$€ Сегодня мы с вами поговорим о вещах, довольно спорных. Потому что, во-первых, это глобальные вещи из области биг дата. Это выводы о больших массивах данных, которые в принципе обработать невозможно. По крайней мере людям. Возможно компюьтеры скоро смогут. Соответственно и проверить умозаключения не представляется возможным. Во-вторых, мы будем говорить о двух противоположенных точках зрения, и при этом за каждую из этих точек зрения, дали Нобелевскую премию.
Забегая вперед, скажу и возможно разочарую вас, но все сказанное не будет иметь практической ценности. Не будет, как имеют практическую ценность, большинство статей на этом канале. Скорее, это будет интересная и новая для многих информация. Она поможет посмотреть по шире на фоновую биржу, и понять ее сложность и неопределеность.
Движения активов в короткие промежутки времени, это как полет множества мух над навозом. Наверное они и летают по какому-то принципу, но нам его не понять. Хотя может казаться обратное. Кстати, почему нам кажется, что мы можем предсказать движения
финансовых активов, об этом тоже есть открытие Нобелевского лауреата. Но раскрою я эту тему в другой статье.
Нобелевская премия в поведенческой экономике
Премию дали за открытие того, что мы не адекватны. Если простыми словами ☺. Что это значит? Долгое время людей пытались прогнозировать, при этом основой прогноза было то, что человек считался рациональным. И его поведение логичное, и не в ущерб своим интересам.
Однако есть умы человеческие, которые поняли, что это далеко не так. А значит и прогнозы по поведению человека не верны(прогнозы поведения человека это и есть прогноз бирж). Согласно открытию, люди не рациональны. К примеру, человек может купить банку огурцов, три по цене одной. Хотя сам не любит огурцы. Или купить зубную пасту по такому же принципу, хотя у него нет зубов. Ему это не выгодно с финансовой точки зрения, но он это все равно делает.
Или человек не выбрасывает вещи, которые он купил, но они ему не подходят по размеру или не нравятся. В чем же нелогичность, спросите вы? А то, что он таким способом все равно уже не вернет эти деньги. А вещь лежит, и все равно он ее уже не оденет. И он ее не выкидывает, и как бы в голове нет ощущения, что деньги на ветер. Ведь вещ то у него. НО ДЕНЬГИ ВСЕ РАВНО НА ВЕТЕР. Так как он этой вещью не сможет пользоваться.
Я думаю вы прекрасно понимаете, о чем идет речь. У вас на балконе, в гараже или на даче, куча всего. Куча того, чем вы уже НИКОГДА не воспользуетесь, но и не выкинете. Тем самым обманывая сами себя☺.
Теперь переходим к бирже. Если люди не рациональны и поступают нелогично, то и биржи двигаются не рационально. И не отражают истинное положение дел. Ведь покупают и продают на бирже в основном люди.
Доказательство, это биржевые пузыри и обвалы до почти нуля. Во время пузырей, стоимости активов достигают тех уровней, которых они не стоят. Все это понимают. Но цена все равно там. А потом цена падает, и крупнейшие по запасам углеводородов компании продаются за бесценок. Хотя все понимают, что стоить оно должно дороже.
Так же есть известный пример компании, которая купила другую компанию и выпустила ее на биржу. И та компания(дочка) стала постепенно торговаться дороже по капитализации, чем компания ее собственник. Хотя это невозможно. Дочерняя компания не может стоить дороже материнской, так как в стоимости материнской, должна быть и стоимость дочерней.
Вроде невозможно. Но такое было. Это и приводится, как доказательство нерациональности рынков. А соответственно, это меняет и сам подход к прогнозированию на бирже.
Теория эффективного рынка. Премию тоже получила.
А теперь второй взгляд на биржу. Противоположенный. И за него тоже дали Нобелевскую премию ☺.У меня теперь сомнения в адекватности этой премии.
И так, суть. Согласно этому открытию, рынки рациональны и учитывают все, в своих движениях. Так называемая, невидимая рука рынка. Гипотеза эффективных рынков. Согласно этому открытию, рынок не ошибается. Он эффективен. И вся информация, которая есть в мире, она учтена рынком. И соответственно, рынок оценивает все активы справедливо.
Из этой гипотезы следует и то, о чем я говорил выше. Про мух и навоз. Рынки не предсказуемы в короткие сроки, и довольно прогнозируемы на длинной дистанции. Мухи не понятно, где будут через пять минут, но к концу лета все они точно сдохнут☺.
Подведем итог
Согласно одним выводам, рынок не способен рационально и верно оценить стоимость активов. Соответственно, есть возможность находить недооцененные или переоцененные активы. По другой теории, цена всегда справедлива. И изменения происходят только после того, как появилась новая, до сели неизвестная никому информация.
Думаю эти данные, помогут вам посмотреть на биржу по-новому. Признать, что она сложна и многогранна. Не думать о себе слишком много. Не думать, что мы все познали, после проведения "трех" успешных сделок.
Так же полезна мысль, что короткие дистанции не показательны. Представьте себе картину. Перед вами два управляющих деньгами. Один говорит, что у него пять последних сделок прибыльные. Второй говорит, что у него 5 последних сделок провальные. Кого вы выберете? Есть ответ? А для ответа информации недостаточно. Нужно посмотреть результаты за весь период. И при этом период должен быть длинным. Чем он длиннее, тем информация более репрезентативна.
То же самое с активами, их движения в короткие сроки, ни о чем не говорят. Если вы посмотрите на график, который показывает нам 2 недели роста, то этого недостаточно. До этого, график может быть падающим в течение года. $€
На этом все. Спасибо за внимание. Было интересно или полезно, тогда ставь 👍.
Подписывайся на канал, это поможет избежать некоторых ошибок в инвестировании.
#Инвестиции #фондовый рынок #фондовый рынок (биржи) #экономика #деньги
