Знаете, я постоянно, буквально еженедельно читаю комментарии такого формата: "Вам ещё не надоело отбирать акции? Купил ETF и никаких проблем".
Суть в том, что ситуация обстоит прямо противоположным образом - скоро вам надоест вкладывать свои деньги в ETF, но вы этого пока ещё не понимаете.
Пассивное инвестирование
С точки зрения брокера инвестор является активным, если совершает хотя бы одну сделку купли-продажи активов в месяц. Но если отталкиваться от сложившихся моделей инвестирования, то даже вложения в ETF подразумевают ежемесячное пополнение брокерского счёта и покупку фондов.
Прежде я уже не раз писал, что самый главный козырь инвестора - это время. Регулярное пополнение счёта, усреднение по более низкой цене и сложный процент всегда на стороне терпеливых, тех, кто готов пробыть в рынке дольше большинства.
И тут я вновь покажу график флагманского индекса S&P 500:
Все, кто заходил в широкий индекс в 2000 году, до 2007 не видели ничего, кроме убытков. А все, кто заходил в 2007, сидели с убытками до 2013.
Далее, с февраля 2015 по июль 2016 (почти полтора года), и с января 2018 по июль 2019 - боковики.
К слову, во втором обозначенном периоде мой портфель состоял только из 3 российских акций - Лукойл, Алроса и, кажется, Распадская. И за этот период я заработал около 35% + дивиденды. В то время как S&P 500 топтался на месте.
Но основная идея в другом. Очень мало инвесторов, которые давно в рынке и чей портфель целиком состоит из ETF. В основном это люди, у которых несколько источников дохода, а вложения в рынок составляют 10-15% от капитала - им действительно без разницы, что с индексом и стоимостью фондов.
Эти люди могут себе позволить не открывать торговое приложение годами. Более того, многие из них и не открывают терминал - просто пополняют счёт и дают брокеру распоряжение на покупку по телефону (то есть звонят своему менеджеру).
В отличии от этих людей большинство тех, кто пришёл на фондовый рынок в 2020 году находятся в стадии накопления капитала - это во-первых, не видели боковика или существенной коррекции на длительном временном отрезке - это во-вторых.
Говоря о коррекции 2020 - она была нестандартной. Я сам и многие другие ожидали, что мы пробудем в даунтренде ещё минимум пол года, а то и год. Никто не ожидал, что ФРС начнёт заливать рынок ликвидностью и рынок так быстро развернётся.
Суть же в том, что для более существенной коррекции 2020 были все причины и основания, лежащие в экономике, и поскольку рынок их полноценно не отыграл, а проблемы не были решены и лишь усугубились вследствие монетарной политики и решений в пандемию, на обозримом временном отрезке может быть как боковик, так и очередная коррекция.
И не факт, совсем не факт, что в следующий раз ФРС снова пойдёт на эмиссию почти половины всех существующих ныне долларов и на столь агрессивный выкуп долговых обязательств. К примеру, сейчас этого не позволит инфляция.
Иными словами, любой инвестирующий только в ETF и не занимающийся своим самообразованием в области финансовой грамотности столкнётся ни с чем иным, как с монотонной работой.
Если вам уже за 20, вы живёте отдельно от родителей и сами оплачиваете счета, то уже знаете что такое монотонная рутина взрослой жизни. Каждый месяц вам приходят платёжки, вы передаёте показания счётчиков и оплачиваете все счета. Нет ничего более скучного.
Ну а теперь представьте себе, что несколько лет, ежемесячно, вы будете отщипывать часть своего дохода, переводить на брокерский счёт и просто докупать ETF. При этом в некоторые периоды вы будете совершать покупки, каждый раз отмечая снижение стоимости. Иногда просто не будете видеть никакого ощутимого прироста, +/-0.
Я понимаю, что если вы только пришли на рынок и вдохновились идеей формирования инвестиционного портфеля на пенсию, то сейчас у вас есть и стремление, и желание, и готовность заниматься этой рутиной. И пока ещё вы не думаете о том, что лишаете себя каких-то благ, удовольствий, инвестируя часть своего дохода.
Но до пенсии вам сколько? 30-40 лет? И вы уверены, что все эти годы, ежемесячно, будете монотонно инвестировать в безликие и безжизненные фонды ради того, чтобы спустя десятилетия увидеть прирост?
А на пенсии вы начнёте продавать эти ETF, чтобы оплачивать свои нужды, свою жизнь. Также, монотонно, ежемесячно, будете совершать сделки продажи и выводить деньги на свою карту, чтобы сходить в магазин и купить всё то, в чём 30-40 лет себе отказывали. По сути, проедать накопленный капитал.
Я, конечно, не знаю вас. Быть может у вас стальная воля, железные нервы и железобетонная мотивация. Но скорее, всё дело в лени.
И вот к вопросу лени, в ETF то же нельзя бездумно инвестировать. Если ETF - это составной фонд, состоящий из бумаг компаний какой-либо экономики или отрасли, то вы как минимум должны быть в курсе положения дел в этой конкретной экономике или в этой конкретной отрасли.
