Размышления на инвестиции.
Красивая сегодня дата: 21.11.21. Круче будет лишь 12.12.21 и 21.12.21.
Сегодня статья будет очень длинной, непростой и крайне полемичной. Ну так и тема в заголовке - не простая. Сколько людей - столько мнений. Я же выскажу в своем блоге свою личную точку зрения, на которую я сам опираюсь в этом непростом и насущном вопросе. У вас в любом случае есть право на свое собственное мнение. Только предостерегу от попыток его мне навязывать. Чревато. А диалог и обмен мнениями - это ради бога.
Поэтому, для желающих высказаться напомню, что в блоге появились ПРАВИЛА. И незнание правил не освобождает от ответственности. Конечно, вы можете игнорировать правила, но точно не сможете игнорировать последствия игнорирования правил. Таковы правила.
Я ни в коем случае не претендую на истину. Тем более столь глобального масштаба. Я, как и все, ничего конкретно не знаю. Обвал рынка для меня, как и для абсолютного большинства, начнется неожиданно и, скорее всего, в самый неудобный для меня момент.
Я ни в коем случае не навязываю никому свою точку зрения и не пытаюсь ни в чем убедить. Просто мысли вслух. В контексте текущих регулярных истерий на рынке и в блогах о будущих обвалах, может быть моя позиция поможет кому-то определиться со своей. И наметить некий свой план.
Стоит учитывать, что я могу ошибаться. И скорее всего ошибусь. Как минимум в деталях или масштабах. Ибо снова: никто ничего не знает. В моем блоге мы это все неоднократно проверяли и доказывали. В том числе и на примере адептов ТА: даже они ничего не знают. Даже на завтра.
Тем не менее, я для себя и своей жизни считаю, что лучше иметь хотя бы приблизительный план. И что-то делать в соответствии с ним, чем вообще ничего не делать и просто плыть по течению непонятно куда, непонятно для чего. Полное отсутствие плана ведет в тупик.
В свое время, еще задолго до переезда в Москву, на канале Discovery с удовольствием смотрел передачу "Выжить любой ценой" с Беаром Гриллсом. Там его и съемочную бригаду на вертолете закидывали с минимумом оборудования в разные необитаемые условия, где он показывал, как можно выжить в данном месте.
Я не берусь судить о постановочности этой передачи и реальной пользе или применимости тех или иных советов. Речь не об этом. Но вот при съемке в зимней Сибири (две отличные серии, прям восторг), была хорошая, реально работающая идея: первым делом надо искать воду.
- Во-первых, без воды человек долго не проживет.
- Во-вторых, в воде водится разная живность, от рыб до птиц, которые могут стать отличной едой. Ту же рыбу в принципе можно есть сырой. Ну суши, сашими, слышали? А я в Южной Корее прям ел, так сказать, в оригинале и первозданном виде. И отлично наедаешься.
- В-третьих, вода течет. И если идти по течению ручья, то выйдешь к реке. А на реках издревле и строятся поселения людей. И если пойдешь вниз по течению, то в любом случае выйдешь к людям. Если идти достаточно долго и вниз по течению.
Вот и нам в нашем бурлящем финансовом море неопределенностей, пожалуй, стоит нащупать некое устойчивое "течение", за которое мы можем зацепиться и с ним работать. Оно нас все равно куда-нибудь да прибьет. История Робинзона Крузо не даст соврать - а это моя любимая книга. Он смог преодолеть все последствия того шторма, который сломал его привычный и размеренный уклад жизни. Но не сломал его самого.
Для самопроверки вышеизложенного есть простой вопрос: кто в конце 2020 на новостях из Китая о какой-то новой болячке, смог предположить хотя бы половину того, что нынче происходит в мире и мировой экономике? Ведь нет таких?
Тут, между делом, давайте вспомним влияние предыдущих открытых болячек типа SARS, птичий недуг, свиной недуг и прочие. Тоже истерии и новостной фон - негатива было уйма. А эффект - пшик. И это тоже важный момент для понимания. Поставлю (*).
Ответ же на вопрос выше простой: да никто, блин, ничего не знал. И именно поэтому разорваны мировые логистические цепочки. Именно поэтому идет рост цен на сырье (его везде не хватает и полно желающих купить его все дороже и дороже, лишь бы купить). У гигантов мировой экономики и в ведущих странах одновременно не хватает чипов, микросхем, металла, запасов нефти и нефтепродуктов, минералов, удобрений, магния и даже банального бензина и еды на прилавках.
