Друзья и коллеги!
А тем временем, монетарные власти не дают скучать. ЦБ РФ, возглавляемый непримиримой в вопросах инфляции и носительницей различных брошей Набиулиной, внезапно повысил учетную ставку на 0.75%, да еще пригрозил повысить снова в декабре на 1%. Эта особа будет биться до победного конца с ростом цен в России, ну и всем что попадется под ее «горячую руку». Достанется «на орехи» всем от ЦБ РФ, и населению, и предпринимателям, и фондовому рынку. ФРС стоит поучиться у жены руководителя Высшей школы экономики, как надо бороться со всем и вся, решительно и бесповоротно, а не обещать много месяцев, что вот-вот начнем что-то делать….
СПАСИБО всем кто подписан и читает мой канал, оставляет комментарии и делится своими мыслями. Я очень ценю ваше доверие и поддержку. СПАСИБО!
Теперь перехожу к прогнозам на следующую неделю. Итак:
Доллар-рубль – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности котировки по этой валютной паре торговались в рамках 69,815 – 73,725.
Так получилось, что максимальные и минимальные отметки за неделю, USDRUB сделал в один день, а именно в пятницу. Если ценовая шпилька вверх с открытия торгов была недоразумением, то пробитие отметки в 70 рублей произошло после резкого повышения учетной ставки от ЦБ РФ. Укрепление рубля стало заметным явлениям на прошлой неделе, что достаточно сильно отразилось на долговом и фондовом рынках. Следующая неделя будет финальной в октябре месяце, и на нее придется пик продаж экспортной выручки и уплаты налогов.
Я не жду заметных изменений в текущей тенденции по укреплению рубля на будущей неделе. Конечно, многое будет зависеть от поведения доллара на мировом валютном рынке, нерезидентов, которые инвестируют в ОФЗ, и цен на экспортные товары из России, особенно энергетические. Политики, их заявления или действия, могут оказать влияние на рубль. С точки зрения макроэкономической ситуации, рублю ничего страшного не угрожает, ну кроме, человеческой глупости…
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Колебания цен по USDRUB (спотовые цены) на следующей неделе будут в рамках 69.80 – 71.30, с ключевым уровнем сопротивления в районе 70,70 рублей за доллар.
EURUSD - Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности котировки по этой валютной паре торговались в рамках 1,1583 – 1,1681.
На прошлой неделе, котировки EURUSD смогли продолжить незначительный подъем. Укрепление доллара против основных валют приостановилось, что достаточно странно, на фоне продолжения роста доходностей по американским облигациям и энергетических проблем в ЕС. На этой неделе ЕЦБ проведет свое очередное заседание, итоги которого будут объявлены в четверг в 14-45 по МСК.
Пока, все заявления чиновников из ЕЦБ не давали повода для сомнений в продолжение прежней монетарной политики. Никто не замечает инфляцию, которая даже в «сонной» Германии обновила 13-и летние максимумы.
Чиновники из Европы повторяют американские «мантры» про инфляцию, называя это явление временным и не требующего пристального внимания. Конечно, признавать свои ошибки в монетарной политике, которые привели в том числе к росту цен на товары и энергию не хочется. Гораздо проще сделать вид, что проблемы нет.
Ну, а пока EURUSD торгуется ниже отметки 1.1820, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY, нисходящий тренд остается в силе и имеет смысл открывать короткие позиции при каждом существенном ценовом росте.
Стоит обратить внимание и на долларовый индекс (DXY), который прилично снизился в цене на прошлой неделе, в рамках коррекции после обновления годовых максимумов в начале месяца. Полагаю, что на будущей неделе, мы увидим торговлю в диапазоне 93.30 - 94.7, с ключевым уровнем сопротивления на отметке 94.20. Долларовый индекс (DXY) – это отличный индикатор риска, чем выше его значение, тем меньше желание рисковать у инвесторов, и наоборот.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Колебания котировок по EURUSD будет в диапазоне 1.1572 - 1.1695, с ключевым уровнем поддержки на отметке 1.1618.
Нефть – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки, этого товарного актива менялись в диапазоне 83,38 – 86,01.
Ничего, что стоило бы внимания, в ценах на нефть не происходит. Пока ничто не может сломать восходящий тренд по этому виду сырья. Американцы и другие импортеры нефти проявляют беспокойство заметным ростом цен на нефть и бензин. Идет постоянное давление на ОПЕК+, со стороны США, с целью заставить увеличить поставки нефти от картеля. Но, картель остается глух к этим просьбам, так как их возможности небезграничны. Только ОАЭ и Саудовская Аравия могут заметно увеличить добычу нефти, а в остальных странах картеля ощущается нехватка инвестиций в нефтедобычу и свободных мощностей для наращивания добычи.
