Мой товарищ, долгосрочный инвестор, работает за зарплату и инвестирует её часть. Планирует распаковать портфель через 15 лет и обеспечить безбедную старость. Инвестирует только в рамках дивидендной стратегии в такие компании как Сбербанк, Лукойл, Газпром, Роснефть, МТС, Северсталь, Магнит, Северсталь, Юнипро и аналогичные.
Аргументирует так:
- Деньги поступают регулярно, их сразу можно тратить по своему усмотрению.
- Прогнозируемый результат.
- Простота выбора бумаг. Смотришь на регулярность, коэффициент, размер текущих и прошлых выплат, будущие прогнозы.
При этом, полученные дивиденды он по своему усмотрению на жизнь НЕ тратит, а реинвестирует обратно в эти же компании.
Мой товарищ не одинок. Инвесторов, которые следуют, а иногда и пропагандируют принцип инвестирования исключительно в дивидендные истории, не мало. Однако я увидел некоторую нерациональность конкретно в этом подходе. Хочу донести свою позицию без погружения в тему отбора акций. Остановлюсь только на стратегии.
В инвестировании, как и в жизни, самое главное – это конечная цель, то куда вы хотите приплыть. А стратегия —как быстро, каким маршрутом и на чем, вы хотите туда приплыть. Т.е. конечная цель определяет путь.
Если вы хотите распаковать свой капитал в конце срока инвестирования как мой товарищ, то нет смысла поддаваться на популярные стратегии и ограничивать себя только дивидендными акциями. Потому что при каждой выплате дивидендов вы теряете потенциал, который уходит на:
- Выплату 13% подоходного налога.
- Брокерскую комиссию за повторную покупку акций.
Если у вас далекий горизонт, то лучше выбирать компании, которые, при прочих равных, вместо дивидендов осуществляют байбэки.
А еще лучше выбрать растущие компании, которые раскроются как раз к целевому сроку. Большинство растущих компании инвестируют в рост вместо выплаты дивидендов. Инвестиции в рост → увеличивают расходы → уменьшают прибыль до налогообложения → снижают налог на прибыль → больше денег остаётся в компании → создаётся кумулятивный эффект.
Стоит отметить, что я не против дивидендных компаний. Но балансировать портфель нужно в соответствии с целями. Если вы трепетно относитесь к «просадкам», можно добавлять стабильные дивидендные акции, чтобы снизить волатильность. Но забивать весь портфель по одному принципу – не комильфо.
На мой взгляд, виной иррациональной любви к дивидендам является «зарплатное» мышление. Этот паттерн закрепляется с годами работы по найму и влияет на все финансовые аспекты жизни. (Похожим примером иррациональной любви для русского человека служит собственное жилье. Не важно, по каким ценам. Главное своё). Основная ценность для наемного сотрудника – вовремя и в полном объеме полученная на руки зарплата. Любое отклонение от этого паттерна вызывает стресс. Чтобы не испытывать стресс, мы выбираем надежных эмитентов со стабильной историей выплат и избегаем волатильные компании, которые рисуют «бумажную» прибыль в виде роста «тела».
Если кто помнит Р.Кийосаки, становясь инвестором, вы переходите на другую сторону «квадранта». Инвестор – это не наемный сотрудник, а владелец части бизнеса и мыслить должен по-другому. При покупке акции представьте, что покупаете не часть, а бизнес целиком.
Станете ли вы, как собственник, выводить деньги на дивиденды, чтобы вложить их обратно в дело? Нет не станете, т.к. в этом случае вы вложите в дело меньшую сумму. Потому что ваши деньги сделают круг по финансовой системе и потеряют одну часть на накладных расходах, а другую на налогах. Собственник выводит деньги на дивиденды, только когда они ему нужны здесь и сейчас.
Кому подходит дивидендная стратегия:
- Краткосрочным консервативным инвесторам. Например, взрослым или пожилым инвесторам, у которых уже нет времени или желания 15 лет ждать, когда раскроется потенциал.
- Среднесрочным консервативным инвесторам, задача которых - прогнозируемые регулярные денежные потоки, вся сумма или часть которых регулярно выводится на потребление.
Таким образом, если вы копите портфель на старость и собираетесь его распаковать через 15 лет, то не нужно сейчас все деньги нести исключительно в дивидендные компании. Потому что на долгом сроке вы теряете потенциал на налогах и комиссиях. Дивидендная стратегия – это консервативный подход, нацеленный на текущее потребление, где показатель прироста основного капитала ниже среднерыночного.
Осмысленность инвестора проявляется в мелочах. Старайтесь синхронизировать свои цели с дорогой, по которой вы к ним идете. Ошибки в стратегии, в отличие от тактических ошибок, не заметны в моменте, но очень дорого стоят на длинном горизонте.
_____________________________
Читайте также
Stocks Insight в Telegram
#инвестиции #финансы #дивиденды #достижение целей