Обсудим сегодня корпорацию "Квадра" (наименование ТГК-4 - до 2015 года). Чем занимается компания, а также есть ли смысл в нее инвестировать? Ответ, как всегда, в конце материала. Давайте разбираться!
Квадра Генерирующая компания #TGKD - российская энергетическая компания. Основана в 2005 году в ходе реформирования электроэнергетической отрасли была выделена из РАО ЕЭС. Первая электростанция входящая в состав ПАО «Квадра», была запущена в начале XX века в Курске. Сегодня компания управляет 20 электростанциями и тепловыми сетями в центральной части России.
Основные направления деятельности.
1️⃣ Генерация электроэнергии электростанциями компании с последующей реализацией на оптовом рынке электроэнергии и мощности.
2️⃣ Генерация тепловой энергии котельными (как находящимися в собственности, так и арендуемыми) с последующей транспортировкой и продажей тепловой энергии на розничном рынке.
Конкуренты.
Доля Квадра на оптовом рынке электроэнергии и мощности составляет около 7%. Основными конкурентами являются: Интер РАО, ОГК-2, Энел Россия, РусГидро.
Финансы.
Выручка у компании растущая, по итогам 2кв 2021 года (12 мес) Квадра заработала 57,5 млрд руб., что в свою очередь на ~ 3,5% больше относительно результатов 2020 года. По прибыли не такие хорошие результаты, компания выбралась из убытков, однако нарастить прибыль и показать ее восходящий рост пока не смогла. Компания заработала за 2кв 2021 года (12 мес) чистой прибыли всего лишь 2 млн руб.
Мультипликаторы.
Оценка стоимости:
P/E = 5 719,44
P/B = 0,27
P/S = 0,21
Debt/Equity (Долг/Капитал) = 61,90%
Рентабельность по EBITDA = 14,43%
Выводы
Компания генерирует в основном энергию с помощью ТЭЦ общей установленной электрической мощностью - 3 158,9 МВт. Конкуренты же отрасли делают это с помощью ГЭС, АЭС или инвестируют в солнечную энергетику. Почему это важно? Дело в том, что при притоке иностранного капитала в Россию инвесторы будут обращать внимание на ESG рейтинг - важную роль в котором играет экологическое управление компанией, таким образом Квадра - не в списке фаворитов.
Если мы взглянем на финансовые показатели компании, то тут все тускло и неинтересно. Да, растет выручка от года к году - но слабыми темпами. Прибыль же фактически не растет от слова совсем. Ждать от компании чего-то сверхъестественного не приходится, лучше обратить внимание на более крупных конкурентов отрасли, с лучшими финансовыми показателями и перспективами роста бизнеса.
❇️ Если пост был полезен, подписывайтесь на мой telegram-канал Фундаменталка Каждый день там публикую новый обзор, материал!
