Диверсификация портфеля заключается в приобретении разных активов и позволяет меньше зависеть от динамики каждого из них. Для чего опытные инвесторы приобретают акции разных компаний из нескольких секторов и стран? Какие есть виды диверсификации и ошибки в распределении активов? Ответы на эти и другие вопросы вы найдёте в нашей сегодняшней статье.
Что такое диверсификация
Диверсификация (от англ. diversity — «разнообразие») представляет собой разделение капитала между активами разной природы с целью уменьшения риска убытков и систематизации доходов. Правильно сформированный портфель обеспечит стабильный доход вне зависимости от ситуации в мировой экономике.
Портфель можно диверсифицировать по нескольким уровням:
- Класс активов
Инвестировать можно в облигации, акции, недвижимость, золото и серебро. - Страны
Условно все рынки принято разделять на развитые (Германия, США, Великобритания и проч.), развивающиеся (РФ, КНР, Аргентина и проч.) и пограничные (Грузия, Индонезия, Филиппины и проч.). Рынки одних стран могут расти тогда, когда рынки других стран — падать. В некоторых странах может наблюдаться инфляция, а в других — дефляция. - Отрасли
Российский рынок акций состоит из нескольких секторов: нефть и газ (Газпром, Лукойл и др.), телекоммуникации (МТС, Ростелеком и др.), финансы (Сбербанк, ВТБ и др.), электроэнергетика (Россети, Русгидро и др.), металлургия (Мечел, Русал и др.), автопроизводители (АвтоВАЗ, КАМАЗ и др.) и проч. Каждая из отраслей рынка отличается своими особенностями: например, при повышении стоимости на нефть смогут выиграть корпорации-экспортёры нефти, а при увеличении стоимости алюминия — организации, являющиеся производителями алюминия. - Ценные бумаги
Отрасли рынка включают определённое количество долговых бумаг — в результате портфель инвестора может состоять из нескольких ценных бумаг различных предприятий.
Как известно, первостепенная задача инвестирования состоит в получении дохода от вложенного капитала. Правильная диверсификация портфеля позволит грамотно распределить капитал — не только сохранить средства, но и значительно их приумножить.
Совет: Эксперты рекомендуют включать в портфель активы в разнообразных валютах — основной акцент при этом следует делать именно на ту валюту, в которой планируется большая часть расходов.
Виды диверсификации портфеля
- Валютная — такая диверсификация направлена на применение средств в разных валютах.
- Инструментальная — предполагает разделение капитала между средствами разного типа.
- Институциональная — заключается в распределении портфеля между несколькими компаниями.
- Транзитная — подразумевает применение альтернативных методов вывода прибыли.
- Видовая — в данном случае распределение капитала производится между несколькими сферами деятельности.
Плюсы и минусы
Ключевое преимущество диверсификации состоит в том, что даже во время кризиса ваш портфель не будет уничтожен полностью, — разумеется, если вы будете хранить средства не в одном классе активов. Неоспоримыми достоинствами диверсификации также являются уменьшение потерь и увеличение портфеля в долгосрочной перспективе.
По мнению аналитиков, успешно диверсифицированные портфели, как правило, содержат приблизительно 10-14 долговых бумаг. Если в портфеле менее 10 ценных бумаг, он считается рискованным, а если более 14, то таким портфелем может быть сложно управлять.
Диверсифицированный портфель обеспечит защиту от:
- Валютного рискаЧем дольше инвестор хранит накопления в рублях, тем вероятнее падение рубля по отношению к другим валютам при каком-либо внешнеполитическом конфликте. После падения рубль обычно возвращается на исходный уровень, однако стадия укрепления может длиться довольно долго. В результате включение в портфель капитала в двух-трёх валютах поможет сохранить стабильный доход.
- Риска падения целого вида активаПри понижении ставок по депозитам рациональным решением для повышения доходности станет добавление в портфель активов, цена которых может увеличиться при удешевлении акций.
- Риска падения определённой отраслиДля предотвращения просадки акций компаний, функционирующих в одной сфере, в портфель следует включить ресурсы слабо связанных между собой отраслей (к примеру, спрос на лекарства либо товары первой необходимости является постоянным, а спрос на новые автомобили — изменчивым и сопряжённым с чувством уверенности населения в завтрашнем дне).
- Риска падения определённой компанииНе спешите вкладывать больше половины своих сбережений в какую-то конкретную компанию. Даже облигации таких крупных корпораций, как Apple и Amazon, могут быть переоценены рынком и обладать ресурсом для снижения цены — из-за большого количества людей, одновременно решивших избавиться от данного актива. Именно поэтому доля какой-то одной компании в портфеле не должна быть слишком большой.
К недостаткам портфеля можно отнести необходимость ребалансировки — поскольку соотношение активов будет варьироваться. Кроме того, диверсифицированный портфель характеризуется меньшей прибылью, чем сконцентрированный.
