Рейтинг Invest Base 6,3/10
ForgeRock — это компания по управлению цифровой идентификацией, которая меняет способы безопасного взаимодействия организаций с клиентами, сотрудниками, устройствами и вещами.
Организации принимают ForgeRock Identity Platform в качестве своей цифровой системы регистрации идентификационных данных для монетизации отношений с клиентами, соблюдения строгих правил конфиденциальности и согласия (GDPR, HIPAA, FCC privacy и т. д.).
Как пример, идентификация очень важна в сегменте IoT.
- услуги в 50 странах
- более 1300 клиентов
- основана в 2010
- штаб-квартира в Сан-Франциско
- основные клиенты из США, Германии и Великобритании
_________________________
Отраслевой анализ
- Enterprise Software
- Identity Management
- Information Technology
- Software
По данным Gartner, мировой рынок управления доступом к удостоверениям достигнет 11,6 млрд долларов в 2021 году. Также есть рынок управления привилегированным доступом, который оценивается Gartner в 1,9 млрд долларов.
Компания планирует выйти на рынок корпоративного управления мошенничеством, который по оценке Forrester в 2020 году составил 3,2 миллиарда долларов.
По прогнозам FortuneBusinessInsights, к 2026 году объем глобального рынка управления идентификацией и доступом достигнет 24,76 млрд долларов США, при этом CAGR составит 13,2%.
_________________________
- Финансовый анализ
- дата размещения 09/15/2021
- диапазон 21.00 - 24.00 долл.
- объем размещения 284 625 000 долл.
- капитализация 1 944 726 168 долл.
ForgeRock привлекла в общей сложности 233,7 миллиона долларов финансирования за 5 раундов. Их последнее финансирование было получено 21 апреля 2020 года в рамках раунда серии E по капитализации в 839 млн.долл.. Рост на внебирже составил 130% за полтора года.
- ТОП инвесторы
- Accel 1,661 California, United States
- Foundation Capital 627 United States
- Meritech Capital Partners 298 United States"
ForgeRock приобрела всего одну компанию — ApexIdentity 14 февраля 2011 года.
Намерены использовать чистую выручку от IPO для общих корпоративных целей, включая оборотный капитал, операционные расходы и капитальные затраты.
ОФР
Баланс
_________________________
Оценка
Аналоги Rev. (qoq) P/S LTM
- CyberArk Software Ltd. 10,00% 13,6
- Okta, Inc. 57,40% 39
- Ping Identity Holding Corp. 33,70% 7,9
- SailPoint Technologies Holdings, Inc. 10,80% 10,9
Исходя из расчетов справедливая стоимость ForgeRock по нашей оценке в районе 38,32, что говорит о высокой недооценке на IPO.
_________________________
Риски
- операционно убыточна
- нарушение конфиденциальности данных
- зависимость от стратегических партнеров типа Accenture и Deloitte
_________________________
Выводы
Крупные стратегические партнеры по всему миру способствуют развитию бизнеса ForgeRock. С развитием сегментов IoT потребность в идентификации усиливается, поэтому мы положительно смотрим на отрасль Identity Management.
В положительном сценарии при сохраняющихся темпах роста, размещение может показать +50-60% прибыли за время IPO.
В негативном сценарии, любые плохие новости о нарушении стратегических партнерств ForgeRock могут привести к падению котировок на 25-30%
*не индивидуальная инвестиционная рекомендация
Видео версия обзора здесь
Успешных сделок, инвесторы!
