«Бойтесь, когда другие жадничают, и будьте жадными, когда другие боятся», — так написал Уоррен Баффет в своем письме акционерам в 2004 году.
Всем привет и добро пожаловать в мой блог, посвященный финансам и инвестициям. Здесь я освещаю свои результаты инвестирования, рассказываю обо всех трудностях, успехах и неудачах, делюсь опытом, каким бы он ни был. Также я пишу больше и чаще ВКонтакте и Telegram, если читать там вам удобнее, то wellcome.
Настроение участников фондового рынка - штука очень непостоянная. Особенно в последний год, рынки бросает то в жар, то в холод. Иногда бывает весьма полезно оценить это самое настроение рынка.
Просто чтобы понимать, в какой стадии находится этот самый рынок. Например, чтобы не вкладываться "на всю котлету" в моменты когда все растёт и зеленеет, и на каждом углу кричат о том, что нас ждет безоблачное будущее. Другими словами, вести себя сдержанно и осторожно в периоды эйфории.
Точно также было бы весьма мудро сохранять хладнокровие и действовать более смело в те моменты, когда участники рынка чрезмерно эмоциональны и пессимистичны.
Есть множество различных индикаторов и математических методов для определения степени волатильности, оптимизма и паники на фондовом рынке. Но самый простой и универсальный, включающий сразу несколько факторов - это индекс страха и жадности.
Он учитывает множество параметров по разным активам на фондовом рынке и показывает настроение рынка по шкале от 0 до 100, где 0 означает абсолютный страх и панику, а 100 - максимальную жадность и беспечность. В расчете индекса используются 7 различных параметров.
🔸 Перфоманс акций относительно облигаций за последние 20 дней. Когда акции показывают доходность намного выше облигаций, это говорит о всеобщем оптимизме и повышенном спросе на риск. Чем выше данный показатель, тем "жаднее" игроки на рынке.
🔸 Спред (разница) между доходностью мусорных и высоконадежных облигаций. Мусорные облигации несут в себе больше риска, поэтому предлагают бОльшую доходность. В периоды жадности, инвесторы ищут лучшую доходность, закрывая глаза на риски, цены на мусорные облигации растут, снижая их доходность. Чем меньше разница между доходностью по мусорным и высоконадежным облигациям, тем более рискованные стратегии выбирают инвесторы.
🔸 Отдаленность цен от средних значений. Тут все просто, чем дальше относительно своего скользящего находятся цены, тем бОльший накал на рынках. Отклонения выше скользящего среднего говорят об оптимизме, ниже - о страхе и опасениях. Соотношение put и call опционов. Покупатели put опционов ставят на понижение, держатели call опционов - на рост.
🔸 Соотношение покупок put и call опционов говорит о настроении толпы и крупных игроков на фондовом рынке. При соотношении 1.0, объемы покупок примерно равны, т.е. на рынке наблюдается "равенство сил". Соотношение количества растущих и снижающихся активов за последний месяц. Рассчитывается через довольно сложный индекс Макклеллана, но смысл понятен - если большинство активов покзывают снижение, рынком правят медвежьи настроения.
🔸 Индекс волатильности VIX. Это самостоятельный индекс "страха" от биржы CBOE. В периоды паники и страха этот индекс показывает высокие значения, сигнализируя о потенциальных возможностях для долгосрочных покупок. В периоды беспечного роста данный индекс стремится к минимуму, указывая на чрезмерный оптимизм и жадность инвесторов.
🔸 Соотношение акций, обновляющих свои максимумы за 52 недели, к акциям, обновляющие свои минимальные значения за этот же временной период. Тут тоже все просто, если большинство акций обновляют свои 52-недельные минимумы - на рынке пессимизм. Если большинство за акциями, которые бьют свои рекорды, значит на рынках праздник и оптимизм.
Все эти параметры складываются в единую расчетную цифру индекса страха и жадности. Значение ниже 30 и выше 70 характеризуют чрезмерно пессимистичные или оптимистичные настроения на рынках. Индекс, как и все параметры, в него входящие, самостоятельно рассчитывать не нужно. Он есть в открытом доступе, например, вот здесь:
https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/
Индекс страха и жадности не должен являться источником принятия инвестиционных решений. Но в некоторые моменты он может напомнить, что важно не терять хладнокровие и действовать рассудительно.