Совет: Перед выбором акций следует разобраться, как работает бизнес, — изучить сферу деятельности предприятия и выявить факторы, от которых она зависит. Для этого можно проанализировать источники выручки и ознакомиться с PDF-презентациями, демонстрирующими динамику бизнеса за последний год.
Как правильно диверсифицировать портфель
Чем многообразнее ресурсы в портфеле, тем легче и спокойнее инвестор сможет пережить снижение их стоимости. Масштабные кризисы в мировой экономике случаются крайне редко, а проблемы в отдельных отраслях либо организациях — довольно часто. Опытный инвестор с диверсифицированным портфелем сможет быть уверен — при появлении проблемы в какой-либо конкретной сфере другие инвестиции с лихвой окупят спад.
Стратегия распределения активов в инвестиционном портфеле
От опытности инвестора и его инвестиционного темперамента напрямую зависит тщательность проработки подхода к наполнению портфеля. При этом не стоит слепо копировать чужие стратегии — оптимальным решением станет учёт базовой модели и её дальнейшая постепенная адаптация (для выработки индивидуального подхода к инвестированию).
Грамотная диверсификация предполагает разнообразие средств в иностранной валюте (фунт стерлингов, китайский юань и проч.), а также подбор активов из разных сфер и компаний. Применив подобную методику, вы застрахуете портфель от негативного влияния падения какой-то одной позиции.
В портфеле должны быть активы с низким (облигации) и высоким (акции) риском. Процентная доля облигаций в портфеле зависит от возраста инвестора — например, если ему до 40 лет, портфель может включать 25% облигаций и 75% акций, а если инвестор старше 40 лет, то соотношение облигаций к акциям может составлять 40% к 60%. Такая стратегия обусловлена тем, что от возраста человека обычно зависит его готовность к риску.
Совет: Планируете купить 14 долговых бумаг? В таком случае лучше всего выбрать бумаги из семи направлений экономики — при этом важно, чтобы на все корпорации приходилась приблизительно одинаковая сумма вкладов.
Пошаговая инструкция
Предлагаем пошагово разобрать диверсификацию портфеля при капитале 500 000 ₽.
Этапы процедуры:
- Перевод определённой части дохода в валюту — к примеру, 30% капитала можно инвестировать в зарубежные активы (при этом нужно помнить о том, что долларовый и рублёвый портфель диверсифицируются отдельно).
- Приобретение облигаций — если инвестору 33 года, облигации могут составлять примерно 30%.
- Вложение оставшейся суммы в акции — выберите от 10 до 14 организаций из 6‑8 сфер, и инвестируйте в них (доля каждого актива в таком случае составит от 18 000 до 25 000 ₽).
Мы привели классический простой метод диверсификации портфеля. На практике капитал может подразумевать наличие недвижимости, драгметаллов и прочих ресурсов. При выборе активов необходимо учитывать их потенциальную доходность и риски.
Совет: Не обладаете большим количеством средств? Тогда для успешной диверсификации стоит проконсультироваться у опытных специалистов. Если у вас есть несколько сотен тысяч рублей, следует выбрать несколько направлений (например, валюта и акции), а после первого дохода — постепенно расширять сферу для вкладов.
Типичные ошибки диверсификации
Из-за неправильного понимания механизма диверсификации многие начинающие инвесторы допускают досадные оплошности.
Список наиболее часто встречающихся ошибок неопытных инвесторов:
- Выбор исключительно высокодоходных облигаций — подобный портфель будет эффективен только в условиях бычьего рынка (продолжительный рост цен, касающийся любой отрасли финансового рынка), а не в кризис.
- Отсутствие защиты от валютных колебаний — для стабильного дохода специалисты не рекомендуют выбирать активы только в одной валюте.
- Диверсификация в недостаточном объёме — например, если инвестор сформирует портфель на 1 000 000 ₽, купив девять акций по сто тысяч рублей и золото на сто тысяч рублей, то процент защищённости такого портфеля будет очень мал (при падении акций рост золота не компенсирует общее снижение цены портфеля).
- Отсутствие страновой и отраслевой диверсификации — чтобы преуспеть, инвестору следует вкладывать финансовые средства в различные сферы.
- Пренебрежение ребалансировкой портфеля — такая оплошность может привести к кардинальному изменению структуры активов.
Совет: Выбирайте ресурсы, взаимно коррелирующие друг с другом, — к примеру, при падении акций обычно растёт золото. Короткие облигации следует уравновешивать длинными.
Заключение
Как видим, диверсификация является одним из этапов инвестирования и предполагает покупку активов различных классов (акций, облигаций и проч.) — подобная методика позволяет равномерно распределить риски и доход в разные фазы экономических циклов. Вне зависимости от выбранного типа диверсификации мы рекомендуем тщательно изучать все нюансы инвестиционных идей, грамотно определять горизонт вложений и пользоваться биржевыми фондами — поскольку они считаются готовыми диверсифицированными инструментами. Диверсификации обычно предшествует оценка собственных доходов и расходов, точное обозначение сроков и целей инвестирования.