Никто. Ничего. Не знал. Факт.
Зато все в курсе, как отреагировал рынок в марте 2020, когда фактически всю взаимосвязанную миллионами цепочек мировую экономику выключили в один миг. Все рынки рухнули и весьма ощутимо.
Отмечу, что так как я покупаю исключительно акции российских компаний с ММВБ, то писать и приводить графики я буду исключительно по ММВБ. Все прочие графики и индексы каждый может рассмотреть самостоятельно, в качестве домашней работы на закрепление или проверку изложенной в статье информации.
Давайте смотреть обвал 2020 года.
Итак, у нас график ММВБ с 2018 года в месячном разрезе. Т.е. 1 свеча - это 1 месяц. Как говорят адепты ТА, чем старше тайм-фрейм, тем он достовернее. Ну давайте и посмотрим, работает оно или нет.
Сначала смотрим сам обвал. Область выделена оранжевым прямоугольником. Мы видим, что до января 2020 в принципе был достаточно устойчивый рост с небольшими коррекциями, например, в конца 2019 года, ближе к ноябрю. Этот момент тоже себе запомним.
Далее у нас в январе 2020 так называемая "могила", ну или более поэтичная "падающая звезда" (зеленая свеча с длинным верхним хвостом, как у кометы). Применительно к акциям, для новичков поясню, что эта свеча, а точнее ее хвост, означает, что в течение января 2020 цена акций была ощутимо выше, чем в начале месяца. Но в конце месяца (тут не видно, и может быть как резкое падение условно за день, так и плавное снижение цены к конце месяца) в итоге цена оказалась ощутимо ниже. Т.е. весь спрос был перекрыт продавцами.
Давайте между делом подумаем: когда мы продаем акции, да еще по все более низкой цене? Наверное, когда фиксируем прибыль, т.к. не верим и не ждем дальнейшего роста, а ожидаем дальнейшего падения.
Далее у нас идет понятный февральский спад (там уже от новой болячки никто ничего хорошего не ждал, уже пострадала Италия, США). И начались первые ограничения, особенно в Китае, в том числе и на их китайский новый год страна была фактически закрыта.
Ну и в марте все взорвалось и "фффсепропала". Заметьте нижний хвост (фитиль) мартовской свечи. Распродавали все подряд. Но, уже в конце месяца, очевидно, что начали откупать. Еще раз: в феврале продавали и не откупали. В марте продавали еще более активно, но начали откупать. А в апреле виден уже уверенный рост порядка 10%. Причем отмечу, что высота свечи больше, чем любые из месячных свечей роста как бы успешных 2018 и 2019 годов: ну там как минимум обвала не было.
Что же это у нас такое? А это конец ВЕЛИКОГО мартовского обвала, блин. Вот что это такое. Тот обвал, КОТОРЫЙ НИКТО НЕ ЖДАЛ, закончился за 2 месяца!!! ЗАКОНЧИЛСЯ он. Факт.
Давайте разбираться с цифрами: глубина обвала. Ну если считать от январских пиков (2 черточки к цифрам провел), то максимум в районе 3.200 пунктов. Минимум марта в районе 2.100 пунктов.
Согласно математики 3го класса получаем, что доля 2100 от 3200 - это 0,65625. Итого наше падение-обвал составило порядка 35%, от максимумов. Кто покупал ниже максимумов - у того меньше.
Еще раз зафиксируем факт: абсолютно неожиданный кризис при полностью закрытых странах, торговле между ними и остановленной мировой экономике привел к обвалу на ДВА МЕСЯЦА с падением на 35%.
Чот ну вообще нифига не "Великая депрессия" получилась, нет?
Чисто по фану поделюсь, что у меня Полик с майских максимумов в моменте упал на 25%, и просадка длится уже почти полгода. Что из двух вариантов страшнее? Да одинаково мне. И совершенно по барабану.
Ну упадет на 35% вместо 25%. Для меня ничего не изменится. Особенно, если будут продолжать платить дивиденды. А то, что там у спекулянтов их акции роста превратятся в акции падения - ну мне вообще нет никакой заботы и печали. И на моем долгосрочном портфеле с дивидендными акциями, которые я не собираюсь продавать - вообще никак не скажется.
