Здравствуйте, дорогие друзья!
В последнем посте я обещал высказать свои мысли по Газпрому, вот, пожалуйста, но сразу предупреждаю, статья получилась достаточно длинная и информативная.
Бесспорно, покупка в ноябре 2020 года акций Газпрома была одной из лучших моих инвестиционных идей на 2021 год, ее недостатком явилось лишь то, что я купил минимальным лотом 10 акций и с того момента так и не докупался. Как сейчас помню мысли годовалой давности: «Как так я российский инвестор и не имею в своем портфеле народного достояния? – Надо купить». И купил.
Прошел почти год, с учетом выплаты дивидендов и налогов по ним, моя доходность составляет более 130%. Как говорится: «Знал бы прикуп – жил бы в Сочи», хотя в данном случае, знал бы, что так случится, набрал кредитов, продал квартиру, сорвал куш и жил на Бали. Но жалеть об упущенных возможностях глупо, будем делать выводы на будущее.
А вообще, думаю, вы меня поймете, когда компания за относительно короткий период времени показывает 50% рост котировок акций, то уже психологически становится некомфортно докупаться.
Но уберем эмоции в сторону, на рынке они излишни и включим холодный расчет.
Немного информации о компании:
- добывает более 10% мирового и более 60% российского природного газа;
- владеет 17% мировых запасов газа и более 70% российских.
- владеет самой большой в мире системой газоснабжения;
- по оценкам экспертов уже разведанных залежей газа хватит на более чем 70 лет добычи.
Согласитесь, вышеприведенные данные более чем внушительны.
Приступим к оценке компании.
Как вам известно, для того, чтобы оценить компанию и сделать вывод стоит ли в нее инвестировать в данный момент, необходимо ее сравнить с другими компаниями сектора. Но тут возникает вопрос: «С кем можно сравнивать Газпром?». НОВАТЭК? – cлишком мал. Exxon Mobil, China National Petroleum, Chevron, Conoco Phillips? – все они помимо газа занимаются добычей нефти, сравнение будем не совсем корректным.
За неимением лучшего проведем краткий сравнительный анализ мультипликаторов Газпрома и НОВАТЭКА
Что мы видим из вышеприведенной таблицы? Явную переоцененность рынком компании НОВАТЭК, несмотря на то, что рентабельность его бизнеса выше практически в два раза. При этом Газпром выплачивает дивиденды практически в 2,5 раза больше. Картина, мягко говоря, неоднозначная, но в данной ситуации я склоняюсь в сторону Газпрома. Приятным бонусом является то, что Газпром владеет 10% акций НОВАТЭКА.
Сегодня цена акций Газпрома превысила свои исторические значения – это факт, который у многих вызовет вопрос: «Зачем ты сегодня собираешься брать Газпром по заоблачной цене, если всего год назад он стоил в два раза дешевле?» И ответить на этот вопрос крайне важно, в 2020 году прибыль компании составила всего 135 млрд. в то время как по результатам 2021 года она составит порядка 2 трлн., т.е. вырастет в 15 раз. Далее, компания изменила свою дивидендную политику, и теперь будет направлять на выплаты не менее 50% чистой прибыли вместо 30%, как это было годом ранее. За 2020 год было выплачено 12.55 руб. на акцию, в 2022 году ожидается около 40 руб. на акцию, т.е. в 3 раза больше.
Теперь попробуем аккуратненько заглянуть в будущее. Думаю, ни для кого не секрет, что Газпром поставляет газ по долгосрочным контрактам. По открытым данным в интернете средняя цена поставки газа в 2021 году составляет около 300$ за 1 тыс. куб. м., рыночная цена газа сейчас составляет около 1000$ за 1 тыс. куб. м. Т.е. в 2022 году средняя цена поставки газа может вырасти в 2 и более раз, а это опять положительно отразится на выплаченные дивидендах в 2023 году.
Проведя некоторые расчеты, основываясь на прогнозируемых дивидендных выплатах и получаемой прибыли, я пришел к выводу, что цена акций к 2023 году может вырасти еще в 2 раза, как минимум до 700 руб. и это оптимистичный прогноз.
Конечно, компания государственная, возможны санкции, возможны теплые зимы в Европе, возможны аварии в местах добычи, очередные кризисы, да все что угодно может случиться, риски есть всегда и про них необходимо помнить, но на сегодняшний день я смотрю на Газпром положительно как никогда.
Спасибо за внимание. Не забывайте подписываться на канал и ставить "нравится". Было бы очень интересно ваше мнение, как вы считаете что будет с акциями Газпрома на горизонте в пару лет?