Приветствую, уважаемый читатель! Пришло время погрузиться в банковский сектор и рассмотреть перспективы инвестирования в акции крупнейшего банка России - в ближайшие 5 минут речь пойдет про Сбербанк!
В данной статье мы кратко разберем деятельность компании, детально рассмотрим финансовые показатели компании за первое полугодие 2021 года, а также погрузимся в дивидендную политику Сбербанка. Останется дело за малым, а именно прийти к мнению, стоит ли инвестировать в ценные бумаги компании или нет!
О деятельности Сбербанка
90% доходов Сбербанк зарабатывает в России. но и за пределами РФ у компании имеется чуть более 3 миллионов клиентов. Внутри страны клиентами компании являются более 100 миллионов частных лиц и около 2,5 миллионов юридических лиц.
У компании открыто более 14 000 отделений по всей России, что, как минимум, придает компании большую узнаваемость.
Важно! У компании в 2021 году появилась своя экосистема, поэтому мы кратко рассмотрим, что же в нее входит:
- Доставка еды
- Развлечения
- Здоровье (СберЗдоровье, Сбер ЕАптека)
- Транспорт (Ситимобил, YouDrive, 2ГИС
Мы коснулись основных сервисов экосистемы Сбера, перечислять все смысла нет в связи с их большим количеством.
Важно! На Московской бирже у Сбербанка торгуются обыкновенные акции и привилегированные, в данной статье мы проведем разбор только обыкновенных акций.
В настоящее время держателем контрольного пакета акций Сбербанка является Центральный Банк (доля владения 52,32%), что по своей сути только добавляет банка лучшей репутации и надежности.
Важно! На сейчас акции Сбербанка на Московской бирже торгуются на уровне 296 рублей за 1 акцию. Если провести сравнение с тем, сколько стоили акции компании ровно год назад, то мы увидим, что акции компании смогли вырасти и показать доходность в 36,6% годовых. Достаточно неплохой результат для компании, которую также не обошла стороной пандемия.
Как показывает практика, ценные бумаги данной компании до сих пор являются наиболее привлекательными для инвесторов в банковском секторе. В целом экономика небольшими темпами начинает выходить из затянувшейся стагнации, даже не смотря на третью волну распространения вируса. Да и Герман Греф на последнем публичном выступлении компании, которая презентовала свою экосистему, добавил положительных эмоций заверив, что постарается гарантировать держателям ценных бумаг удержание дивидендной доходности на прежнем высоком уровне.
Что по основным мультипликаторам компании: переоценена или нет?
Итак, приступим к рассмотрению основных мультипликаторов компании, чтобы иметь более детальное понимание, насколько эффективно работает компания. Все данные об основных мультипликаторах приведены на основании последних финансовых отчетов компании за 2020 год и 1 квартал 2021г.:
Итак, что мы можем сказать о мультипликаторах на изображении, представленном выше?
Важно! P/E компании равно 8,72. Как мы уже обсуждали в прошлых статьях, данный показатель определяет, за какое количество лет акция вырастет вдвое, если компания будет направлять всю чистую прибыль на выплату дивидендов. В целом такое значение для российского рынка является приемлемым, но предлагаю также рассмотреть P/E компании по отношению к российским конкурентам банковской отрасли:
Как мы видим, Сбербанк находится где-то в середине, имея лучший показатель, чем у ВТБ и Банка Кузнецкий, но уступая при этом Росбанку, МКБ и Банку Санкт-Петербург. В целом P/E всех приведенных на изображении выше компаний является небольшим, что придает им позитивный фон.
Рентабельность активов (ROA) у Сбербанка равна 2,28%, что является достаточно низким показателем. Причиной тому является 2020 год, который показал небольшие доходы компании в связи с пандемией.
А вот рентабельность капитала (ROE) составила 15,32%, что является позитивным фактором. В сравнении с конкурентами по рентабельности капитала имеем следующую картину, где Сбербанк находится в лидерах, уступая лишь небольшому по размерам АКБ "Держава".
