В основе многих финансовых операций, в частности, связанных
с мобилизацией источников финансирования и управлением инве-
стициями на финансовых рынках, лежат ценные бумаги; более того,
большинство финансовых активов, обязательств и инструментов пред-
ставляют собой ценные бумаги, торговля которыми осуществляется
на фондовом и срочном рынках. Известны различные определения этой
категории в международной практике. Согласно ст. 142 ГК РФ ценная
бумага — это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной
формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществле-
ние или передача которых возможны только при его предъявлении.
К имеющим хождение на территории России ценным бумагам, не-
посредственно затрагивающим деятельность подавляющего большин-
ства коммерческих организаций, относятся государственная облигация,
облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты,
коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие до-
кументы, которые законами о ценных бумагах или в установленном
ими порядке отнесены к числу ценных бумаг (ст. 143 ГК РФ).При передаче ценной бумаги к новому владельцу автоматически
переходят все удостоверяемые ею права в совокупности, в том числе
неимущественного характера, если таковые подразумеваются исходя
из сущности данной ценной бумаги (например, право голоса, неотъ-
емлемо связанное с обыкновенными акциями).
Ценные бумаги обладают рядом фундаментальных качеств, отлича-
ющих их от других видов документов, имеющих отношение к имуще-
ственным правам. Это предъявляемость, обращаемость и рыночность,
доступность для гражданского оборота, стандартность и серийность,
регулируемость и признание государством, ликвидность, риск. Дадим
краткую их характеристику (более подробное изложение данного во-
проса можно найти в работе [Миркин, с. 66–69]).
Предъявляемость является одной из основных отличительных осо-
бенностей ценных бумаг от других объектов гражданских прав, посколь-
ку по общему правилу при исполнении гражданско-правовой сделки
не требуется предъявления документа, подтверждающего заключение
данной сделки. Обращаемость означает способность ценной бумаги
быть объектом купли-продажи на рынке, т. е. выступать специфиче-
ским видом товара1. Доступность для гражданского оборота выражает
способность ценной бумаги быть объектом других гражданских отноше-
ний, включая отношения займа, дарения, хранения, наследования и др.
Стандартность означает наличие некоторого типового набора реквизи-
тов, их содержания, способов выпуска, обмена и т. п., что обеспечивает
возможность ценной бумаге выступать в качестве товара на фондовом
рынке; этому же способствует и серийность. Отсутствие обязательных
реквизитов ценной бумаги или ее несоответствие установленной форме
влечет ее ничтожность, т. е. она не порождает удостоверенных ею прав
и обязанностей.