Запасенный медок, он знаете ли, долго может храниться и употребляться. А вот всякие разгонные ракеты из ... и палок точно шлепнутся. Но это никак не повлияет на портфели долгосрочных инвесторов.
И автор блога "Пенсионный блог "Кубышка" с 30% мартовской просадкой его долгосрочного портфеля это легко подтвердит. А с тех пор его капитал ощутимо вырос, и ничего с ним не случилось.
С 2020 годом разобрались.
Давайте еще посмотрим памятный 2008. Он еще дальше по контексту нам пригодится, чтобы сделать локальные выводы.
Напомню, что в 2008 году я уволился с последнего своего места работы в Казани и в мае ни с чем вернулся в Челны. По памяти я ну вот вообще не помню каких-то кризисных настроений до августа, при том, что я сидел без работы и относительно активно занимался ее поиском.
1 октября 2008 меня приняли на КАМАЗ. Зарплату мне тогда предложили на уровне 8.700 рублей на руки (для понимания уровня цен). А вот уже 4 октября КАМАЗ официально закрыл прием во все подразделения. А с ноября уже пошли сокращения. При этом точно дико рос курс валют.
Вот я открыл данные ЦБ РФ по курсу доллара. В начале августа 2008 курс был 23,4186 рубля, а пик в конце февраля 2009: 36,4267 рублей. Дальше идет снижение к 34 рублям в конце марта. Итого рост на 55%. Тоже себе этот момент отметим.
Отмечу и еще 1 любопытный для меня лично факт: кризис и обвал 2008 года начался с США, т.е. это у них все было плохо, сыпалась экономическая система, и даже падали банки, которые было вынуждено спасать государство. Но доллар США не обвалился, а укрепился. При этом, если что-то будет плохо в России - то явно у рубля не будет никакого укрепления. Полемизировать на эту тему я не имею желания, просто факт.
Но вернемся к обвалу и графику. На пике грубо будем считать 2.000 пунктов. После обвала, который длился как минимум полные 6 месяцев (до дна), осталось 500 пунктов. Или падение на 75%. Это сильно, канешн. Впечатляет, без шуток. Правда... падение - оно ж в рублях?.. Наши штуки-то акций, как бы, должны остаться на месте, в портфеле? Не?.. Подумаем.
Отмечу, что после достижения дна, рынок еще как минимум 2 месяца был в неопределенности: 2 зеленых волчка на графике в начале 2009 года. Т.е. у нас 6 месяцев подряд падало, падало, падало, сильно падало, потом хоп... и такие 2 месяца, когда в принципе-то и не падает. Тоже надо запомнить.
При этом по своей реальной жизни 2008-2009 годов я такого прям ужаса не припоминаю. Но точно могу сказать, что уже к августу 2009 года на КАМАЗе все точно было нормально. Штатно. И ни о каком кризисе, когда массово выросли цены (как было в 2008, в том числе и из-за курса валют), встали продажи автотехники, идут сокращения - речи уже не шло. И набор открыли снова, если не путаю, летом 2009 года. Хотя на графике мы видим, что до восстановления до пиков 2008 года было еще очень далеко.
А весной 2010 мои родители купили новую Калину, после чего перед майскими мне отдали/подарили их старую ВАЗовскую 10-ку, 2003 года. Но это к теме статьи никак не относится.
Нде, 75% просадки - это сильно. Получается, что от моего портфеля с 1 миллионом рублей в дивидендных акциях, при таком падении останется приблизительно 250.000 рублей. Такой себе фокус, очень на любителя. Честно напишу, что понятия не имею, как я этот фокус на себе буду ощущать. И желания проверять особо нет. Хотя... а если подумать?..
Но вот давайте прикинем... Если акции на сумму 1 миллион рублей превратятся в тыкву 250.000 рублей, то... улавливаете ход мыслей?
Дам время подумать желающим...
...
Подумали?
Тогда мой ответ: на новые 250.000 рублей я наберу ТОЧНО ТАКОЙ ЖЕ ПАКЕТ дивидендных акций!!!
