Привет! В прошлый раз мы разобрались с тем, кому принадлежат электрогенерирующие компании в России. Проанализировали структуру акционерного капитала и подсчитали индекс его диверсификации по каждой компании.
Сегодня обратим внимание на такую особенность, как использование ВИЭ (возобновляемых источников энергии). Сравним в процентном соотношении, насколько активно они используются в электрогенерации на территории России.
И под прицел возьмём только те компании из сектора электрогенерации, которые торгуются публично на Московской бирже. Может быть, кто-то из читателей присмотрится к покупке.
Развитие ВИЭ в России
Прежде, чем узнать, какая из компаний наиболее перспективна в области использования ВИЭ, стоит заметить, что возобновляемая электроэнергетика – одно из самых перспективных направлений инвестиций. В России этот рынок последние годы показывает кратные результаты роста. Особое значение имеют программы государственной поддержки.
Активное развитие гидроэлектрогенерации в России соответствует мировому тренду. На гидроэнергетику приходится примерно 70% всей электроэнергии, производимой в мире из возобновляемых источников. А вот солнечная и ветровая генерации в России сильно отстают от других стран. В 2020 году их доля в суммарном объёме установленной мощности составила 2 754 МВт – 1,12%. Это также указывает на будущие перспективы.
1. ПАО «Газпром» (в том числе через ООО «Газпром энергохолдинг»)
ООО «Газпром энергохолдинг» - 100-процентное дочернее общество ПАО «Газпром» (GAZP), которое управляет генерирующими компаниями Группы.
Холдинг имеет контрольные пакеты акций в ПАО «Мосэнерго» (MSNG), ПАО «МОЭК» (MOEK), ПАО «ТГК-1» (TGKA) и ПАО «ОГК-2» (OGKB).
Из названных выше компаний ПАО «ТГК-1» активно развивает направление малой гидроэнергетики. Как следует из отчёта компании, до конца 2024 года будет построена малая ГЭС на реке Паз в Мурманской области. Гидроэлектростанция будет иметь установленную мощность 16,5 МВт и вырабатывать 66 млн кВт·ч электрической энергии ежегодно.
ПАО «ТГК-1» рассматривает и другие инвестиционные проекты по строительству ВИЭ. Это становится возможным через механизм заключения договоров о предоставлении мощности ВИЭ (ДПМ ВИЭ 1.0), действующих по 2024 год.
С 2025 по 2035 год Правительство РФ будет поддерживать развитие ВИЭ уже в рамках ДПМ ВИЭ 2.0, где ПАО «ТГК-1» планирует участвовать в конкурсных отборах проектов по строительству не только малых гидроэлектростанций, но и ветряных электростанций.
В компании рассматривают перспективные площадки в Северо-Западном регионе России. Они обладают высоким ветропотенциалом. В настоящее время ПАО «ТГК-1» уже проводит ветроизмерения на этих площадках.
На 6 924,5 МВт установленной мощности всех электростанций ПАО «ТГК-1» на гидроэлектростанции приходится 2 863 МВт. Таким образом, доля использования ВИЭ составляет чуть более 41%. Это становится конкурентным преимуществом, если учитывать, что государство всё активнее регулирует оборот «зелёных» (низкоуглеродных) сертификатов.
ПАО «ТГК-1» - единственная из подконтрольных ООО «Газпром энергохолдинг» компания, которая участвуют в развитии ВИЭ. Так что доля возобновляемой энергетики в материнской компании (ПАО «Газпром») составляет лишь около 7%.
2. ПАО «РусГидро»
Группа «РусГидро» (HYDR) является одним из лидеров по производству электроэнергии на базе ВИЭ и развивает генерацию на основе энергии водных потоков, солнца, ветра и геотермальной энергии.
Это также происходит с заключением договоров о предоставлении мощности на оптовый рынок (ДПМ ВИЭ). Так в 2020 году в Северо-Кавказском федеральном округе была построена Верхнебалкарская МГЭС с установленной мощностью 10 МВт и среднегодовой выработкой 61,4 млн кВт·ч электрической энергии.
В 2020 году 81% всей электроэнергии «РусГидро» выработано объектами на базе возобновляемых источников энергии. И хотя большая часть электроэнергии добывается на гидроэлектростанциях, компания также может похвастаться использованием энергии солнца и ветра.
Начиная с 2012 года, Группа «РусГидро» последовательно ввела в эксплуатацию в Дальневосточном федеральном округе 22 солнечные электростанции (СЭС) суммарной мощностью 2,9 МВт и пять ветровых электростанций (ВЭС) мощностью 3,9 МВт.
