23 июля 2021 года.
📦 На рынке складской недвижимости по всему миру вот уже больше года небывалое оживление: прорыв e-commerce и восстановление экономики после пандемии создали условия, чтобы показатели вакансии в складских комплексах класса А и В стали одними из самых низких за всю историю измерений. Арендная плата тоже растёт, как и абсолютная стоимость складских помещений.
🗄️ Значительной долей складов в мире владеют REIT и фонды недвижимости, акции (паи) которых купить в том числе частные инвесторы.
📊 Крупнейшими фондами в сегменте являются: Prologis (капитализация $95,7 млрд.), Duke Realty ($18,6 млрд.) и Americold ($9,8 млрд.). Все эти компании показывают неплохие результаты, их акции стабильно растут.
🌗 Но и на солнце есть пятна. В случае американских складских REIT это завышенные мультипликаторы. Например, показатель P/E в секторе варьируется от 60-52, что весьма много и очень настораживает.
🇬🇧 А вот британские REIT логистической недвижимости, прежде всего Segro (капитализация £14 млрд.) и Tritax Big Box (£3.6 млрд.), выглядят более «нормально», мультипликатор P/E у них на уровне 8-10.
💰 Складские REIT не платят больших дивидендов, в среднем показатели приближаются к значению 2%. Их акции сейчас имеет смысл покупать с целью получения доходов за счёт роста стоимости.
📈 Учитывая продолжающийся расцвет рынка складской и индустриальной недвижимости, перспективы повышения котировок REIT этого сектора кажутся тоже радужными.
🔻Лично я рекомендую обратить внимание на британские REIT. К сожалению, их бумаги доступны только квалифицированным инвесторам.