Если мы берем полугодовую просадку (ну мы же про СТРАШНЫЙ И УЖАСНЫЙ ПИПЕЦ-КРИЗИС, который надолго, а не про 2хмесяный пшик?), то с моими текущими возможностями я за это время смогу отложить порядка 500.000 рублей (ну а смысл мне покупать, если у нас КРИЗИС и все очевидно падает, без роста?).
И когда рынок развернется (а мы помним 2 волчка - 2 месяца, да?), то я на свои 500.000 рублей, внимание!!! Куплю в портфель ДВА ТАКИХ ПАКЕТА дивидендных акций.
Еще раз. Математика младших классов. Сейчас я за год инвестировал и ежемесячно покупал разные акции суммарно на 1 миллион рублей. Если оно все шлепнется на 75%, то я по итогам падения куплю себе в течение полугода ЕЩЕ ДВА ТАКИХ же объема акций в штуках!!! И потом они пойдут в рост. А на эти дополнительные 2 пакета дивидендных акций мне будут платить растущие на долгосроке дивиденды.
Кстати да, а давайте еще глянем, как там у нас платили дивиденды известные компании из моего портфеля в районе непростых для всех бизнесов 2008-2010 годов:
Ну да, ну да, есть над чем подумать. Например, металлурги, как мы видим, в серьезный кризис перестают платить дивиденды. Тут логика-то понятна: стройки замораживаются, производство, в том числе и автопром или снижается, или останавливается. Спрос на сталь падает, за ним, скорее всего, снижается и цена стали и металлов. Прибыль стремится к нулю. С нулевой прибыли несложно посчитать дивиденды.
Но при этом мы видим, что Сбер или Лукойл - продолжают платить дивиденды даже в самые ужасные для бизнеса годы. Наверное, есть и еще такие компании. В общем-то, в том и смысл диверсификации (в первую очередь по секторам), которую много и часто обсуждают в комментариях к моим статьям даже про локальные падения.
Риски однозначно есть. Но они не бесконечны. И с ними можно работать. И наиболее важный фактор: брать акции только надежных и стабильных компаний, которые восстановятся после завершения кризиса.
По итогам всего вышеизложенного, ребята, знаете...
Я готов. ДАВАЙТЕ ВАШ САМЫЙ УЖАСНЫЙ КРИЗИС!!!
Что я тут в моменте покупаю (или не покупаю) за 100% то, что можно, оказывается, купить за 25%? Ну а просадку по дивидендам, тем более в ближайшие 9 лет, я всяко переживу. Пока я не набрал портфель - мне дивиденды нужны лишь для реинвестирования. Но просадка по цене даст мне в разы больший эффект.
Так что давайте дружно, как на новогодней елке, его позовем: КРИ-ЗИС, КРИ-ЗИС, КРИ-ЗИС ВЫ-ХА-ДИ!!!
А что будут делать спекулянты, которые продолжают покупать на хаях - мне как бы все равно. Ведь им все равно, когда они необоснованно ради своей личной выгоды задирают цены на интересные мне дивидендные акции? Ну вот и мне нет дела до их забот. Это - снова зеркало.
И вот тут будет еще одна важная тема, которой и завершу статью.
Вернемся к нашей (*). Отмечу, что все многомесячные пустословные истерии про обвал - это как сказка про пастуха и волка. Чем больше идет ора, тем меньше вероятность, что что-то реально произойдет в ближайшее время. Кто-то помнит ОР в конце 2019? Да нет, по графикам вижу, что все отлично и весело покупали. Вот в феврале да, наблюдаю "легкие сомнения". Правда кризис уже БЫЛ, просто не все еще поняли.
Еще раз скажу, что реальный кризис - всегда приходит неожиданно. Нет такого, что вот все сели, накопили подушки, вышли в кэш, перестали покупать-продавать и ждут кризис по расписанию. Пока толпа ходит и громогласно кричит, что грядет кризис, то его скорее всего, еще нет.
На фондовом рынке все гораздо сложнее. Именно из-за спекулянтов. Они - НЕ МОГУТ не торговать. И им НУЖНО загонять цены все выше и выше. Любая остановка роста всех акций на рынке - как минимум для половины из них смерть. Потому что именно они в 90% случаев покупают на хаях друг у друга. Покупают лишь с одной целью: ПРОДАТЬ ЕЩЕ ДОРОЖЕ.