Можно сказать, что по представленным основным мультипликаторам Сбербанк смотрится весьма не плохо, менеджмент компании сделал большое дело для скорейшего выхода банка из кризиса, связанного с пандемией. Можно смело предполагать, что дальнейшие финансовые результаты компании будут только радовать своих инвесторов.
Финансовые показатели Сбербанка за 1 полугодие 2021 года
Переходим к одной из самых важных тем при разборе эмитента, рассмотрим актуальные финансовые показатели компании за 1 полугодие 2021г.:
За 1 полугодие предприятие заработало не менее 26 миллиардов рублей от вложений в акции (по данным "Прайм").
Сбербанк показал чистую прибыль за 6 месяцев 2021 года в размере более 594 миллиардов рублей. Чистая прибыль выросла в 1,8 раз по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Таким образом Сбербанк показал рентабельность капитала 24,7%.
Прибыль компании увеличилась на 86% и достигла почти 735 миллиардов рублей, что в 1,9 раз больше показателя аналогичного периода 2020г.
Более подробно ознакомиться с финансовыми показателями компании за 1 полугодие 2021 года ты можешь здесь!
Дивидендная политика Сбербанка
Теперь рассмотрим, какие дивиденды компания выплачивала своим акционерам за последние годы и постараемся понять, какую сумму дивидендов можно ожидать по итогам 2021 года на основе устных обещаний Главы компании, финансовых показателей и пр.
Как мы видим на изображении выше, компания стабильно 1 раз в год выплачивает дивиденды держателям ценных бумаг. За 2020 год Сбер выплатил акционерам 18,7 рублей на одну акцию, что при цене акции на момент закрытия реестра (12.05.2021г.) составляло 5,84% доходности.
По-моему мнению, это достаточно приличная доходность для бумаги, которая по итогам прошедшего года показала еще и приличный рост самой бумаги (36,6%).
Что можно ждать от дивидендов по итогам 2021 года?
Глава компании Герман Греф дал обещание держателям ценных бумаг Сбербанка, что компания выплатит дивиденды в размере не ниже 56% от чистой прибыли по МСФО по итогам 2021 года. Таким образом, инвесторы имеют все шансы вновь получить 18,7 рублей на акцию в виде дивидендов. В моем понимании, руководство банка будет готово"подогнать" финансовые показатели под показатели прошлого года, что обеспечит полную сохранность доходности. Будет ждать окончательных решений!
Стоит ли инвестировать в акции Сбербанка
Полагаясь на вышеизложенные данные в статье, могу прийти к выводу, что акции Сбербанка не кажутся переоцененными, а выглядят достаточно привлекательно. В моем видении, акции Сбербанка в среднесрочной перспективе (3-5 лет) могут кратно вырасти благодаря внедрению экосистемы, что даст возможность компании генерировать больше прибыли. Роботизация и цифровизация процессов в будущем также положительно скажется на компании, которая с каждым днем становится все более авторитетнее в банковском секторе.
А вот в краткосрочной перспективе (2021-2022гг.) акции компании могут вырасти еще на 30%, а именно до 380-400 рублей за одну обыкновенную акцию. Произойти это может из-за уверенно растущих финансовых показателей компании, расширением экосистемы по многие сферы деятельности, дальнейшей выплаты дивидендов и, будем надеяться, скорой нормализацией эпидемиологической обстановки в стране! Все эти факторы, несомненно, будут влиять на котировки компании в дальнейшем.
Друзья, материал в данной статье носит исключительно информационный характер и не является призывом к покупке или продаже ценных бумаг! Статья не является инвестиционной рекомендацией!
Уважаемый читатель, спасибо за уделенное внимание, если статья была полезна, то не забывай поставить Лайк, а если ты хочешь быть в курсе актуальных разборов других акций, то обязательно подписывайся на канал!
Минутку! Возможно тебе будет интересно прочитать актуальные разборы других российских компаний, поэтому оставлю их здесь: НЛМК, ФосАгро, Газпром, Северсталь.
Будь здоров и успехов в инвестициях!
С уважением,
Инвестиционный Друг
