#инвестидеипотенциального
Самый успешный инвестор планеты Уоррен Баффет рекомендует покупать компании с сильными конкурентными преимуществами, в качестве которых могут быть технологии, патенты, уникальные рецептуры или развитая экосистема.
Иногда не просто сильными, а исключительными конкурентными преимуществами обладают компании, владеющие лицензиями на разработку самых выдающихся мировых активов в области природных ресурсов.
Яркий пример — ГМК «Норникель». В мире с десяток крупных производителей меди, никеля, золота и серебра; вдвое меньше — платины, палладия, родия и прочих платиноидов. «Норникель» — единственная ГМК (горно-металлургическая компания), которая производит сразу все перечисленные металлы и при этом контролирует ~45% мирового рынка палладия и четверть — никеля.
И это та компания, которая получит огромную выгоду от глобального 20-летнего «суперцикла», связанного с заменой мирового автопарка с ДВС на электромобили. Дело в том, что изготовления аккумуляторной модели (BEV) требуется в 15-30 раз больше никеля и в 4 раза — меди; а для модели с водородными топливными элементами (FCEV) — 25-35 гр платиноидов, по сравнению с 2-6 гр для ДВС.
В итоге затраты на цветные металлы, необходимые для изготовления одного «зеленого» электромобиля, возрастут с текущих $370-$890 до более чем $1.500. В ближайший пару лет ГМК может приступить к реализации совместного с «Русской платиной» проекта «Арктик Палладий», предусматривающего создание крупнейшего в мире производителей платиноидов.
Его запуск увеличит долю рынка «Норникеля» до 65% и позволит единолично регулировать цены. По итогу 2021 года Норникель может выплатить ~3.000р на акцию, что эквивалентно 13,8% дивдоходности, а конценсус-прогноз Refinitiv составляет 25.700р., что предполагает дополнительно почти 18% потенциального роста. Нечасто рынок предлагает столь заманчивые условия…
