Если вы задумывались об инвестициях в акции или торговле ими на бирже, то у вас мог возникнуть вопрос: какие бумаги купить? Компаний, представленных на бирже, огромное количество, и выбрать одну или даже несколько очень тяжело. Так как же решить, чем руководствоваться при анализе и какой метод анализа выбрать?
Сейчас наиболее популярными являются два вида анализа: технический и фундаментальный. В данной статье мы рассмотрим фундаментальный анализ.
Фундаментальный анализ - наиболее распространенный метод прогнозирования рыночной стоимости компании, основывающийся на ее финансовых показателях. Его популярность отчасти объясняется психологическим комфортом, который дает огромная совокупность знаний об объекте анализа.
Проще на примерах
Что я имею в виду говоря об анализе финансовых показателей? Предположим, что вы решили стать совладельцем Сбербанка и хотите разобраться, а стоит ли эта компания того, чтобы вкладывать в нее свои деньги.
Открываем финансовую отчетность и начинаем анализировать
С погрешностью на коронавирусный инцидент в 2020 году можно сказать, что прибыль растет. Можем предположить, что в 2021 году компания восстановится и сможет выйти на отметку 1000 млн. руб. чистой прибыли. К слову за первые 3 квартала 2021 прибыль уже превысила 900 млн. Итак, мы узнали сколько компания зарабатывает. Но сколько же она стоит?
На ноябрь 2021 г. капитализация Сбербанка достигла 8 300 млрд. руб.
Капитализация - это рыночная стоимость компании (Показывает сколько стоит сумма всех ее акций. Простыми словами - это, та цена за которую сейчас можно купить компанию.
Делим капитализацию на прибыль и получаем коэффициент P/E = 8,3
Показатель P/E показывает за сколько лет вы окупите свои вложения. Или иначе за сколько лет компания окупится, при условии что ее прибыль не изменится.
Для нас главное, что этот мультипликатор отвечает на вопрос: Дорогая компания или дешевая? P/E = 8,3, значит наша компания окупится за 8 лет. Или иначе будет приносить доход в 12% годовых (неплохо, это вдвое выше депозита). На всякий случай сравним этот показатель с показателями других банков, вдруг есть варианты поинтереснее.
Судя по всему Сбербанк и правда может быть хорошим вложением. Только вот мы сделали вывод, основываясь только на одном показателе. Для полноценного анализа компании пришлось бы изучить долговую нагрузку, клиентскую базу, закредитованность, возможные риски для банковского сектора, и все это только начало. Тот же Тинькофф на данный момент может и выглядит дороговато (36 лет окупаемости), но при этом он активно наращивает клиентскую базу и только за 2020 год увеличил операционный доход вдвое. Инвесторы верят в рост и вкладывают в перспективы компании.
Недостатки метода
- Одним из основных недостатков является его трудоемкость. На базовый анализ одной единственной компании может уйти несколько часов. Не у каждого частного инвестора есть такое количество времени. К тому же такой анализ требует профильных знаний, на изучение которых также уйдет немало времени.
- Вторым недостатком является субъективная оценка справедливой стоимости акций. После расчетов вам может показаться, что компания недооценена или переоценена, и иногда за этим будет скрываться истина, но часто мы не имеем всей информации. Например в случае с компанией Тинькофф вам могло показаться, что компания переоценена, пока не всплыли факты про рост прибыли и клиентской базы. Данные важны, но найти их, выделить важные и сделать правильные выводы бывает сложно.
- "Тяжело прогнозировать.... особенно будущее!" Правдивость этой фразы тяжело переоценить. В фундаментальном анализе мы строим прогнозы, основываясь на прошлых показателях, но "успехи в прошлом не гарантируют успехи в бедующем."
Читайте также
#пассивныйдоход #инвестиции #интересные факты #деньги