В настоящее время фондовые индексы и в России и в развитых странах бьют рекорды.
Индекс Московской Биржи:
Индекс S&P:
Многие поговаривают, что беспрецедентный бычий рынок, спровоцированный сверхмягкой денежной и фискальной политикой подходит к концу.
Одним из свидетельств поздней фазы бычьего рынка, по крайней мере на российском рынке, является задерг различного фондового мусора.
Например, Абрау-Дюрсо:
К тому же результаты бесконечного печатанья денег уже выливаются не только на фондовый рынок, но и в широкую экономику: по всему регистрируется всплеск инфляции. Если ФРС и ЕЦБ пока замалчивают проблему, то многие центральный банки развивающихся стран начали активно поднимать ставки. Среди и Банк России.
С начала года ключевая ставка в России выросла с 4.25% до 7.5%, но это не конец.
Вслед за ставкой существенно снизились цены и на российские ОФЗ.
Например, цены на выпуск ОФЗ 26225 с погашением в 2034 году снизились за год со 108% до 95%. Часть падения компенсировал купон в 7.25%, но все равно отрицательная доходность существенная.
Как же себя поведут активы при полномасштабной коррекции на фондовом рынке???
Говорят, что военные обычно готовятся к войнам прошлого, а не будущего. Так и инвесторы готовятся к кризисам, которые происходили в прошлом, а в будущем происходит по-другому, - все или частично.
При справедливости данных утверждений полезно будет посмотреть, как реагировали различные классы активов во время острого биржевого кризиса марта 2020 года, вызванного закрытием экономик из-за пандемии кодид19 и резким падением цен на нефть.
Сравнивать цены на активы я буду с широким индексом Московской Биржи. Интервал январь - май 2020 года.
Ценные бумаги буду брать по одной из каждого класса активов(облигации, акции по отраслям).
1. Сбербанк-обыкновенные:
Снижение во время кризиса на такой же процент, как и индекс, но затем более медленное восстановление.
2. Лукойл.
Более сильное снижение во время кризиса: Индекс - 30%, Лукойл- 40%
3. Северсталь.
Менее сильное снижение во время кризиса, всего -15%. Более быстрое восстановление.
4. Московская биржа.
Практические такое же снижение во время кризиса, -24%, но зато более сильное восстановление и даже с выходом в плюс на конец мая.
5. ФСК.
Чуть более сильное снижение во время кризиса - 35% и восстановление аналогичное индексу.
6. Сургут-преф.
Отсутствие снижения во время кризиса всего - 5%, но при этом падение накануне: раскорреляция с индексом.
7. Короткая ОФЗ-25083 с погашением через 1.5 года в декабре 2021 года
Минимальное снижение, всего -3% и быстрое восстановление.
8. 8-летние ОФЗ 26212 с постоянным купоном с погашением 19.01.2028
Снижение до 7.5% и быстрое восстановление в плюс к концу мая.
9. 8-летние ОФЗ 52002 индексируемые по инфляции с погашением 02.02.2028.
Снижение до 2.5% и выход в плюс к концу мая.
10. Высококупонные облигации ТрейдМенеджмент:
Снижение во время кризиса до 7.5%, но продолжение падения цен, когда широкий индекс уже начал восстанавливаться.
11. Доллар США.
Рост во время кризиса до +25% и постепенная коррекция до +16% к концу мая.
12. Золото.
Рост во время кризиса, но с провалом на пике до +15% и продолжение роста до конца мая до +30%.
Итоговая табличка:
По-моему представлению будущая коррекция(биржевой кризис) будет не таким острым и скоротечным.
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: