Новый 2022 год не за горами, а декабрь обещает быть урожайным на дивиденды. Это не очень типично для российского рынка, а доходность некоторых акций впечатляет. Возможно это из-за растущей ключевой ставки. Но главное есть из чего выбрать. Полтора десятка эмитентов уже объявили (рекомендовали) размер дивидендов.
Вы на канале Ю Capital, давайте разбираться вместе, с кем можно заработать. Разберём топ-5 акций по доходности.
Рейтинг акций по текущей доходности
Традиционно сделаю оговорку, что сравнение происходит по текущей доходности, а не годовой доходности в целом. Цена акции фиксируется на момент осуществления расчётов. Рейтинг внутри дня может меняться.
О каждом эмитенте скажу отдельно. Но примечателен факт, что в 4 из 5 акций дивиденд является промежуточным, а процент сопоставим с годовой доходностью некоторых акций и/или близок к доходности безрисковых облигаций (#ОФЗ ).
1 место - #эталон групп - девелопер, базирующийся в Москве и области, а также в Санкт-Петербурге и активно выходящий в другие регионы. Единственный участник рейтинга, который выплачивает годовой дивиденд и он за 2020г. Вот такой припозднившийся подарок. Для годового дивиденда это не очень много. Но не забываем, что компания работает в бизнесе с длительным циклом оборота. Рост цен на недвижимость в 2021г. должен поддержать результаты текущего года, но до них ещё далеко. Да и компания не совсем оперативно и прозрачно раскрывает свои результаты.
Первичное размещение акций компании произошло ещё в 2011 на Лондонской бирже. Московская биржа начала торговлю #гдр в начале прошлого года. В целом можно констатировать снижение стоимости, несмотря на довольно стабильный рост показателей объёмов строительства, заключенных договоров, прибыли. Рост недельных объёмов торгов подтверждает нисходящую тенденцию. Из-за частичного раскрытия показателей трудно рассчитать адекватные мультипликаторы для эмитента, но дорогим он не выглядит при поверхностном изучении.
Тем не менее к середине декабря цена акции опустится в район 100 руб., при закреплении ниже, следующая цель 90 руб. Если вы не вошли в гдр компании прошлой весной по 80 руб. за шт., то сейчас бумаги выглядят не так интересно. Лично для меня. Но я постараюсь изучить эмитента детальнее.
Для диверсификации дивидендной доходности и сроков их получения бумага может быть уместной в портфеле. Все же почти 8,6% - это лучше депозита и опять же поступления к концу года.
2 место - #юнипро . Об энергетиках и этой организации было написано совсем недавно. Кстати, со статьи пришло больше 25 подписчиков. Не забывайте подписаться на канал и вы, чтобы статьи канала были обращены не в пустоту.
Пусть вершина в начале графика вас не смущает - тогда дивиденды выплачивались раз в год. Сейчас Юнипро платит за 9 месяцев и год в целом. При этом финальные выплаты такие же, как и промежуточные. И есть тенденция в их стабильности и даже намёк на повышение. Поэтому текущая доходность в 6,7% может превратиться в более чем 13% годовых. И пусть динамика стоимости бумаг не сулит существенного роста, хорошее финансовое состояние компании даёт основание включить её в портфель акций. Но, как обычно, решение за вами. Это не реклама и не индивидуальная инвестиционная рекомендация также, как материал в целом.
3 место - #акрон - химическая отрасль, производитель удобрений. Иногда выплачивает внеплановые дивиденды, что становится уже нормой.
Наблюдаю за акцией довольно давно. Ни разу она не оказалась в моём портфеле по причини высокой финансовой зависимости эмитента, низкой платежеспособности, отсутствия собственных источников финансирования оборотных активов. Есть риск, что схема может рухнуть и дивидендов не будет выплачено никаких. Хотя деятельность с рентабельностью выше средней в отрасли и по мультипликаторам до недавнего времени не выглядела переоценённой.
Большую часть времени цена находилась в узком диапазоне. Теперь видим почти 2-кратное увеличение за 2,5 месяца. Этот скачок объясняется рекордным дивидендом 720 руб. на акцию. Если будут дивиденды ещё по итогам года и/или внеплановые, то можно пересмотреть свое отношение к бумаге. Если же это единственный дивиденд, то входить сейчас в позицию имеет мало смысла, а доходность 6,7% не выглядит такой уж привлекательной.
Задумайтесь (к вопросу о долгосрочном инвестировании, а не спекуляциях), те, кто владел бумагой по цене 6000 руб., имеют доходность 12% и это совсем другой подарок к Новому году. Не стоит бежать за паровозом...
4 место - #нлмк - удерживает лидерство по доходности среди металлургов. Про классическое трио металлургов вышла статья 1 ноября, ещё актуальна, почитайте. Также не буду пересказывать написанное про Новолипецкий комбинат. Обращу внимание на дивиденды и динамику деятельности.
Выплаты растут как в абсолютном выражении, так и по доходности (зелёный канал). Меня, как держателя акций - это очень устраивает. Годовая доходность к текущим ценам таким образом тяготеет к 20-24%, а при формировании портфеля по 100-150 руб. за акцию получается по 10-13% в квартал. И это только на дивидендах. Здесь уже не так важна волатильность цены и просадки не беспокоят. Но беспокоят следующие обстоятельства:
1) дивиденды регулярно составляют больше 100% FCF - я писал об этом не раз, посмотрите в ленте канала - складывает ситуация выплат акционерам за счёт привлечения долга;
2) увеличение финансовой зависимости компании - отчасти как раз за счёт привлечения долга для выплаты дивидендов - коэффициент финансовой зависимости стабильно увеличивается с 0,28 в 2018г. до 0,6 в 3 квартале 2021г.
Создаётся ощущение, что высокие дивиденды связаны отнюдь не с успешностью компании и благоприятной конъюнктурой. Это способ поддержать котировки акций в дивидендном секторе и возможность вывести побольше капитала (в т.ч. за счёт новых займов), ведь основным акционером является известное лицо. Этим меня расстраивает моя любимая компания.
5 место - #мвидео - ритейл бытовой техники. Пусть с продуктовым ретейлом сравнивать не вполне правильно (но перечень российских бумаг сильно ограничен), МВидео является дивидендным лидером в отрасли торговли. За год совокупная доходность переваливает за 11% без учёта динамики самой акции, что на порядок выше Магнита (8,9%) и Х5 (8,5%).
С начала года акция в нисходящией динамике. Объёмы торгов с точечными всплесками, но без единой тенденции. Полагаю, что сильной просадки в ближайшее время акция не покажет, будет выкупаться в преддверие неплохих дивидендов. Хотя объявление самих дивидендов к росту акции не привели. А дальнейшая динамика будет определяться годовыми результатами деятельности. За первые полгода ритейлер заработал прибыль, которая относительно текущей цены даёт мультипликатор Р/Е 15,5 и Р/S всего 0,5. Это немного (если итоговые результаты за год не подведут) как для отрасли, так и в сравнении с другими компаниями.
М.Видео остаётся финансово устойчивой, не впадает в зависимость от долга, что способствует дальнейшей бесперебойной выплате дивидендов. При более детальном изучении компании её акции могут стать хорошей диверсификацией портфеля.
Вот такой обзор. Среди декабрьских дивидендов есть ещё много компаний с доходностью до 5,5%. На этом пожелаю всем высоких прибылей и роста капитала, не только перед новым годом.
Оставляйте комментарии и подписывайтесь на канал.
