В прошлом году я сформировал мини-подушку к основной финансовой подушке безопасности. Она была небольшая, равнялась примерно двум моим месячным доходам. Но я психологически нуждался в такой страховке для компенсации личных форс-мажоров в дополнение к уже имеющимся денежным средствам.
После продажи спекулятивной части биткоина у меня образовался кэш, который я пока не намерен пристраивать в активы - подожду каких-нибудь хороших идей на фондовом рынке. Так что решил распаковать эту мини-подушку и пристроить средства во что-то, более-менее надёжное, но также и доходное.
Портфель "Доходный"
На данный портфель я возлагаю одну единственную миссию - доход на уровне 10-15% при оптимальных рисках.
- В данном портфеле не будет ни одной акции. Под акции у меня есть основной фондовый портфель.
Говоря о целях, их несколько:
1. Сформировать ещё один небольшой пассивный источник дохода.
2. Возможность покупать иные активы, кроме акций.
Касаемо второй цели, иногда мне хочется купить что-то особенное, выделяющееся из общего рынка. Но не хочется брать эти активы в основной портфель, где все активы либо про рост, либо про дивиденды.
Идея обычно в том, чтобы купить, удовлетворить свою потребность в инвестиционном "шопинге" и забыть. Просто закрыть торговое приложение и не открывать до ближайших финансовых начислений.
То есть это будет пассивный портфель с активно-управляемым поступающим денежным потоком. Правда, я пока не решил, куда буду направлять прибыль - может в основной портфель, возможно в крипту, а вероятно и обратно в этот же портфель на какие-то иные активы.
Вот для всего этого я и открыл ещё один счёт.
Теперь о том, почему счёт пришлось открывать у другого брокера, а заодно и о первых приобретениях.
Меня давно уже подначивало взять в портфель паи ЗПИФ ПНК (ПНК Рентал). И, похоже, я первый из инвест-блогеров, кому эта компания не заплатит за "рекламу".
В общем, я знаю, что многим надоел столь агрессивный маркетинг со стороны этой компании, но суть в другом.
Тинькофф, почему-то, стал единственным брокером в России, который не добавил эти бумаги к торгам (хотя я, как и многие, писал в тех.поддержку месяца полтора назад и просил добавить бумагу).
В синий банк для меня вход закрыт, остался только зелёный. В Открытие, Финам и БКС я уже не горю желанием возвращаться с небольшим капиталом (а этот портфель рассчитан на небольшой капитал даже при условии его последующего пополнения).
Так и получилось, что я открыл счёт в зелёной экосистеме с невероятно развитым искусственным интеллектом. У меня сразу возник ряд вопросов: если со мной работал ИИ, то кто же я на его фоне? Не иначе как вундеркинд с массой скрытых сверхспособностей.
Ну да ладно. Возвращаемся к портфелю.
Первые покупки
Оговорённую сумму я распределил на два актива в портфеле - паи ПНК Рентал и облигации Positive Technologies.
ЗПИФ ПНК (RU000A1013V9)
Что касается паев обозначу основные причины для покупки:
1. Это первый российский публично-торгуемый REIT. Не то же самое, что зарубежные акции REIT-компаний, но близкое по смыслу.
2. У компании есть привилегии на покупку коммерческой недвижимости дешевле рыночной цены, что позволяет зарабатывать на последующей перепродаже.
3. Коммерческая недвижимость сейчас на подъёме, поскольку всё сильнее развивается сегмент e-commerce. В торговле через интернет большое количество участников - от Ozon и Детского мира до X5 и Магнита. А им требуются складские площади.
4. Индексируемая ставка аренды при долгосрочных контрактах. Компания закладывает инфляцию в ставку арендной платы для арендаторов. При этом договора на аренду заключаются на долгий срок и не могут быть преждевременно расторгнуты (исключение, конечно - банкротство арендатора).
5. Арендаторы в лице крупных компаний, включая Ozon, Детский мир и т.д.
То есть, как пайщики, мы получаем стабильный доход от арендной платы + иногда надбавку с продажи каких-то объектов.
При этом на стоимость пая, в первую очередь, влияет портфель недвижимости. И вот тут основной риск - если российский рынок коммерческой недвижимости начнёт валиться, то паи потеряют в цене.
График пока ни о чём не говорит, фонд совсем недавно вышел на биржу.
Гэп на графике - это предыдущая выплата. Две здоровые красные свечи - раздача в рынок, вполне удачная, на мой взгляд, хотя кто покупал почти по 2,000₽ я даже и не знаю.
- Прогноз управляющего фондом на 4 квартал 2021 - 44-47₽ на пай.
- В пятилетнем горизонте фонд прогнозирует доходность на уровне 12-14% в год.
Тут я отмечу, что речь идёт о прогнозах. Фактические цифры могут смещаться как в плюс, так и в минус (пока реальные цифры оказывались выше прогнозируемых).
На данный момент справедливую стоимость пая можно оценить в диапазоне 1,700-1,800₽.
Недавно паи этого фонда перевели в первый уровень ценных бумаг на Московской бирже, что, с одной стороны, означает более высокий уровень ликвидности и надёжности, а с другой освобождает от необходимости сдавать тест для неквалифицированных инвесторов для покупки. Я набирал долю до включения в первый уровень.
ОБЛИГАЦИИ POSITIVE TECHNOLOGIES (ПозТех-1Р1)
Во вторую очередь взял облигации одной из крупнейших компаний в области кибербезопасности в России - Positive Technologies.
Причины покупки:
1. Надёжный эмитент.
Рейтинговые агентства считают иначе, но я уже вдоль и поперёк изучил эту компанию и посмотрел все интервью с представителями компании в преддверии IPO, так что с оценкой агентств не согласен.
2. Купонная доходность на уровне 11,5% с выплатами каждые 91 день. Доходность к погашению около 9,7% (зависит от цены на данный момент).
Со слов руководства, компания выпустила облигации, в первую очередь, чтобы обратить на себя внимание инвесторов. Деньги (около 500 миллионов рублей) не требовались для бизнеса, а долговая нагрузка на данный момент Долг/Ebitda 0,4 (что является очень низким показателем).
Среди рисков - низкая ликвидность, поскольку объём эмиссии и торгов небольшой.
Новых долгов компания не собирается брать, так что, вероятно, этот выпуск будет единственным.
Дата погашения облигаций 26.07.2023
Таким образом
Структура моего мини-портфеля выглядит следующим образом:
Напомню, что я не собираюсь активно управлять этим портфелем. Ставка на пассивный денежный доход.
В дальнейшем, вероятно, буду докупать какие-то активы, которые сочту интересными.
P.S. Если от названия портфеля вы почувствовали привкус Советского Союза, то хочу отметить, что на иное название мой креативный мозг просто не соглашался - оно полностью соответствует тем реалиям, с которыми я столкнулся, открыв счёт у нового брокера.
Благодарю, что читаете.
По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.
#инвестиционный портфель #облигации #паевые фонды #positive technologies #финансы