Как бы не орали про будущее падение - спекулянты будут загонять рынок выше и выше, даже там, где это делать не просто неразумно, а уже глупо. Кого это останавливало? В этом сама суть спекуляций.
И я уже приводил десятки примеров, что все те, кто купил дороже, они пролетают на любой коррекции. Смотрите графики ТМК по 130, Лензолото по 35.000, Сургутнефтегаза по 50, Газпрома почти по 400. Все один к одному. Кто купил на хаях с целью спекульнуть - все в пролете.
Зато Теслу задрали на 1.200, где даже Маск решил: "ну его нафиКККК, продам часть, пока хомяки берут по таким диким ценам". И ведь кто-то брал по 1.200. На что он рассчитывал? На дивиденды? Не смешите.
И все это, как мне периодически тыкают с моими просадками (которых, отмечу, я никак не скрываю, и понимаю их истинную природу) - происходит на растущем бычьем рынке. Но я-то пересижу все просадки, получая дивиденды. Выше я показал, что реально будет со мной, моими пополнениями и моим портфелем даже при серьезном обвале. А что будут делать спекулянты с их иксами, купившие на хаях? Оставлю сей вопрос в риторическом формате.
Отдельно отмечу (снова и снова), что НИКТО НЕ ЗНАЕТ сроков, глубины и длительности обвала. НИКТО, блин.
Тогда к чему это мусолить в комментариях? Сегодня в бан отлетел очередной уникум, который чесал мне про будущий обвал и как у меня все будет плохо. Но он просто балаболит. Пустое. Он НЕ ЗНАЕТ и не может знать ответа ни на один из 3х вопросов:
- когда будет обвал (хотя бы месяц)
- как долго продлится обвал
- на какую глубину будет обвал
И вот тут фундаментальный для меня вопрос: если ты не знаешь ничего, про будущий кризис-обвал, то зачем, с какой целью ты мутишь воду? Тем более, зачем ты делаешь ЭТО В МОЕМ БЛОГЕ?
Уж НЕ МЕНЯ ЛИ ты хочешь запугать? Ты хочешь ввести меня в панику? Ты хочешь, чтобы я распродал свои дивидендные акции, а за мной и читатели моего блога? А ты потом откупишь мои проданные акции, как это было с Северсталью? Уж не подлый ли ты провокатор и вредитель? Или враг долгосрочного инвестирования? Или просто банальная истеричка?
Вопрос: зачем мне в моем блоге истерички и фффеспропальщики, которые ничего не знают и только визжат? У меня нет ни времени, ни желания читать их комментарии, не говоря уж про диалог. Он бессмысленный и тупой. Потому что с моей стороны ЦИФРЫ и ФАКТЫ, а с той - балабольство, пустобрехство, истерики и увод диалога с темы.
Например, вот такое?
Достаточно прочитать павлиний снисходительный ответ сего комментатора без единой цифры. И на мои конкретные вопросы он отвечать, видите ли не намерен. Зато он намерен умничать и строить из себя гуру и знатока рынка. Ладно хоть типа уважительно, хотя презрение и снисходительность ко мне и собственное превосходство, непонятно на чем основанное ощущается через весь комментарий.
Ну и понятно, что ни свой портфель, ни свой капитал, сей умник не назвал. Почему-то Ненастоящий миллионер легко показывает свой портфель на 70+ миллионов. А этот умник как всегда непубличный и просто иногда развлекается тут. Угу. Канешн.
Понятно, что все подобные балаболы будут лететь в бан.
Тем не менее, Я снова и снова готов НАЗЫВАТЬ цифры и даже даты. Понятно, что я не провидец, и даю свое видение так, как я его буду применять и использовать в своем портфеле. Ваше право и дело решить, согласны ли вы, или у вас иное мнение. Мне - нет никакого дела до ваших портфелей, акций в нем. И в том числе вас стращать или, наоборот, активно призывать к покупкам я не собираюсь.
Каждый решает сам.
Тем не менее, Сбер уже по 300, и я его дождался (хоть пока и не могу покупать). Страшные пошлины для металлургов и даже будущий НДПИ я тоже уже разобрал. С фактами, с цифрами. А не пустой болтовней, что "все будет хорошо". Рекордные прибыли и дивиденды металлургов - это уже факт. И то, что у меня лично 200 акций Северстали и 1.000 акций НЛМК, которых еще в январе 2021 года было 0 штук - это тоже факт.
