Начав вкладывать средства, начинающий инвестор способен совершить массу ошибок, для предотвращения которых обращается к блогам. Однако стоит ли слушать рекомендации, посвящённых теме активного управления портфеля, от блогеров, считающих себя гуру инвестирования и готовых поделиться своими сокровенными мыслями!
Виды управления портфелем
- Активное — это исследование показателей компании с целью оценить потенциал роста или же найти недооценённые бумаги
- покупка отдельных акций
- технический анализ
- фундаментальный анализ
Заключается в использовании собственного или чужого мнения для оценки компании
Пример:
Весна 2020 года, разгар пандемии:
«из-за событий в мире сейчас лучше закупиться акциями медицинских компаний»
— рекомендация большинства блогеров
2. Пассивное — это создание диверсифицированного портфеля, как правило, путём приобретения ETF-фондов
- покупка всего рынка акций через ETF-фонд
Заключается в создании портфеля, поддержание которого рассчитано на длительное время.
Пример:
Покупка ETF-фонда на американский рынок акций:
вы покупаете сразу сотни или даже тысячи акций различных компаний США, то есть вы покупаете весь рынок.
Вы спросите:
Кому должна прийти идея вкладывать во всё подряд не глядя?
Вам!
Не потому, что это проще и вам не нужно думать головой, а потому, что доходность, в среднем, здесь будет выше, а вам это и нужно!
Активное управление подразумевает, что человек старается обогнать индекс, то есть заработать больше, чем даёт рынок, в целом.
Деньги не берутся из воздуха:
если кто-то смог обогнать рынок на 5%, то кто-то, наоборот, проиграл, заработав на 5% меньше.
Оба, в среднем, показали рыночную доходность.
Результаты активного управления
Вы возразите:
«Но это же хорошо, нужно просто правильно анализировать компании, совершать выгодные сделки, и тогда вы будете победителем»
Но это вряд ли. Этим занимаются очень многие и, по статистике, не получается почти ни у кого.
Чтобы проверить это, давайте посмотрим на лучших из лучших: управляющих инвестиционных фондов, гуру с Уолл-стрит.
Это настоящие профессионалы, если кому и удастся обогнать рынок, так это им.
Посмотрим на их результаты, весьма плачевные: большинство из них даёт доходность меньше, чем даёт рынок.
Но, стоп, если кто-то проигрывает, то кто же выигрывает?
Почему почти все проигрывают
Дело в том, что активное управление подразумевает высокие комиссии.
Посмотрим в более далекое прошлое, результаты не лучше:
исследование Марка Кархарта 1997 года по статистике управляющих взаимными фондами говорит о том, что нельзя однозначно сказать, есть ли среди них вообще профессионализм.
Обучиться обыгрывать рынок - практически невозможно, только за счёт случайного везения
Уоррен Баффетт об активном управлении
В связи с эти всё больше инвесторов переходит с активного управления на пассивное. Уоррен Баффетт даже заключал пари, что пять управляющих хедж-фондами за десять лет не смогут показать доходность выше, с учетом комиссий, чем слепое вложение в индекс S&P 500.
Итог: Уоррен Баффетт выиграл.
Инвестор говорил, что обогнать индекс всё же можно, за всю свою карьеру он встретил всего десять человек, у которых предсказал подобные результаты.
У десяти из тысяч.
Жаль, конечно, что Баффетт не знаком с ведущими блогов об инвестициях, здесь профессиональных активных управляющих и экспертов сколько угодно.
Стоит упомянуть о завещании Уоррена Баффетта:
он завещал, чтобы те средства, которые он оставит своей семье,
были инвестированы в пассивный фонд.
Уоррен Баффетт, человек с огромными связями, который знаком с лучшими аналитиками планеты, хочет оставить деньги в пассивном слепом управлении, без выбора отдельных акций.
Против кого идет игра на рынке
Если вы совершаете какую-то сделку, покупая бумагу, то кто-то вам ее продает, и вряд ли этот игрок глупее вас. Не стоит себя переоценивать.
Покупая одни акции и продавая другие, вы играете против всего рынка, причем в первую очередь против инвестиционных фондов и банков, ведь они оказывают наиболее сильное влияние на рынок.
У них под управлением миллионы, миллиардов долларов.
Приведу цитату Чарльза Эллиса, бывшего преподавателя Гарвардской школы бизнеса и Йельской школы менеджмента, а также бывшего директора инвестиционной компании Vanguard, у которой под управлением триллионы долларов:
«Посмотрите профессиональный футбольный матч. Очевидно, что игроки на поле намного быстрее, сильнее и охотнее переносят и причиняют боль, чем вы. Наверняка, вы скажете: "Я не хочу играть против них". Но 90% объемов торгов на фондовом рынке создают институциональные инвесторы, и половина этого объема от 50 крупнейших инвестиционных компаний мира, глубоко преданных делу, чрезвычайно хорошо подготовленных. Это самые умные сукины дети в мире, работающие весь день напролет, и знаете что, я тоже не хочу играть против них»
Почему люди ошибаются, играя на бирже
Резюмируя, активное управление портфелем — это плохое решение почти для каждого.
Но перестанут ли люди заниматься покупкой отдельных акций?
Конечно, нет.
Мы склонны переоценивать собственные способности и недооценивать чужие.
Предлагаю вам быть чуть скромнее и умнее.
Что бы вы сказали своему другу, если он принял боксерский бой против Майка Тайсона? Играть против гуру с Уолл-Стрит - не лучше, это даже не наша весовая категория.
✧Согласны ли вы с изложенным или надеетесь покорить фортуну?✧
Подписывайтесь и оценивайте статью, чтобы видеть больше полезных статей про инвестиции!
Рекомендую:
#инвестиции без воды #инвестиции #активное управление #etf #пассивное управление портфелем #финансовая грамотность
