Риск - это тоже эмоция. Как и боль, обида и страх. Но когда дело доходит до инвестирования, риск просто не получает того уважения, которого он заслуживает. Для инвестора, первый принцип риска - никогда не идти на риск, который вы не можете себе позволить.
Здравствуйте, благодарные читатели!
Инвесторы создают риск самостоятельно, не уделяя внимания тому, чтобы достаточно взвесить доходы, расходы и сбережения при принятии рациональных решений. Есть и несколько других факторов, которые вам, как инвестору, необходимо иметь в виду.
Риск определяется стойкостью инвестора. Как сказал Джон Мейнард Кейнс, "рыночные цены могут оставаться иррациональными дольше, чем инвестор может оставаться приверженным своей позиции".
Как вы, возможно, знаете, риск обычно коррелирует с доходностью. Чем большей отдачи от инвестиций вы добиваетесь, тем больший риск должны принять. И да, имея значительную корреляцию между вознаграждением и риском, все же это не выступает причинно-следственной связью.
Следовательно, по мере достижения более высоких показателей доходности, риск может расти гораздо быстрее, чем доходность.
Академические исследования зачастую используют колебания цен для оценки риска или неопределенности. Риск - это не то же самое, что неопределенность.
Что касается риска - по крайней мере, в формальных терминах - лицо, принимающее решение, знает возможные результаты и вероятности каждого из них. С неопределенностью ни то, ни другое неизвестно.
Например, простое нажатие на игровой автомат будет неопределенным – вы можете получить три вишенки или три звезды, и колокольчики могут зазвенеть, тогда вам посыплются монеты.
Но с учетом того, что 100 машин работают по 10 часов каждый день, процент "взятия куша" можно очень точно предсказать на уровне 8% - или, с поправкой на точность, до 7½%. Это формальный риск.
Игрокам может нравиться "прилив" неопределенности, но казино настаивают на тщательно контролируемом риске. Вот почему карточный "счетовод" быстро выводится из помещения.
Для инвесторов наиболее дорогостоящим и печально известным риском является риск преобразования временной потери рынка в постоянную потерю капитала путем продажи на или вблизи дна рынка, который упал больше, чем инвестор мог бы продолжать терпеть.
Самая важная реальность, которую нужно изучить и понять инвестору, заключается в том, что при всех рисках, достойных вашего времени, интереса и тщательного изучения, самый большой риск и самый частый риск исходит от нормального человека: от вас.
Те, кто пошел на больший риск и кому посчастливилось победить, обычно будут думать, что умение должно было быть частью причины их успеха, и поэтому будут склонны рисковать в будущем.
А те, кто обжегся, обычно будут вдвойне застенчивы. Оба ошибаются в отношении риска и неопределенности, и это показывает, что оба они люди – точно так же, как вы и я. Обсудим?👇
