Часто приходится слышать про финансовые пузыри. Якобы технический сектор США – это пузырь. Госдолг США – пузырь. Электромобили - пузырь. Биткоин – тоже пузырь.
Упрощенно, все инвесторы верят, что актив всегда буде дорожать.
А что тогда вообще не пузырь?
Я, как автор образовательной игры "ГРАМБЛ" очень часто провожу трансформационные тренинги. Так вот, раз за разом вижу как зарождается пузырь. У него есть четкие фазы. Давайте разбираться вместе.
1. Сдвиг. Все начинается тихо-мирно: на рынке появился какой-то актив. И им начинают потихоньку, осторожно интересоваться. Но вот он становится каким-то чудом: технологическим, инновационным, футуристическим – не суть важно. Появляются адепты этого инструмента, они жаждут его купить. Ну, и все говорят про этот актив, будто они сами только что поучаствовали в его создании. Все это утверждается безаппеляционно, без всяких привязок к сроку окупаемости и потенциале.
Очень характерный признак первой фазы пузыря – все говорят об активе. И в телевизоре, и в интернете, и в трамваях, и на детских площадках... А еще сын маминой подруги на нем заработал и купил себе крутую тачку.
2. Подъем. Все хотят купить актив. Это очень просто и доступно: не надо никуда ехать, пара движений и готово. И не думайте, что пузыри – это прерогатива XXI века. Нет: во время Флоридского пузыря недвижимости, который лопнул в 1925 году, большинство покупателей даже не приезжали на участок, а тюльпаны во время лихорадки можно было купить без денег. Кстати, тюльпановая лихорадка в 1636-1637 г.г. - первый в истории биржевой пузырь.
Ну, а нас все еще продалжают пичкать сенсациями: «исторический максимум», «очередной рекорд». Знакомо?
3. Эйфория. Все кто хотел – купили. Придумываются истории, что это новая парадигма мира. Все отстающие бросаются под колеса, лишь бы успеть урвать. «Аналитики» дают самые неверотяные прогнозы роста. Всем нравится это самовнушение, все хотят верить, что праздник не закночится никогда. Это еще более разгоняет котировки.
«Точка окупаемости? Зачем мне все это? А что лежит в основе?» - кто-то об этом вспоминает. Вы что, смеетесь? Никто даже не думает об этом.
4. Паника. А вот эта штуковина происходит неожиданно для всех. Никогда и никто не готов к драматическим падениям. Но это происходит. В один прекрасный момент кто-то фиксирует позицию. Он продает актив. Но покупателя нет. Продавец в панике ставит цену чуть ниже. Но он не один такой. Процесс стремительно разворачивается. Покупателей нет, а продавцов хоть отбавляй. Все пытаются хоть что-то получить взамен своего актива. Но неожиданно и резко он никому не нужен.
5. Итоги. Закономерный конец пузыря заключается в перераспределении колоссального количества денег, а также их потери в пространстве. Это классическая игра с отрицательным результатом. Хотите потренировать свои нервы – участвуйте. Для любознательных будет полезно знать, что на последнем всемирном экономическом форуме в Давосе экономисты, банкиры и политики активно обсуждали пузырь на рынке акций. Переживают. А Вы?
Вывод: По данному вопросу нет единой теории. Явление финансовых пузырей мало изучено. Но когда пузырь лопнет, большинство инвесторов получат убытки.
Хотите сберечь свои финансы – будьте дисциплинированы, не мечитесь от инструмента к инструменту. Четко следуйте своим планам и помните мантру инвестора: «Я не контролирую результат, я контролирую процесс, я не контролирую рынки, я контролирую свое поведение».