В 2020 году в Группе «РусГидро» завершена реализация проекта строительства ветродизельного комплекса в п. Тикси Республики Саха (Якутия), включающего новую дизельную электростанцию на 3 МВт, ветроэнергетическую станцию и систему аккумулирования энергии. Суммарная мощность ветродизельного комплекса составляет 3,9 МВт.
Суть ветродизельного комплекса заключается в том, что дизель-генератор выполняет роль резервного питания, когда погодные условия не позволяют ветряным установкам вырабатывать электроэнергию в должном объёме.
Гордостью «РусГидро» является смонтированная на территории Нижне-Бурейской ГЭС первая в России мобильная наплавная солнечная электростанция. Она представляет собой понтонный модуль, который в случае необходимости может быть оперативно перебазирован, что существенно расширяет возможности использования установки.
Компании Группы «РусГидро» также эксплуатируют геотермальные станции на Камчатке.
3. ПАО «Интер РАО»
Куда более консервативно на развитие ВИЭ смотрят в ПАО «Интер РАО» (IRAO). Как считают в компании, до 2030 года в России не ожидается достижения паритета стоимости производимой электроэнергии на объектах возобновляемых источников энергии по сравнению с традиционной генерацией. Это определяет их фокус на последней.
Но при этом стоит учесть накопленный в «Интер РАО» инвестиционный ресурс в размере 1 трлн рублей, часть из которого планируется потратить до 2025 года. Денежные средства будут использованы не только для строительства новых генерирующих мощностей и модернизации существующих активов, но и для строительства или приобретения возобновляемых источников энергии.
А пока что в «Интер РАО» используются энергоустановки на основе возобновляемых источников энергии (ВИЭ) общей установленной мощностью 497,5 МВт: гидроэлектростанции общей установленной мощностью 465,1 МВт; малые гидроэлектростанции и микрогидроэлектростанции общей установленной мощностью 0,75 МВт; ветроэлектростанции общей установленной мощностью 31,7 МВт.
4. En+ Group
Первая страница отчёта En+ Group (ENPG) за 2020 год гордо красуется заголовком «Курс на зелёную энергетику». Особенностью компании является то, что она выпускает алюминий, 98% которого производится с использованием возобновляемой гидроэнергии.
Несмотря на вызванное пандемией коронавируса снижение спроса на алюминий в компании позитивно смотрят в будущее, учитывая принятые в ряде государств новые меры по сокращению уровня углеродных выбросов в атмосферу и стимулированию зеленой экономики.
Более того, для передачи полученной из солнца и ветра электроэнергии требуются высоковольтные алюминиевые провода, что должно привести к увеличению спроса на алюминий в ближайшие годы. Это может быть дополнительным стимулом для инвесторов в эту компанию.
En+ Group уделяет особое внимание вопросам охраны окружающей среды и борьбы с изменениями климата, считая их приоритетными для устойчивого развития. В 2020 году Красноярская ГЭС, входящая в структуру Группы, стала первым в России производителем и поставщиком энергии, получившим Международный сертификат возобновляемой энергии I-REC (International Renewable Energy Certificate)
В рамках государственной программы поддержки развития возобновляемой энергетики (ДПМ ВИЭ) En+ Group активно развивает малую гидроэнергетику. На 2021 год запланированы строительные работы на малой ГЭС «Сегозерская» мощностью 8,1 МВт в Карелии.
Совокупный портфель проектов ВИЭ насчитывает около 200 МВт установленной мощности.
En+ Group также является одним из технологических лидеров отрасли. С 2016 года энергетический сегмент Группы совместно с МГУ ведёт разработку первоскитных солнечных элементов - технологий нового поколения. Разработаны панели солнечных элементов для установки на крышах. Готовым воплощением солнечной энергетики является Абаканская СЭС с установленной мощностью 5,2 МВт.
Два патента с описанием методов производства пленок с перовскитоподобной структурой успешно зарегистрированы в семи зарубежных юрисдикциях, включая США и Евросоюз. В начале 2021 года планируется зарегистрировать еще один патент.
Усилиями En+ Group и оператора крупнейшего в России колокейшн-центра для майнинга криптовалют BitRiver создано совместное предприятие (СП) Bit+. Целью СП является низкозатратный низкоуглеродный майнинг криптовалют с использованием электричества из возобновляемых источников. Первым проектом стал запуск площадки на 10 МВт, далее планируется увеличить мощность объекта до 40 МВт.
