Вышли месячные данные ЦБ по узкой денежной базе (УДБ) на 1 ноября. В номинальном выражении показатель близок к историческому рекорду, установленному месяц назад.
Однако после корректировки на инфляцию, в реальном выражении, рекорд не обновлялся почти год, с 1 января 2021 года.
Главная же новость в том, что по итогам октября УДБ в реальном выражении сократилась (-0,9%).
Падение реальной УДБ наблюдается впервые с просадки 2019 года.
Обратите внимание на совпадение: все падения реальной УДБ в прошлом сопровождались ослаблением рубля той или иной степени. Происходило это, как правило, когда среднегодовые темпы (синяя линия) опускались к нулевой отметке.
Сейчас среднегодовые темпы опустились до 9% и продолжают снижаться.
Соотношение УДБ с другими денежными переменными показано на графике.
Как видно на схеме, узкая денежная база более чем на 90% состоит из денежного агрегата М0.
Резюме
Реальное падение узкой денежной базы, которое мы предсказывали ещё по недельным данным, началось. Денежный зажим со стороны ЦБ не ослабевает, что негативно скажется на российской экономике.
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм : https://t.me/m2econ
Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии