Все говорят, что фондовый рынок раздут как мыльный пузырь и вот-вот лопнет. Я предлагаю оценить размер этого пузыря, основываясь на фондовом индексе S&P 500.
Честно говоря, до того как я начал писать эту статью, даже и не думал что всё так плохо, просто хотел провести сравнительный анализ.
Рассматриваем индекс S&P 500
Итак, для начала посмотрим на укрупнённый график, отражающий динамику роста индекса за всё время его существования:
Полный график особой информации не несёт, глядя на него можно сделать три основные вывода:
- Рынок цикличен, за каждым ростом всегда следует падение.
- В долгосрочной перспективе все падения отыгрываются, бояться не стоит.
- При падении, восстановление до предыдущего пика занимает в среднем от года до семи лет. Стоит задуматься: год подождать не сложно, это было совсем недавно. А вот семь лет сидеть в минусе, это уже больно.
Теперь уменьшим масштаб и посмотрим на график за последние пять лет.
И что мы на нём видим:
- Максимальный уровень в 2018 году составил 2 929 пунктов, затем было падение на дно 2 416 пунктов, в декабре 2018 года.
- После дна 2018 года начался рост и очередной пик был достигнут в феврале 2020 года, составил 3 380 пунктов.
- А потом кто-то съел летучую мышь и в марте 2020 года индекс упал до уровня 2 304 (минус 47% от предыдущего пика). Это уровень начала 2017 года, то есть падение было ниже предыдущего дна 2018 года.
Оцениваем текущий рост:
- Докризисный максимум февраля 2020 года: 3 380; текущий максимум 4 514. Рост: +34%.
- Предыдущее дно было достигнуто в марте 2020 года: 2 304; текущий максимум опять же 4 514. Рост + 96% !!!!
Экономика еще не восстановилась после локдауна. Но индекс вырос намного выше, чем был его максимум до локдауна.
Какие из этого можно сделать выводы
Причина кризиса не побеждена, экономика так и не восстановилась. Цены на всё сырьё (кроме нефти) взлетели до небес.
Реальной экономической причины для такого сильного роста индекса просто нет.
Я могу догадываться только о трёх причинах, вызвавших рост:
- Печатный станок в США работает без выходных: напечатали и раздали огромное количество долларов.
- Спекуляции со стороны крупных игроков.
- Затягивание на фондовый рынок физических лиц.
Глядя на график можно спрогнозировать следующее:
- Так как сегодняшний рост не обоснован экономически, то восстановление после очередного обвала может затянуться больше чем на один год, до семи лет.
- Падение легко может пробить дно марта 2020 года. Возможная глубина - от минус 40%, до минус 70%.
Что с этим можно сделать? Защиты от этого нет, максимум только можно проработать свою стратегию действий в подобной ситуации. По-хорошему, надо успеть выйти в кэш без потерь.
Но не один я такой умный - в случае краха все будут стараться успеть выйти в кэш. И как результат: рынок со скоростью света пролетит мимо мартовского дна.
Вопрос только в том, когда это произойдёт и что будет катализатором.