За свои слова я отвечаю своим личным портфелем, который регулярно показываю в своем блоге, как он есть. Даже если там серьезный виртуальный минус. Я не прячусь за общими балабольными фразочками о своей псевдоуспешности. Я называю вещи своими именами. С цифрами.
Так вот, мое личное мнение о будущем кризисе.
Еще раз: я могу ошибаться. Я не претендую на идеальность логики и размышлений. У кого есть свое КОНКРЕТНОЕ видение, но обязательно с цифрами и датами - велком. Я готов обсудить.
Кто напишет, что все изложенное бред или фигня, без своей четкой версии и с конкретными цифрами - в бан. И даже обсуждать ничего не буду. Не говоря уж про то, чтобы пояснять или доказывать свое мнение. Факты на факты. На остальное - зеркало и бан.
Сам я в любом случае буду придерживаться именно этой точки зрения применительно к пополнению моего личного портфеля.
Еще раз: я не претендую на всезнайство, не корчу из себя гуру, чтобы кто ни писал в комментариях. Я делюсь в своем блоге своим личным видением на конкретный вопрос, который регулярно всплывает, и на который НИКТО не может НИКАКОГО ответа. Я его ищу сам для себя.
Итак, ранее я уже писал про сырьевой индекс Bloomberg. И сейчас буду опираться на ту статьи и графики в ней. Хотя график можно освежить.
Я - сторонник идеи про сырьевые циклы экономики. При этом никому ничего не навязываю, каждый волен считать так, как ему удобно.
Сырьевой индекс Блумберг - один из инструментов оценки и сравнения стоимости сырья, в том числе и для производителей. Понятно, что чем дороже стоит то или иное сырье (сталь и металлурги), тем больше прибыли у производящих сырье, и меньше ее у тех, кто его покупает. Либо покупающие сырье должны повышать свои цены. В итоге страдает конечный потребитель, который не может позволить себе покупки и перестает покупать, оставляя только обязательные траты.
Соответственно, идет повсеместное снижение спроса, останавливаются продажи, прибыль компаний падает, складские запасы растут (это личный опыт работы на Мерседесе в 2013-2014 годах). Компания снижает или останавливает производство, отправляя людей на простой или сокращая (как на КАМАЗе было, а потом и на Мерседесе - но тут я свалил раньше).
Текущая ситуация с ценами на все и инфляцией - думаю, известна всем. Соответствующий рост мы видим и на графике. Правда, видно, что текущие цены даже не на полпути, если брать кризис 2008 года. Но это - прям крайний и пока достаточно нетипичный случай для 21-го века.
Отдельно отмечу, что экономика - не совсем циклична. Она идет по спирали. Ну никто же не будет напрямую сравнивать Великую депрессию 1929 года с кризисом 2008 года?
Появились компьютеры, сотовые телефоны, интернет, сплавы, новые технологии, поменялись даже сами государства и их кооперация. Да даже банально людей на планете стало больше в разы. Вы ж понимаете, что накормить 7 миллиардов человек и 6 миллиардов человек - это совершенно разные задачи. И что производительность, тем более помноженная на технологии - в разы возрастает.
Блин, ну банально, вспомните, кто в нулевые ходил на черчение или его аналоги? Ватман, карандаш, все ручками. Стеклили с лампой, помните? А нынче что? Инженерные программные комплексы, которые в разы ускоряют все процессы создания чертежей, даже самых сложных. И я не абстрактно говорю, ибо работаю смежно с конструкторским бюро в направлении автопрома. И у компании свыше 50 патентов, включая патенты международного класса.
А вспомните рефераты, которые от руки переписывали? А теперь банальный ворд позволяет диплом натыркать чуть ли не за ночь. Ну а про то, как изменились за эти годы компьютеры и их возможности, а уж тем более сотовые телефоны - даже упоминать не стоит.
Главное экономическое отличие текущей ситуации (и не в лучшую сторону) - это почти нулевые ставки центральных банков. Их некуда снижать. Все и так залито дармовыми деньгами. И вот это новый рандомный фактор, с которым мы раньше не сталкивались.
