Между сторонниками технического и фундаментального анализа идет вечный спор о том, что же лучше.
⠀
Фундаментальные аналитики считают, что технический анализ (то есть анализ графика цены, чтобы предсказать, куда она дальше пойдет) — это алхимия. А в реальности нужно не изучать график, а анализировать бизнес, компанию, и тогда можно понять, сколько на самом деле должна стоить акция. Это значит, что ты понимаешь, куда пойдет цена, если понимаешь, куда двигается бизнес.
⠀
Технические аналитики утверждают обратное: нет смысла анализировать бизнес фундаментально, потому что всё, что известно про бизнес и экономику, уже в цене. Рынок ведь не дурак, и всё отразил достаточно эффективно и взвешенно. Поэтому нужно смотреть, куда идет цена, какой тренд, где уровни сопротивления и поддержки, где разворотные фигуры для того, чтобы покупать то, что будет расти.
⠀
Вот такие две школы мысли.
Чтобы ответить на вопрос, что эффективнее, нужно понять суть этих подходов.
Начинаем с технического анализа
Технический анализ позволяет увидеть мнение рынка в настоящий момент. Глядя на график, можно понять, что думает рынок о той или иной акции: считает ли он, что она будет падать или расти, или что она "легла в боковик" и кардинальных изменений не ожидается. Все это отражено на графике цены. Вот, например, типичный график растущего тренда - рынок явно оптимистичен по этой бумаге.
Глядя на график, можно легко понять, какую цену рынок считает низкой для этой акции: это уровень поддержки, от которого акцию постоянно откупают, если она его вдруг достигает.
И наоборот: график позволяет увидеть, какую цену рынок считает слишком высокой для акции: это уровень сопротивления, с которого она постоянно падает. И так далее.
В этом смысле технический анализ очень полезен. Знать мнение рынка архиважно, потому что ты сам, какой бы ты ни был большой инвестор, цены на рынке не формируешь. Их диктует рынок. Поэтому не считаться с его мнением было бы опрометчиво.
Добавляем фундаментальный анализ
Но затык в том, что технический анализ периодически рушится и перестает работать, если выходят какие-то значимые новости. Новости про экономику в целом или про этот бизнес.
После таких новостей рынок легко может свое мнение поменять на противоположное. И тогда растущий тренд может сломаться, пробой важного уровня может оказаться ложным, разворотный рисунок может развернуться не туда.
На таких событиях, которые меняют мнение рынка, технические аналитики теряют очень большие деньги.
А технический анализ на таких событиях теряет свою универсальность. Так что технический анализ прекрасен, но это не панацея.
Он очень хорош, когда никаких значимых новостей не выходит, в период между событиями, которые сильно влияют на акцию. В такие времена акция движется примерно по техническому анализу.
Модель такая: вышла важная новость - рынок ее переварил и пошел отыгрывать тот нарратив, который сформировался после выхода этой новости, и будет его отыгрывать до выхода следующей.
Например, компания объявила о запуске нового продукта, появились отзывы первых покупателей. Рынок эту новость услышал, обработал. Инвесторы увидели: тема крутая, продукт выстрелит. Акция вошла в растущий тренд. И до выхода следующей новости о продукте цена будет двигаться в существующем тренде. Потом, если выйдет хорошая новость о том, что продукт действительно стал популярным, канал роста может стать более крутым. Но, если появится плохая новость, растущий тренд может разрушиться.
Поэтому у технического анализа конкретная сфера приложения - он работает между такими важными новостями.
Еще технический анализ хорош для того, чтобы определить правильную точку входа: если цена находится у минимального уровня, близко к уровню поддержки - скорее всего, дальше падать уже не будет (если мы не ждем важных новостей). И можно на этом уровне ее покупать.
Или, наоборот, можно определить точку входа. Кроме того, технический анализ хорош для поиска потенциально интересных инвестиционных идей.
Например, мы видим, что какая-то акция прорвалась за важный уровень или консолидируется в рамках какого-нибудь рисунка типа "флага" или "треугольника" и вдруг пробила его верхнюю часть. Мы понимаем: рынок ожидает, что в ближайшее время акция взлетит.
Это не значит, что нужно бежать сломя голову и ее покупать. Это сигнал о том, что тема, возможно, интересная и нужно проанализировать эту акцию повнимательнее.
В этом смысле технический анализ дает нам сигнал: где анализировать и что анализировать. Он как бы говорит нам: акция готовится к взлету, посмотрите и придите к выводу, так ли это.
Так что применимость технического анализа весьма эффективна, но имеет ограниченное использование.
Именно поэтому его необходимо дополнять еще и фундаментальным анализом. Иначе будешь постоянно попадать в капканы из ложных пробоев и ложных сигалов.
Нужно с фундаментальной стороны анализировать именно то, насколько этот бизнес хорош по текущей цене, оправдывают ли денежные потоки текущую стоимость.
Если он вырастет на 30%, как показывает тебе технический анализ, будет ли цена на 30% выше текущей оправдана денежными потоками. Нужно анализировать и ситуацию в самой компании и понимать, не выйдет ли в ближайшее время новостей, которые сломают техническую картинку, заставят рынок изменить свою позицию.
Технический анализ позволяет понять мнение рынка, а фундаментальный - прийти к собственному мнению.
И инвестировать нужно только тогда, когда эти мнения совпадают. Когда и рынок готовится к тому, что бумага будет расти, и фундаментальный потенциал у нее есть.
А если существует расхождение между твоим мнением и мнением рынка, значит, нужно взять паузу и подождать.
Иначе - риски и боль.
Например, рынок готовится к тому, что бумага будет падать, а ты считаешь, что она должна расти.
Ты купил ее и испытал все тяготы падения, поймав гигантского "лося".
Так что эффективный инвестор всегда сопрягает собственное мнение с мнением рынка. И действует тогда, когда все сходится.
Поняв суть, мы видим: нет ситуации, когда одно лучше, а другое хуже. Эти методы отлично дополняют друг друга.
Ставьте лайк, если эта информация была для вас полезной.
И напишите в комментариях, как относитесь к техническому и фундаментальному анализу? Пользуетесь?
Бесплатный вебинар для начинающих инвесторов «Что будет с рублём, акциями и S&P 500 и что покупать для оптимального портфеля», а также план «Ошибка, съедающая доходность у 90% инвесторов».
Больше полезной информации в моем Телеграм канале и Инстаграме!
