Те, кто уже пробовал инвестировать на бирже и самостоятельно покупал акции, наверняка знаком с такой ситуацией: только купил акции, а они пошли вниз. Потом эмоции от такой потери перевешивают здравый рассудок, и незадачливый инвестор закрывает убыточную позицию во вред своему депозиту.
Такое часто случается с трендовыми акциями, например: Tesla, Apple, Facebook, Сбербанк. Они сначала хорошо отрастают, в этот момент про них начинают активно говорить в СМИ, и новичок привлеченный этим информационным шумом совершает покупку. Но проблема в том, что шум происходит в момент наивысшего спроса, а следовательно, самой высокой цены.
После такого роста практически всегда происходит коррекция. Т.е. снижение цены на 5-10%, вот это и оказывает наивысшее негативное психологическое воздействие.
Если желание инвестировать в акции не пропадет в такой период, то новичок смекает новую стратегию: можно покупать сильно падающие акции. Здесь его ждет обратный эффект. СМИ трубят о большом обвале цен на акции, какой-нибудь компании, и «хитрый» прошаренный инвестор знает, что за такими обвалами идет коррекция цены вверх.
Самое интересное, что первое время стратегия работает. Купил на негативных новостях, подождал отскока цены и продал с профитом.
Но тут подключается математика.
Существуют алгоритмы, которые ищут минимумы и максимумы функций. Если кому интересно подробнее изучить эти алгоритмы, можно прочитать теорию: http://solidstate.karelia.ru/p/tutorial/meth_calc/files/12.shtml
Нам сейчас больше интересно то, что человек покупающий акции, в данной модели является агентом, который действует по определенному алгоритму.
Но за то, что он покупает растущие акции – он из-за коррекций получает отрицательное подкрепление, т.е. все меньше и меньше ему нравится эта стратегия.
А вот за покупку падающих акций, за счет кратковременных отскоков ему достаются поощрения.
В итоге применяя такую стратегию этот агент становится идеальным поисковиком для минимумов функции.
Конечно, если судить чисто математически мы бы сказали, что это опасно, цель инвестора все-таки получить прибыль на длинном промежутке времени, так называемое долгосрочное инвестирование. Лучше покупать растущие акции, однако желание получить прибыль побыстрее приучает новичка действовать ровно наоборот. Как результат в портфеле скапливаются акции компаний-аутсайдеров и через некоторое время, не получив по ним нужного отскока они начинают приносить все больше и больше убытка.
Могу отметить, что я сам попался в ловушку этой очевидной провальной стратегии.
Сначала, я купил много акций Intel, когда она вдруг проиграла конкурентную войну с AMD. Я надеялся на хороший отскок. Но время показало, что Intel упал еще больше, а вот AMD значительно вырос.
Затем история повторялась еще с некоторыми другими активами, с похожей динамикой.
Но самым большим ударом для меня оказалось падение акций китайской TAL Education group, после недавних негативных новостей со стороны властей поднебесной, акции рухнули на 70% относительно точки моей покупки.
Вот такой негативный опыт и заставил меня крепко задуматься о причинах моего слива. Результатом этих размышлений и стала эта статья.
Надеюсь, что кому-то поможет мое небольшое изыскание и чуть меньше новичков будут «покупать минимумы».