Кроме того, уже нарушены глобальные логистические цепочки. Кто не в курсе, то у Русала третий квартал вышел хуже второго, потому что условное РЖД не справилось с доставкой алюминия до потребителей в требуемых объемах, поставили меньше. Хотя цены и производство были не хуже, а лучше, чем во втором квартале.
Кому любопытно, почитайте про кризис с контейнерными перевозками, с контейнеровозами, с затыками на границах и в портах США, Китая, Европы. И это я никак не учитываю геополитические риски.
Но тем не менее, я вижу на графике для себя 3 возможных сценария:
- оранжевый - условный кризис доткомов нулевых. Вспоминаем текущую нехватку чипов и микросхем - наиболее вероятный расклад;
- желтый - условный кризис санкционный, по геполитическим рискам. Ну тут сложно что-то добавить, про ситуацию на границах все в курсе;
- красный - тот самый 2008 год, ипотечный кризис. Про текущий ипотечный расклад в РФ и в Китае с Evergrande тоже все слышали;
Так вот, если брать чисто Блумберг, то видно, что после прямой роста (как у нас сейчас на текущий момент) везде идет некоторая коррекция. Но потом рост продолжается некоторое время. Пока не достигнет некоего пикового значения.
Красный сценарий, самый жОСткий. Что мы с текущих 102 пунктов дойдем до пиков 2008 года - я не верю. Текущая разодранная ограничениями мировая экономика вряд ли выдержит такой рост цен. Она рухнет гораздо раньше. По сути, она уже валится на энергетическом кризисе и разрыве логистических цепочек. В автопроме это четко видно.
Опять же, к 2008 году экономика росла и накапливала жирок несколько лет, развивая сотрудничество и кооперацию. Кто-то вспомнит, что в 2000 появился Евро, как новое средство платежа объединенной Европы? Соответственно, объединение Европы, а также перекачка ресурсов от слабых к сильным экономикам - тоже не могла не дать свой мультипликативный эффект. На этом выросла Германия. А сейчас из ЕС вышла Великобритания. Посматривают на выход и Нидерланды. Есть давние проблемы Греции, Испании (особенно после закрытия границ и ограничений туризма + контрсанкции на хамон и условные апельсины).
Опять же, тогда не был разгромлен и охвачен конфликтами и войнами арабский регион. Не была под санкциями и ограничениями Россия с ее ресурсами и тогдашним желанием наладить сотрудничество с Европой и США. В США и Европе не было нулевых ставок, которые можно было снизить-повысить для регулирования экономики в 2008 году. Кроме того, в те годы кратно росла дешевая китайская экономика, которая не знала текущих проблем. Сейчас всего этого нет.
Я думаю, что до сырьевых цен 2008 года просто не может дойти. Должно обвалиться раньше.
Желтый сценарий - на мой взгляд, он больше про политику, санкции и ограничения. В том числе и в первую очередь поставок сырья из России. Но санкции и так уже есть. И более того, как мы видим, без российского сырья Европа не может пережить без последствий зиму. Кроме того, часть сырья радостно поглощает Китай. Мне кажется, что для реализации желтого сценария как раз должны снять санкции. Допустить российский газ до производств Европы, в первую очередь Германии. Это тот самый СП-2 с долгосрочными контрактами и "серийными" ценами. Опять же, не исключен вариант с поставкой электричества в ряд стран, та же Скандинавия, Прибалтика. Но сначала снять санкции. Что маловероятно, учитывая происходящее вокруг Украины, а также Польши и Беларуси.
Ну и вот оранжевый сценарий, кризис 1998 года и последующий кризис доткомов. Сейчас у нас оно умножено на нехватку чипов и микросхем. Лично мне он кажется наиболее вероятным к реализации в ближайшее время, особенно, если не будет принято дополнительных стимулирующих решений, которые могут оттянуть процесс падения на некоторое время.
Дальше не более чем мысли вслух.
Если грубо прикидывать цифры: сейчас у нас 102 единицы, там 112 единиц. В тот раз падение пошло со 125. Т.е. у нас запас прочности порядка 15-20 единиц, сколько выдюжат экономики. Плюс зима грядет.
