Нет никаких сомнений в том, что в настоящее время происходит ротация секторов: рост доходности 10-летних облигаций приводит к распродаже активов, связанных с технологиями, а предпочтение отдается более "традиционным" секторам, таким как финансы (например, банки) и коммуникационные услуги.
Здравствуйте уважаемые подписчики и гости канала!
Вам может быть интересно, почему технологические акции должны быть проданы в условиях растущей доходности? Есть много причин которые могут объяснить нынешнюю техническую слабость но я просто хотел бы суммировать ее до 2 ключевых моментов:
- Просто причина для рынка взять прибыль в секторе, который невероятно хорошо работает в 2020 году;
- Будущий денежный поток этих технологических акций теперь дисконтируется по более высокой ставке.
В то время как пункт 2 является более "рациональной" и "логической" причиной продажи технологий, я считаю, что пункт 1 является более "прямой" и "простой" причиной, объясняющей текущее явление.
В этой статье я сосредоточусь на выявлении 5 акций услуг связи, которые могут по-прежнему быть бенефициарами этой текущей ротации сектора в 2021 году, что делает их идеальными кандидатами для вашего портфеля.
Как я отбирал лучшие акции коммуникационных услуг
На приведенной ниже диаграмме показаны наиболее эффективные секторы в 2021 году. Энергетика стоит на голову выше остальных (из-за того, что цены на нефть демонстрируют огромный отскок), за ней следуют финансовые услуги (в результате более высокой доходности) и услуги связи, замыкающие тройку лидеров сектора.
В рамках широкого сектора услуг связи он может быть дополнительно разделен на различные отрасли. Результаты деятельности различных отраслей в секторе услуг связи освещаются ниже.
Как можно заметить, 1) рекламные агентства, 2) развлечения и 3) интернет -контент и информация являются тремя ведущими отраслями в секторе услуг связи. Далее я постараюсь определить некоторые из наиболее эффективных акций в этих отдельных отраслях.
№ 1: Magnite Inc (MGNI)
Magnite Inc - это независимая глобальная рекламная платформа, которая сочетает в себе программный опыт проекта Rubicon Project и лидерство Telaria в области CTV.
Издатели используют технологию компании для монетизации своего контента на всех экранах и форматах, включая настольные компьютеры, мобильные устройства, аудио и CTV. Компания Magnite, базирующаяся в солнечном Лос-Анджелесе, Калифорнии, Нью-Йорке и Лондоне, имеет офисы в Северной Америке, регионе EMEA, LATAM и APAC.
MGNI - это компания, о которой большинство людей не знают. В то время как один из конкурентов - TTD известна своей рекламной платформой со стороны спроса, проект Magnite является эквивалентом рекламной платформы со стороны продаж.
Еще в июне 2020 года MGNI торговался на уровне менее 10 долларов за акцию. Перенесемся на 8 месяцев вперед, и цена акции уже составляет 60 долларов за акцию, и это может быть только началом.
Сейчас сформировалась очень положительная точка для входа.
№2: Comcast (CMCSA)
Компания Comcast состоит из трех частей. Основной кабельный бизнес владеет сетями, способными обеспечить телевидение, доступ в Интернет и телефонные услуги примерно 59 миллионам американских домов и предприятий, или почти половине страны. Около половины домов на этой территории подписаны хотя бы на один сервис Comcast.
Фирма также является крупнейшим поставщиком платного телевидения в Италии и имеет присутствие в Германии и Австрии. Текущие 57 долларов за акцию - приличный рост на 20% в течение 1 года.
В то время как ее бизнес платного телевидения находится в структурном упадке и останется сильным ярмом для компании, остальная часть ее основного бизнеса остается сильной, что позволит компании выйти невредимой, когда наступит следующая рецессия.
По оценкам The Street, после разового всплеска в 2020 году EPS Comcast, как ожидается, сильно отскочит в 2021 году, при этом средняя EPS составит $2,83/акцию, а в 2022 году сильно вырастет до $3,61/акцию.
Comcast - это одна из тех акций, на которые мне удобно продавать опцион "Put" для получения краткосрочного дохода. Поскольку акции в настоящее время торгуются чуть выше $57, продажа "Put" контракта со страйком в $52,50 принесет премию в размере $66 за контракт, что в пересчете на годовую премию составит 18%. На мой взгляд, довольно прилично.