Да и в сам ETF неплохо бы заглядывать раз в год, чтобы понимать, как управляющая компания проводит ребалансировку и насколько управление фондом соответствует тому самому положению дел в экономике/отрасли.
А иначе будет вот такое:
Мне вот интересно, хоть кто-то покупал этот фонд 10 месяцев к ряду, ежемесячно? И как вам, интересно?
Не поймите меня не правильно. Я вовсе не против инвестиций в фонды. Более того, в некоторых случаях фонды отлично сочетаются с портфелем акций, уравновешивают его, уменьшают риски в отдельных бумагах и уменьшают общую волатильность всего портфеля.
Тут скорее вопрос честности перед самим собой. Готовы ли вы невзирая на скуку и ограничения годами вкладываться только в ETF и не вкладываться во что-то другое.
Я когда занялся инвестициями, то проникся идеей вложения части своего человеческого капитала (времени и сил, потраченных на зарабатывание денег) в человеческий капитал сотен людей, работающих в компаниях. Компания по определению более финансово-устойчивая, чем отдельно взятый человек.
Вторая идея, которая покорила мой разум - это финансовая свобода. Независимость от активного дохода, зарплаты.
Сейчас, в этом году, я достиг первой промежуточной цели - дивидендный доход, равный расходам моей семьи за 1 месяц. В следующем году, даже если я ничего не буду делать со своим портфелем, этот результат будет равен примерно 2 ежемесячным расходам. Но я буду делать.
Я мотивирован на увеличение количества активов, поскольку регулярно получаю финансовую отдачу от своих усилий, ощущаю реальные деньги в своих руках, а не виртуальный процентный прирост на брокерском счёте в ETF.
- Фактически, мне даже не нужно мотивировать себя на ежемесячные покупки - я готов этим заниматься ежедневно, лишь бы доход позволял.
Вы же столкнётесь с тем, что уже скоро вам придётся мотивировать себя на соблюдение собственной стратегии, на ежемесячное ограничение и покупки, которые сейчас не дают вам никакого результата, кроме метафорической доходности не хуже индекса через 40 лет.
Мой портфель может демонстрировать доходность наравне с индексом или даже ниже индекса, но я регулярно получаю живые деньги и сам решаю, что с ними делать.
- Вот в чём соль.
И даже если ссылаться на Уоррена Баффетта, Рэя Далио и прочих именитых инвесторов, которые своими советами и создали спрос на фонды, то можно увидеть, что ETF - это не всё, чем владеют управляемые ими компаниями.
- В компании Баффетта, например, доля Apple составляет около 40%.
И, в целом, управляющим компаниям (УК) выгодно мотивировать миллионы новых инвесторов на бездумную покупку фондов, поскольку в таком случае они не будут получать нужные знания и навыки по отбору активов, портфельной стратегии и риск-менеджменту, и в конечном итоге окажутся клиентами УК (или раньше всё продадут, чтобы купить себе новую машину или слетать в отпуск).
Когда вы спрашиваете меня, почему в моём портфеле так мало фондов и они занимают такую незначительную долю, то вот мой ответ - это скучная монотонная работа, не дающая мне как осязаемого результата, который просто необходим на длительном временном отрезке, так и не способствующая моему личному развитию, росту знаний и навыков.
Как уже сказал, в целом я не против фондов. К примеру, мне видится весьма интересной стратегия, при которой я делаю долгосрочную ставку на рост какой-либо отрасли в акциях отдельных компаний, но риски хеджирую отраслевым ETF. В фонде количество эмитентов больше, он не разорится и не окажется проигравшим в конкурентной среде, в отличии от отдельных компаний. Но и не вырастет также сильно за тот же срок, как могут вырасти эти отдельные компании. Иными словами, я делаю ставку на победу конкретных, но страхую риски победой всей отрасли.
Но вы же понимаете, что для того, чтобы выработать стратегию подобную этой - нужно сесть и подумать. А что говорят блогеры? Покупай, докупай и забудь. Я понимаю, что это очень удобно - не нужно тратить время и силы на изучение абсолютно нового и непонятного мира. Но...
Давайте так: покупайте фонды и отстаивайте свою точку зрения (ваша ли она, или какого-то блогера?) как можно дольше. Ежемесячно, а лучше еженедельно докупайтесь, выкупайте все снижения и не останавливайтесь, не делайте перерывов и не теряйте надежды. Через 30-40 лет ваши ожидания воплотятся в реальность и вы не будете нуждаться в государственной пенсии (но это не точно).
В конце концов мне это выгодно, ведь поскольку фонды скупают акции с рынка, доля последних сокращается и они растут в цене. Так что да, мне выгодно, чтобы вы скупали ETF. Фондам, в том числе пенсионным, выгодно, чтобы вы скупали ETF. Даже Баффетту выгодно, ведь Apple входит в состав многих ETF.
Покупайте только ETF. Всё остальное - опасно и рискованно.
Благодарю, что читаете.
По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.
#etf #инвестиции #фондовый рынок #инвестиционный портфель #дивиденды по акциям