Если не запустят СП-2, то надо смотреть, что там по газу в хранилищах в Европе, насколько его хватит. И не забывать про удобрения, производство которых зависит от газа, и многие предприятия в Европе уже остановили свое производство. А РФ уже ограничило экспорт удобрений до лета 2022 года. В Европе удобрений практически не будет. Значит не будет и привычного урожая (РусАгро в голове держу, ага).
Вернусь к графику. По оранжевому сценарию можно ждать падения порядка 30-35%. Не настолько все выросло, чтобы прям обвалиться на 80%. Опять же, у нас уже была коррекция марта 2020, и много заведомо слабых "звеньев" и компаний схлопнулись уже там.
Правда тут мы судим исключительно по сырью, ибо графика ММВБ на нулевые фактически и нет. Дополнительно отмечу, что в начале нулевых у нас была совсем другая Россия, что тоже окажет свое влияние на развитие событий не по кругу, а по спирали.
С возможным падением определились. Осталось понять, а что у нас по времени? Когда все веселье это может начаться?
Но вот тут я выкладываю свой личный козырь. И факт.
Есть отличный фильм "Игра на понижение" про тот самый ипотечный кризис 2008 года. Кризис с недвижимостью в США, который снес рынки по всему миру. Он основан на реальных событиях. И есть реальный Майкл Бьюрри, один из немногих, кто предугадал будущий кризис и поставил на обвал недвижимости. Свои деньги поставил.
Реальный Майкл Бьюрри не орал везде, что скоро все рухнет. Он просто сделал ставку. Причем он сделал ставку на то, на что в то время даже не было стандартного инструмента: шорт на ипотечные облигации. Оно казалось настолько надежным, что не было шорта на такой инструмент. Отмечу, что (как минимум по фильму) над ним смеялись практически все акулы американского фондового рынка и считали, мягко говоря, чокнутым, который не понимает, что он творит.
При этом по фильму (который все же, напомню, основан на реальных событиях), ожидания обвала рынка заняли больше года. Т.е. все показатели указывали на падение, но рынок продолжал расти еще год.
Тут отмечу, что падение рынка - невыгодно никому. Тем более, что раз за разом буду повторять: никто не знает ни длительность падения, ни глубину падения. Можно глянуть графики выше по ММВБ или переключиться на всеми любимый S&P - кому как удобно.
И вот тут у нас следующая открытая информация.
Так что, можно официально считать, что 17.11.21 Майкл Бьюрри вышел из фондового рынка. Хоть это и не дает никаких гарантий. Но время пошло.
Для себя я прикидываю, что у меня есть еще от полугода до года, пока рынок будет или расти или пытаться продолжать расти. Формально, можно пробовать уже сейчас набирать кэш, но для себя я не вижу в этом смысла, ибо фундамент портфеля еще не набран. А когда и что там будет за просадка - я не знаю, а просто предполагаю хоть некий, приблизительный сценарий. Который совсем не факт, что реализуется.
Думаете, что это просто слова?
Давайте последний мой аргумент. Если вернуться к первому, месячному графику ММВБ, то там видно 2 фиолетовых овала. В конце 2020 года, где в ноябре был спад. И текущая ситуация, со спадом в ноябре 2021 года.
Обратите внимание на свечи и их порядок в 2х овалах и найдите ну хотя бы 2 существенных отличия. Я - не вижу. Соответственно, мы помним, что ТА - это правила "дорожного движения" для спекулянтов, которых на рынке 80%. И еще раз вспомним, что они не могут не торговать. Если я правильно понимаю правила - то для 80% спекулянтов сигнал наверх.
Отсюда следует вывод, что в ближайшие недели рынок должен продолжить рост к новым вершинам. Особенно, если не реализуются текущие геополитические риски. И по мой оценке - время еще есть. Но при этом отмечу, что я понятия не имею, вырастет или упадет рынок на грядущей торговой неделе, и как поведут себя интересные мне акции.
Закончу простой, но фундаментальной мыслью про будущее фондовых рынков и акций и любые прогнозы и предсказания (включая мою статью).
НИКТО. НИЧЕГО. НЕ ЗНАЕТ. (тем более я).
Как обычно: в этой статье нет рекламы или призывов инвестировать что-либо или куда-либо. Статья содержит мысли автора по компаниям, находящимся в его инвестиционном портфеле. Не является рекомендацией или прогнозом.
