На протяжении уже почти двух лет фондовые рынки показывают очень хорошую динамику. Индексы растут, серьезных коррекций не было, денег в акции вливается очень много. Но все чаще звучат разговоры о том, что в общем-то рынки уже достаточно сильно перекуплены, а некоторые даже переоценены, так что выбирать бумаги для покупки нужно вдвойне внимательно и осторожно.
Как же понять, что покупать стоит, а что нет? Как определить, какие сектора уже перекуплены, а в какие пока что есть смысл вкладываться? Один из вариантов оценки - индикатор справедливой рыночной стоимости от аналитической компании Morningstar.
Что он показывает и как им пользоваться?
Этот индикатор показывает, как соотносятся капитализация и реальная стоимость компаний того или иного сектора экономики. Принцип использования очень простой - если график в красной зоне, значит имеет место переоцененность сектора, если в зеленой, наоборот есть недооценка.
Очевидно, нас интересуют те сектора, в которых есть недооценка, так как именно они способны принести приличную прибыль. Давайте же пройдемся и изучим показания индикатора.
Я буду брать график за последние 3 года, чтобы видеть динамику.
Basic Materials - обнаружение, разработка и переработка сырья
Это компании, которые занимаются добычей и переработкой природных богатств. Например, угледобытчики, добыча руды, лесозаготовка и т.д.
Как видим, этот сектор уже переоценен, причем в течение последнего года ситуация не особо сильно менялась. Лучшей точкой входа было падение рынков в марте 2020 гола, что неудивительно. Если рассматривали компании из этого сектора к покупке в свой портфель, лучше пока отложить это дело, ну или хотя бы очень внимательно искать недооцененные истории.
Consumer Cyclical - товары не первой необходимости
Сектор потребительских товаров не первой необходимости. Сюда можно включить автомобили, развлечения, бытовую технику и подобные вещи.
Данный сектор показывает за последние 3 года практически такую же динамику, как и предыдущий. Видим переоценку, так что инвестировать сюда нужно крайне осторожно, либо вовсе подождать.
Financial Services - финансовые услуги
Сюда входит все, что связано с финансами: банки, страховые компании, платежные системы и т.д. Опять же, по этому сектору видим перегрев.
Real Estate - недвижимость
Вообще, все связанное с недвижимостью редко когда бывает недооценено. Недвижку любят очень многие, не в последнюю очередь из-за щедрых дивидендов, которые платят REIT-ы. Впрочем, уверен, многие из вас и так знали, что недвижимость сейчас очень уж дорогая.
Consumer Defensive - товары первой необходимости
Продуктовый ритейл, гигиенические товары, производители продуктов питания и многие другие "защитные" компании входят в этот сектор. И даже несмотря на их защитный характер, все равно видим довольно сильную переоценку сектора.
Healthcare - медицина и здоровье
Ну, тут комментарии излишни. Сколько из вас делали ставку на разработчиков вакцин? А сколько биотехов заливались деньгами, потому что хотелось откусить кусочек пирога? Вот и результат - все в красной зоне и очень дорого.
Utilities - коммунальные услуги
Тоже традиционно защитный сектор, но на этот раз картина куда интереснее. До мартовского обвала в 2020 году была видна очень сильная перекупленность, а вот после этого все держится в более менее приличном балансе. На данный момент переоценка хоть и есть, но небольшая, так что можно присмотреться к коммунальным компаниям. Тем более, они почти всегда платят стабильные дивиденды.
Communication Services - услуги связи
С тем, кто входит в этот сектор все немного сложнее, чем может показаться на первый взгляд. Помимо пришедших ум AT&T, Verizon и подобных компаний, сюда же причисляют и Facebook, Walt Disney и другие компании, которые операторами связи никак не назовешь.
Но самое главное, что этот сервис, если верить индикатору, который мы рассматриваем, недооценен! То есть здесь можно искать интересные для покупки истории. Скорее всего это будут компании как раз типа AT&T, которые обходили стороной в течение последнего года, так как искали более доходные варианты.
Хотите приобрести недооцененные акции и не заплатить брокеру ни копейки комиссии? Тогда вам в БКС!
До конца года БКС отменил брокерские комиссии за сделки со всеми ценными бумагами и валютой!
Кроме того, открыв счет сейчас, вы получите 1000 рублей в подарок! Подробности акции можно узнать тут: https://bcs.ru/promo2/friends?promo=ifrleG1Yq
Energy - энергетика и все, что с ней связано
Сюда входят нефте- и газодобывающие компании. И, как мы видим, они были в недооценке уже очень давно, там же пока и остаются. Хотя явно видно движение в сторону справедливой стоимости, так что апсайд планируется небольшой, но тем не менее. Ну а кто ухватил на мартовской просадке или прошлым летом, тех поздравляю!
Industrials - производство и промышленность
Производители тяжелой техники, станков и прочая промышленность - вот, что относится к этому сектору. Здесь тоже вариантов интересных для покупки или нет, или они требуют очень тщательного подбора.
Technology - технологические компании
Ну, здесь вряд ли кто-то сомневался в том, что сектор будет перекуплен. Техи отлично росли и растут, но и падать будут сильнее других в случае коррекции.
Конечно же, все решения вы должны принимать самостоятельно после тщательного анализа сектора и компании. Этот индикатор не дает гарантии, что, к примеру, в технологическом секторе вы не сможете найти перспективную компанию, которая не переоценена. Но все же индикатор может помочь определиться с направлением поиска выгодным вариантов для инвестиций.