5. ПАО «Юнипро»
Будучи основным акционером ПАО «Юнипро» (UPRO), концерн Uniper одобрил стратегическое решение по развитию направления возобновляемой энергетики в России. Планируется участие в конкурентных отборах проектов ВИЭ в случае возобновления программы ДПМ ВИЭ с поставкой мощности генерирующих объектов на основе энергии ветра и солнца после 2025 года.
Также в сферу интересов ПАО «Юнипро» входит наращивание компетенций в области водородных технологий.
Действующие электростанции на сегодняшний день работают исключительно на газе и угле.
6. ПАО «Энел Россия»
Согласно разделу годового отчёта компании «35 целей до 2023 года», в ПАО «Энел Россия» (ENRU) в 2021 году планируется ввести 90 МВт установленной мощности генерации из возобновляемых источников. В 2022 и 2023 годах планируемые значения составляют 291 и 362 МВт соответственно. Речь идёт о строительстве трёх ветропарков - Азовская ВЭС, Кольская ВЭС и Родниковская ВЭС.
Директор по возобновляемой в энергетике в осуществляемой над ПАО «Энел Россия» контроль итальянской Enel делает ставку в первую очередь на объекты ветроэнергетики и солнечной генерации. Коме того, в компании также интересуются «зеленым» водородом в России и изучают потенциал местного рынка для производства экологически чистого водорода».
Водородная энергетика воспринимается сегодня как «запас на будущее», когда ископаемое топливо либо закончится, либо будет признано недопустимым по экологическим соображениям, а возобновляемые источники энергии не смогут удовлетворить возрастающие потребности человека.
ПАО «Энел Россия» также рассматривает возможность участия в тендерах в рамках новой программы поддержки развития объектов генерации, работающих на возобновляемой энергии. Над этими проектами работает команда из 80 человек, российские и зарубежные эксперты.
7. ПАО «Квадра»
В годовом отчёте ПАО «Квадра» (TGKD), контролируемом миллиардером Михаилом Прохоровым, указано: «Возобновляемые источники энергии (ВИЭ) отсутствуют». О каких-то планах в этом направлении речи также нет. Какие-то планы в этом направлении также не комментируются.
Итоги
Подведём итоги и посмотрим, насколько широко внедряются ВИЭ в электрогенерации на территории РФ.
Как видно, в диаграмму не попали такие компании, как ПАО «Юнипро», ПАО «Энел Россия», ПАО «Квадра», поскольку они пока не имеют готовых объектов ВИЭ на территории России.
Из пяти оставшихся компаний, явное лидерство с долей в 77% имеют ПАО «РусГидро» и En+ Group. Первая контролируется государством, вторая - российским предпринимателем Олегом Дерипаской. Большая часть объектов ВИЭ в этих компаниях относится к гидроэлектрогенерации. Меньшая часть распределена между такими источниками, как солнце, ветер и геотермальная энергия.
Что касается ПАО «Газпром», то доля ВИЭ в ней составляет не столь значительные 7%. Однако если рассмотреть для инвестирования её дочернюю компанию - ПАО «ТГК-1», то доля возобновляемых источников энергии составляет уже 41%.
Отдельный интерес для инвесторов может представлять и разнообразие используемых ВИЭ.
Как видно из таблицы 1, ПАО «РусГидро» использует сразу 4 вида ВИЭ - воду, ветер, солнце и геотермальную энергию. Остальные компании - только 1-2 источника.
С учётом доли ВИЭ в ПАО «РусГидро», а также ввиду разнообразия используемых источников, можно отнести эту компанию к лидеру возобновляемой энергетики на территории России. Дополнительным фактором в пользу данной компании может стать то, что активы контролируются государство, что говорит о надёжности вложений.
Однако если инвестор предпочитает иметь долю в частном бизнесе, то инвестируя в En+ Group, кроме высокой доли ВИЭ можно отметить такие благоприятные факторы, как перспективные патенты в солнечной энергетике, а также актуальную для сегодняшнего дня коллаборацию с операторами майнинга криптовалюты. Кроме того, бизнес En+ Group включает себя и металлургию (производство алюминия), при этом отрасли взаимно дополняют друг друга, что делает бизнес наиболее диверсифицированным.
Ничто из написанного выше не является индивидуальной рекомендацией хотя бы по такой простой причине, как то, что инвестиционное решение не должно быть вопросом 5 минут, потраченных на такую статью.
Поэтому в следующей публикации «Открытого журнала» предлагаю углубленно проанализировать явных лидеров сегодняшнего сравнения - ПАО «РусГидро» и En+ Group.
Источник: https://journal.open-broker.ru/research/ispolzovanie-vie-v-rossii/
Инвестируй страстно с DesireInvest 💙
