"Вы не ждали? А мы всё равно вам заплатим"!
В среду, 27 октября компания Татнефть, выплатила нам, наконец, свои крохи...
Второй год подряд Татнефть обсчитывает своих акционеров. От щедрой дивидендной истории остались лишь дивидендные слезы. Многие инвесторы избавились от данной компании. Люди не любят, когда их обкрадывают. Но действительно ли это так? Действительно ли компания Татнефть лишает акционеров щедрых дивидендов исключительно из-за своей жадности, либо есть другие причины?
Хорошо бы, если бы Менеджмент объяснил, на чем основано данное решение. И будущие январские дивиденды тоже обещают быть крошечными. Если у компании обширная инвест программа, они планируют полностью уйти в переработку и инвестируют сейчас большие деньги в модернизацию, тогда снижение дивидендов оправдано и будет лишь приветствоваться акционерами. Ведь такие инвестиции окупятся в будущем и принесут солидную прибыль. Это даёт возможность наращивать долю в компании по привлекательным ценам.
Но, если коэффициент выплат и дальше останется на уровне 50% от прибыли, то стоит задуматься о том, по какой цене следует наращивать долю в компании. Если, вообще, следует. При текущей цене акций даже нынешние дивиденды являются неплохими. Годовые дивиденды на уровне 8-10% являются вполне приемлемыми и позволяют держать акции компании и ждать лучших времен. Конечно, это не металлурги, но это даже выше средней доходности российского рынка. А таких компаний, как наши металлурги, на этой Земле просто нет. Так что сравнивать с ними не нужно.
Здесь каждый инвестор должен сам решить для себя, для чего он покупал акции и чего он от них ждёт.
Я по-прежнему считаю акции Татнефти отличным активом, несмотря на снижение дивидендной доходности. Данное снижение считаю временным. Я не увеличиваю свою позицию в Татнефти, но и, естественно, ничего не продаю. Цена на нефть находится на очень приятном уровне. Компания зарабатывает очень неплохие деньги. И, естественно, чем меньше денег она выплатит нам, тем больше останется на её развитие. А мы заинтересованы именно в росте и развитии компании, в повышении её эффективности и конкурентоспособности. Если обширная инвест программа позволит компании выйти на новый уровень, повысить рентабельность и удвоить выручку в будущем, то мы готовы некоторое время посидеть вообще без дивидендов. Мы долгосрочные инвесторы, которые делают ставку на рост и развитие бизнеса. Нам не интересна краткосрочная выгода. Гораздо интереснее долгосрочные перспективы.
Дивидендная выплата получилась небольшой, но, тем не менее, её хватило на покупку нескольких лотов НЛМК. Уверен, многие поступили точно так же.
Продолжаем следовать своей стратегии и накапливать количество акций. С каждой купленной акцией растёт потенциальное количество будущих дивидендов.
Кстати, сегодня посчитал ради интереса, что, если считать от текущего размера капитала, то на сегодняшний день я уже получил дивидендами в этом году 7,2% чистыми. А ведь ещё будут в декабре две самые крупные выплаты от НЛМК и Северстали. А сегодняшний размер капитала, естественно, чуть больше, чем был в начале года. Соответственно, чистая дивидендная доходность ещё выше. Я не слежу за подобной статистикой и не отслеживаю это, но сегодня решил посчитать.
Моя задача - ежегодный абсолютный рост дивидендов. И пока у меня это прекрасно получается. В этом году я получу дивидендов в 2 с лишним раза больше, чем в прошлом. Это и есть инвестиционный успех и движение к цели.
А как вы оцениваете дивиденды Татнефти и чего ждете от компании в будущем?
А. С. Тамбовцев