
Во-первых, уже больше года наш ЦБ и Строительные компании, их главный защитник Марат Хуснуллин ведут неравный бой. В котором Строители жалуются на снижение покупательской способности, что мигрантов нет, стройматериалы дорожают на фоне короновируса, поэтому просят правительство субсидировать ипотеки, ведь у них никто иначе не захочет покупать квартиры в локации от ТТК до МКАД по цене 350 т.р. за квадратный метр. Бедные застройщики, так жалко их… и это не слезки у меня на листьях, это капли россы.
И в другом углу рынка – Эльвира Сахипзадовна, которая говорит, (это оборот речи, а не прямая цитата) ребята, вы в своём уме? Мы дали вам низкие ставки, чтобы вы в момент пандемии не вымерли, а не имели сверхприбыли раздувая цены, имея при этом себестоимость 100-120 т.р. за метр. Доходы людей остались на прежнем уровне, да ипотека низкая, но база стала выше, люди берут под низкий кредит ипотеку с завышенной ценой, платят больше, чем платили бы с высокой ставкой, но низкой ценой на квартиру. Кто не верит в сверхприбыли, посмотрите на отчеты о прибылях застройщиков. В ЦБ боятся этого пузыря, да в РФ одни из самых ответственных ипотечных заемщиков в мире, но это пока не случилось ипотечного кризиса а-ля в США, Ирландии или Исландии. Как только по ипотекам пойдут невыплаты, банки, останутся на бобах с этими квартирами, которые будут никому не нужны, тем более по тем ценам, под которые они выдавали эти кредиты. И все эти отрицательные балансы упадут на голову ЦБ и спасать их опять будет ЦБ с Минфином.
Вопрос о том, почему ЦБ не наказывает банки за бестолковую и бездумную политику выдачи ипотек, по принципу «берите, только к конкурентам не ходите», мы задать можем, но он останется без ответа.
А во-вторых, Эльвира Сахипзадовна почему-то забывает о продовольственной инфляции. Инфляции на продукты и товары потребления. Даже не так, она прямо говорит, что видит её и даже в двухзначном значении. И, с одной стороны, я её прекрасно понимаю, полка магазина в отличие от банков – это не её прямая проблема. Но, с другой стороны, сейчас основной проблемой продовольственной инфляции являются цепочки поставок, особенно всё, что везется из Юго-восточной Азии, и это не только готовые продукты, как может казаться большинству обывателей. Это ещё и компоненты и сырье для производств продуктов и товаров по всему миру, в том числе и в России. Плюс увеличение сроков доставки – если раньше из Китая до СПБ контейнер шёл 1,5-2,5 месяцев, то сейчас срок от 6… Это все ложится на плечи бизнеса. НО, что делает ЦБ – увеличивает ставку и делает доступность кредитных денег для бизнеса ещё меньше. Обороты производств снижаются, выработка снижается, порождая новый дефицит и увеличение цен. Оборотки не хватает, кто-то закрывается, люди остаются без работы. Пример очень простой, экономика тут куда сложнее, но принцип я думаю понятен. Нельзя убрать дешёвые деньги из экономики и ждать, что она будет расти.
Нельзя в современном мире считать свою инфляцию раздельно от остального мира, как и победить её в одной большой стране с маленькой, зависимой от всего остального мира экономике.
Сейчас мы душим нашу экономику, спасая банки от раздутых активов. Почему именно с этой проблемой не бороться другими более логичными, именно регулирующими способами, мне не понятно. Побеждая в местечковой битве, проигрываем большую войну.
Но далее будет интереснее, сейчас фондовые рынки растут, ставки европейских ЦБ и ФРС близки к нулю, несмотря на инфляцию от 4 до 6 %. Все понимают, что полноценного кризиса рано или поздно не миновать, и как только он случится, с распродажами фондового рынка, банкротствами, дефолтами по облигациям и всем-всем. Единственное, чем смогут ответить на это ФРС и ЕЦБ, это паузой на большую распродажу, и поднятием ставок. Так всегда бывает. Вслед за ФРС, ставку поднимут Европейский ЦБ, а потом и все остальные. Мы в этот момент будем лететь вместе со всеми, и на сколько нашему ЦБ придется понять ставку, когда рухнет нефть, а в след за ней и рубль? Ещё + 10%; +15%; 20%?
Прям какое-то Дерево Апокалипсиса получилось… Надеюсь я очень глубоко ошибаюсь, и ЦБ знает, что делает.
Спасибо, что дочитали до конца! Поставьте лайк, если вам понравилось, а если подпишетесь, я вообще буду Деревом Счастья.
