Здравствуйте дорогие подписчики и гости канала.
Наверняка многие у кого есть накопления в долларах США сейчас пристально наблюдают за инфляцией этого самого доллара. Инфляция в соединенных штатах Америки не была такой высокой с 2008 года. Конечно для россиянина это маленькое значение, но на сегодняшний момент (лето 2021 года) инфляция в США составляет около 5% годовых. То есть грубо говоря если вы имеете сейчас какую-то сумму в долларах, то по итогам 2021 года на обесценится на 5%. Это прилично и возникают вопросы: а что делать со своими накоплениями в долларах и как долго продлится эта самая инфляция?
Давайте сначала посмотрим в чем причина этой самой инфляции.
Основная причина та же самая что и в 2008 году – это "вертолетные деньги". Огромное количество напечатанных денег неизбежно приведет к инфляции. Как и случае с 2008 годом это было временное явление и потом постепенно инфляция устаканилась до привычных 2-2,5% годовых. В принципе особенной паники ждать пока не стоит потому что против инфляции есть прием и федеральная резервная система США буквально недавно этот прием озвучила. На одном из последних заседаний было объявлено о том, что до конца 2023 года планируется минимум двукратное повышение ставки. Естественно сначала остановят печатный станок, а потом будут повышать ставку. Мы понимаем, что инфляцию в самом худшем случае примерно к концу 2023 года обуздать получится.
Что делать в этом промежутке? Если деньги будут лежать в тумбочке, то они будут обесцениваться. Есть несколько вариантов.
1. Облигации. Но если смотреть на облигации инвестиционного рейтинга максимально надежных компаний или гособлигации, то чтобы там была адекватная доходность к погашению (где-то 5%) придётся брать очень длинные с точки зрения срока погашения облигации. А когда мы ждем повышение ставок этого делать не следует потому что как только начнется рост ставок, облигации особенно с максимально длинным сроком погашения в цене пойдут вниз. Длинные облигации сейчас ради высокой доходности брать точно не стоит!
2. TIPS. Это те же трежерис, но только с защитой от инфляции. По ним доходность к погашению сейчас отрицательная и основная ставка — это рост тела за счет индексации на уровень потребительских цен. TIPS это хороший вариант, но промежуточный потому что нужно будет следить затем когда остановится печатный станок. Потому что после этого рост инфляции скорее всего будет идти на спад.
3. Драгоценные металлы. Категорически нет. Кто – то может сказать, что драгоценные металлы спасают от инфляции. Да это так, но сейчас драгоценные металлы — это просто рай для спекулянтов.
С очередной информации про инфляцию за отчетный месяц одновременно обычно выходит заседание ФРС с датами, когда начнется ожидаемое повышение ставки. Это сразу остужает рынок драгоценных металлов. Они сразу начинают повышаться, как только выходит новость про высокую инфляцию за отчетный месяц и тут же падают в цене, как только выходит новость конец стимулирующих мер. Получается очень сильная болтанка. Если хотите спекулировать то надо подгадывать даты, когда будет публикация о инфляции за предыдущий месяц (обычно где-то 10 число) и тут же моментально покупать и в конце этого же дня продавать. Потому что нет гарантии что на следующий день не будет какого – то очередного выступления на тему инфляции.
Поэтому если вы инвестор и хотите купить надолго, то драгоценные металлы — это не то что вам сейчас нужно.
4. Облигации не инвестиционного рейтинга. Это если вы готовы морально сидеть в облигации где-то до 24 – 25 года. Тогда лучше смотреть на облигации развивающихся стран. Там можно найти доходность в долларах выше чем 5%.
Здесь есть некоторые нюансы:
- это облигации с низким рейтингом (другими словами мусорные облигации) и нужно тщательно анализировать компании чтобы понимать, что они точно доживут до погашения.
- высокий порог входа. Это 100 – 200 тысяч долларов за лот. Но можно рассмотреть биржевые фонды или ETF на еврооблигации развивающихся стран.
В развивающихся странах уже началось повышение ставки и там еще можно найти хорошую доходность.
5. Дивидендные аристократы. Но только не из циклических, а защитных отраслей экономики. Это традиционно товары потребительского спроса первой необходимости, фармацевтика, коммуникации и интернет, а также электроэнергетика и коммунальное снабжение. Дивидендная доходность по ним как правило 3-4% годовых. Плюс небольшой потенциал роста.
Это защитные отрасли и поэтому прям какого-то жуткого и сумасшедшего падения как в циклических отраслях по ним обычно не бывает.
Можно сделать микс из облигации и дивидендных аристократов для того чтобы в среднем выходить на доходность 5% или больше. Но эта стратегия на 2 – 4 года не меньше потому что и облигации и акции в течении года могут быть сильно волатильными.
6. REIT. Все равно инфляция так или иначе приземляется в цены на недвижимость и поэтому REIT могут быть бенефициарами в этом направлении.
Какую из стратегий выбрать решать вам. Если готовы к рискам, то добавляйте облигации развивающихся стран. Если к рискам не готовы, то можно остаться в акциях дивидендных аристократов и в REIT. Но в любом случае желательно оставить какую ту часть в кэше для того что бы была возможность докупать на сильных просадках.
Есть еще один вариант – это инвестировать не только в долларах. В других валютах (евро, швейцарский франк и т. д.) инфляция не такая высокая. Но в долларах инструментов намного больше и с учетом того что мы ожидаем два раза повышение ставки уже к концу 23 года, доллар при повышении ставки будет к другим валютам укрепляться.
Европейский центральный банк пока не заявлял про то, когда он будет приступать к повышению ставки. Поэтому сейчас доллар довольно низко находится к другим валютам и переход в другие валюты с доллара сейчас представляется не совсем эффективной стратегией.
А что вы думаете по этому поводу? Напишите в комментариях.
Подписывайтесь на канал и если понравилась статья оцените лайком.
