В комментариях под своими статьями я часто встречаю мнение инвесторов о том, что регулярное инвестирование на долгий срок нивелирует рыночные колебания, принося стабильный доход.
Само по себе мнение верное. Казалось бы - инвестируй регулярно в хорошие компании и не надо смотреть на графики акций. В конечном счёте, на дистанции 5 - 7 лет инвестор получит прибыль на свои инвестиции.
Но было бы слишком хорошо, если бы всё было так просто. У регулярных инвестиций, если следовать такой упрощённой методике, существуют подводные камни.
Во-первых, для регулярных инвестиций нужен регулярный доход, позволяющий некоторую его часть инвестировать. Например, ежемесячно. А это для многих начинающих инвесторов в наше время условие трудно выполнимое. Впрочем, к этому надо стремиться.
Во-вторых, даже для регулярных инвестиций необходимо выбирать акции хороших компаний, которые на момент инвестирования в них не переоценены. И в этом-то и есть подводные камни регулярных инвестиций.
Дело в том, что на мой взгляд бывают времена, когда рыночная ситуация для инвестирования не очень удачная. Другими словами, бывает трудно найти акции хороших компаний по отличной цене. Кстати, именно такой подход к покупке акций проповедует Уоррен Баффет - один из величайших инвесторов в мире.
Такое время, на мой взгляд, наступило с приходом пандемии. В результате финансовых вливаний в экономику акции многих компаний взлетели, показав невероятные прибыли, в то время, как сами эти компании показывают куда более скромные финансовые результаты.
Ярким примером является компания Тесла, акции которой в пике своём стоили более тысячи годовых прибылей! Вы бы купили, например, автомобиль, продающийся по цене, превосходящей в тысячу раз его себестоимость?
На графике мы видим резкий взлёт стоимости акций Тесла и её отношения P/E , показывающего срок окупаемости инвестиций при текущей прибыли компании.
Однако, покупателей акций Тесла такое развитие ситуации не останавливает и они своими покупками продолжают разгонять стоимость акций. Представим, что это и есть те самые сторонники регулярных инвестиций, которые не обращают внимание на цену покупки акций.
Допустим, они считают, что за 5 - 7 лет акции Теслы вырастут еще в несколько раз и принесут им доход. Что должно произойти с этой компанией, чтобы и без того дорогие акции стали стоить ещё больше?
Для этого должны появиться новые покупатели, желающие купить эти акции. А почему они могут появиться? А потому, что Тесла покажет существенный рост прибыли. И, судя по текущим ценам акций Теслы, рост прибыли должен быть с двумя нулями на конце.
Вы верите в то, что Тесла начнет продавать в ближайшие годы хотя бы в сто раз больше своих автомобилей? Нет? Тогда откуда возьмется такой рост прибыли у компании?
С другой стороны, что будет, если рынок успокоится, покупатели закончатся, и желающих продать акции с каждым днём будет всё больше? Случится то, что уже неоднократно случалось после неоправданного роста фондового рынка - его обрушение на десятки процентов.
Что останется делать в таком случае сторонникам регулярных инвестиций? Правильно, то же, что и всегда - докупать подешевевшие акции. Но приобретённые ранее дорогие акции на продолжительное время превратятся в убытки.
Только представьте, что вы, регулярно инвестируя в акции, часть из них купили в точках, отмеченных на графике S&P 500:
На восстановление акций, купленных дорого, ушло бы несколько лет. То есть, потраченные на их покупку деньги несколько лет не приносили бы ни какого дохода. Так стоит ли покупать акции дорого?
К тому же, деньги, потраченные на дорогие акции, могли бы позволить купить больше акций при покупке их по приемлемым ценам.
Не зря Уоррен Баффет всегда говорит, что одна из причин его успеха заключается в том, чтобы покупать хорошие акции по отличной цене, чего я всем нам и желаю.