Есть еще один фактор, который влияет на нефтяные цены – это крупные финансовые игроки нефтяного рынка. Эти «ребята» любую ситуацию могут довести до абсурда, задрать или опустить цены до неприличных уровней, с целью заработать максимальную прибыль. Почти прошел ровно год с начала нефтяного ралли. За год цены выросли с 35 до 85 долларов за баррель! Объяснений такому движению можно найти множество, но это уже не важно. Интересно как поведут себя нефтяные цены в дальнейшем, и какие причины для этого будут.
Полагаю, что текущий рост цен на нефть может иметь свое продолжение, как минимум до окончания месяца и экспирации фьючерсных контрактов. Рассчитывать на заметное ралли, наверное, не стоит, хотя, и для обвала пока нет причин.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Нефтяные котировки фьючерса (BR-11.21), останутся в рамках 82,80 - 87,20 с ключевым уровнем поддержки на отметке 84,20, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н.
Фондовые индексы – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по фьючерсу на индекс РТС менялись в диапазоне 185720 - 190520, а по фьючерсу на индекс ММВБ в диапазоне 421300 – 432700. Акции СБЕРБАНКА колебались в диапазоне 361.50 -373.40, а акции Газпрома оставались в рамках 357,48 – 370,75
На прошедшей неделе, фондовый индекс ММВБ обновил свой исторический максимумом, а индекс РТС максимум с 2011 года. Стоит отметить, что рост уже выглядит натужным, то есть уже нет былой легкости. Это не странно, учитывая их предыдущий рост.
Главные «энерджайзеры» рынка Сбербанк и Газпром, как-то потускнели и потеряли восходящий импульс. Многие аналитики пытаются переключить внимание инвесторов на другие акции, типа ВТБ, акций ритейла или электроэнергетики. Везде есть свои истории, идеи или ценовые уровни. Акции ВТБ остается рекордсменом по времени торговли ниже цены своего размещения. Если Газпром смог 13-ть лет спустя обновить свой исторический максимум, то акции ВТБ остаются главным «отстоем» российского рынка. Что должно случиться на российском рынке мегапозитивного, чтобы акции ВТБ хотя бы выросли до 7-8 копеек? Я вообще не очень понимаю инвесторов, которые покупают акции подобных «мутных» эмитентов.
Фондовые индексы в США попытались снова обновить свои исторические максимумы на прошлой неделе, и им это во многом удалось. Изменения в монетарной политике ФРС все ближе, сокращение покупок активов ФРС начнется в декабре этого года примерно с 15 млрд. долларов в месяц. Множество рыночных индикаторов сигнализируют о риске наступления коррекции, некоторые члены ФРС выражают сомнения во временном характере инфляции и требуют более жестких мер по борьбе с ней, сам Пауэлл уже не так уверен в действенности текущей монетарной политики, но рост на фондовом рынке все равно продолжается.
Я уже писал в своих обзорах, что на российском рынке акций рост фондовых индексов был обеспечен за счет роста цен на акции с наибольшей капитализацией на рынке, то есть за счет Газпрома и СБЕРБАНКА, но эти акции уже далеко от своих максимальных значений.
Пришло время для продолжения коррекции, особенно в ГАЗПРОМЕ. Хотя цены на природный газ находятся на высоких уровнях, но нет согласия между ЕС и Россией по СП-2 и увеличению поставок природного газа в Европу. Газпром на прошлой неделе заявил о рекордном размере выручки за 2021 год, за счет резкого роста цен на природный газ и увеличению экспорта. Но, свой долг существенно сокращать газовая монополия не планируют, максимум на 3 млрд. долларов, а вот инвестпрограмму увеличить не забыли! Больше денег в инвестиции – меньше денег на дивиденды. Так что удачи и терпения всем «ждунам» в Газпроме по 400+ или 500 рублей за акцию, возможно, пройдут снова годы, пока акции доберутся до этих вершин.
Цена акций СБЕРБАНКА тоже склонны к продолжению коррекции. Причин можно найти много, но нельзя отвергать фактор технической коррекции. Любой актив не растет или падает линейно, всегда есть коррекционные фазы. Отчетность по Сбербанку всегда отличная, прибыль растет, а отношение к миноритарным акционерам всегда благожелательное. Но, даже, несмотря на обилие рекламы сервисов Сбербанка по ТВ и его бурное развитие экосистемы, нельзя избежать рисков при традиционном банковском бизнесе, в том числе инвестиционном. Переоценка по долговым бумагам, на фоне резкого снижения цен по ним, вряд ли будет положительной, а инвестиционный портфель у банка огромный. Дивиденды за 2021 год будут реально хорошими, а вот дивидендная доходность инвестиций в Сбербанк, может быть существенно выше.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Стоит ожидать колебаний цен по фьючерсу (RTS-12.21) на индекс РТС в диапазоне 181000 – 191000 с ключевым уровнем поддержки на 184000, а по фьючерсу (MIX-12.21) на индекс ММВБ в диапазоне 408500 – 430300, с ключевым уровнем поддержки на 417000.
Я полагаю, что на следующей неделе диапазон колебаний цен на акции СБЕРБАНКА, будет 345.0 - 376.00, с ключевой поддержкой на уровне 358.00, а диапазон колебаний цен на акции ГАЗПРОМА, будет 340.0 - 373, с ключевой поддержкой на уровне 352.00
Природный газ – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки, этого товарного актива менялись в диапазоне 4,832 – 5,408.
На будущей неделе пройдет экспирация опционных и фьючерсных контрактов на природный газ. Поэтому я уже считаю возможным прогнозировать поведение цен уже в новом (NG-11.21)контракте. Новый контракт примерно на 20 центов дороже старого. Такое поведение фьючерсных контрактов сильно контрастирует с поведением нефтяных фьючерсов, где более дальние контракты стоят дешевле текущего.
Такое поведение цен на фьючерсные контракты, говорит о дефиците нефти на текущий момент и отсутствии достаточного спроса на природный газ по текущим ценам сейчас. Однако, никто не знает насколько холодной будет предстоящая зима, поэтому до февраля следующего года фьючерсы на природный газ торгуются с премией друг к другу. Кстати, стали появляться сообщения о заполнении до необходимого объема подземных хранилищ в азиатском регионе, что позитивно для ЕС. Видимо скоро большие объемы СПГ будут попадать в Европу. Газпром тоже собирается закачать рекордный объем газа в подземные хранилища.
Ситуация в энергетике ЕС остается тяжелой. Можно долго и упорно спорить - кто виноват в этой ситуации? Но важно понять, как из нее выбраться? Уже ясно, что ЕС не свернет с пути «зеленой энергетики» и уменьшению зависимости в поставках топлива из России. Так что до нормализации отношений между РФ и ЕС слишком далеко, так как стороны по-разному смотрят на происходящее в энергетике. Цены на топливо, хотя и начинают уменьшать свои колебания, все еще подвержены резким движениям.
Я сторонник снижения цен на природный газ, так как при их текущем уровне, европейская экономика не может нормально развиваться, да и потребители не будут в восторге платить слишком много за тепло и электричество. Так что имеет смысл дождаться очередного ценового всплеска и открыть короткую позицию.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Цены на природный газ останутся в рамках 5,13 – 5,955, причем основным уровнем сопротивления в (NG-11.21)контракте станет уровень 5.65.
Драгоценные металлы – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки фьючерса(GOLD-12.21) на золото менялись в диапазоне 1760.8 – 1815.7, а котировки фьючерса (SILV-12.21) на серебро менялись в диапазоне 23.07 – 24.91.
Динамика цен на рынке драгоценных металлов преподнесла сюрприз. Еще пару недель назад, читая разные телеграмм-каналы или аналитиков, я сплошь и рядом видел рекомендации выходить из активов или даже открывать короткие позиции. Многие отмечали зависимость цен на криптовалюты и золото. Да, тут есть правда, определенную корреляцию найти можно.
Но в целом, я бы связал рост драгоценных металлов и криптовалют с недоверием к фиатным валютам, говоря по-простому, к необеспеченным бумажным деньгам. Если много лет постоянно вливать в экономику триллионы долларов и евро, то можно что угодно задрать в цене, а уж какую замечательную инфляцию можно устроить!!!
Тем не менее, скорее всего на следующей неделе мы увидим нисходящую коррекцию по драгоценным металлам. Техническая картина, после резкого ценового роста золота до отметки 1815 и серебра до 24.90, изменилась в худшую сторону. Дневные свечки за пятницу оказались с длинными «хвостами» сверху, что негативно для растущего тренда.
Стоит дождаться окончания коррекции, которая может опустить цены на золото до 1760, а серебро до 23.65 долларов за тройскую унцию, после чего можно опять присмотреться к открытию длинных позиций в драгоценных металлах. Потенциал их роста еще далеко не исчерпан.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Стоит ожидать колебаний цен по фьючерсу на золото (GOLD-12.21)в диапазоне 1760 – 1820 с ключевым уровнем поддержки на 1778. По фьючерсу на серебро (SILV-12.21) в диапазоне 23,0 – 24,80, с ключевым уровнем поддержки на 23,65
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