№ 3: Twilio (TWLO)
Twilio - это коммуникационная платформа как сервисная компания, которая позволяет разработчикам программного обеспечения интегрировать функции обмена сообщениями и коммуникации в существующие или новые приложения с помощью интерфейсов прикладного программирования, или API, а также наборов разработки программного обеспечения или SDK.
Программируемое коммуникационное облако фирмы адресует несколько вариантов использования, включая программируемые
голос для совершения и приема телефонных звонков;
обмен сообщениями для доставки SMS и MMS;
а также видео, которое позволяет разработчикам внедрять функции видео в мобильные и веб-приложения.
Поскольку мир продолжает переносить бесчисленные "рабочие места" на смартфоны, почти наверняка вы использовали технологию Twilio. Когда вы впервые подтвердили номер в WhatsApp или Twitter, - Twilio прикрывал вашу спину.
Компания переходит от коммуникаций для мобильных приложений к платформе “сквозного путешествия клиентов". Этот разворот не только увеличит адресуемый рынок, но и увеличит долю Twilio на рынке.
Это происходит из-за омниканального подхода, когда Twilio разбивает силосы, чтобы иметь преимущество перед конкурентами среднего размера. Есть также дополнительные возможности и попутные ветры для Twilio, чтобы ускорить рост за 30%.
Это включает в себя такие отрасли, как здравоохранение и финансовые услуги, переходящие к облачным коммуникациям, различные способы использования омниканальных данных (включая даже рекламу или отделы продаж), а также интернет вещей и 5G.
№ 4: FuboTV Inc (FUBO)
FuboTV Inc предлагает потребителям прямую телевизионную потоковую платформу для спорта, новостей и развлечений через FuboTV. Компания генерирует выручку за счет продажи абонентских услуг и продажи рекламы в США.
FuboTV позиционируется для захвата отраслевого перехода к потоковому телевидению, поскольку явное конкурентное преимущество компании заключается в ее способности предоставлять живой спортивный контент по более низкой цене, чем эквиваленты платного телевидения.
Большинство ОТТ-провайдеров сосредоточились преимущественно на предоставлении недорогого развлекательного контента, заставляя любителей спорта продолжать полагаться на кабельное телевидение для просмотра в прямом эфире.
FuboTV дает любителям спорта лучший вариант отменить свои более дорогие планы платного телевидения, предлагая доступ к тому же, а в некоторых случаях даже более живому спортивному контенту.
Еще одним каналом роста станет уникальное позиционирование FuboTV для ставок на спорт. По данным Zion Market Research, к 2024 году рынок онлайн-ставок на спорт достигнет 155 миллиардов долларов.
В своем письме акционерам руководство FuboTV объявило о своем намерении выйти на рынок онлайн-ставок на спорт, назвав эту отрасль "дополняющей нашу первую спортивную платформу потокового вещания в прямом эфире".
FuboTV, с его лидирующим положением на рынке в сегменте стриминга, ориентированном на спорт, будет иметь хорошие возможности для роста своей доли рынка с уходом cableTV.
№ 5: Verizon Communications Inc (VZ)
VZ является крупнейшим поставщиком беспроводных услуг в США.
Насыщенный рынок беспроводных услуг замедлил рост Verizon в последние годы, но ожидается, что внедрение 5G услуг по всей стране оживит рост в 2021 году.
Verizon рассчитывает охватить 30 миллионов домов услугами 5G в течение 5 - 8 лет. Более высокая скорость Интернета обеспечит рост доходов, поощряя большее количество подписчиков переходить на премиум-планы. В настоящее время только 17% клиентов Verizon имеют премиальные безлимитные тарифные планы.
Компания также развивает свои услуги в области потокового видео, сотрудничая с Walt Disney (DIS), Hulu, ESPN и Discovery. В области промышленных приложений для 5G Verizon сотрудничает с бизнесом облачных вычислений Amazon и IBM.
Verizon рассчитывает расширить возможности кросс-продаж за счет приобретения Tracfone, лидера в области предоплаченных беспроводных услуг, за $6,2 млрд. Tracfone имеет 21 миллион платных клиентов, и Verizon рассчитывает конвертировать некоторых из них в свои более выгодные постоплатные услуги.
VZ - одна из акций, в которой Berkshire Hathaway приобрела огромную долю, когда фонд раскрыл свои инвестиции за 4 квартал 2020 года.
Вывод
Акции услуг связи могут продолжать слабеть в ближайшие месяцы, если 10-летняя доходность продолжит тенденцию к росту.
Я предоставил несколько активов, которые могли бы извлечь выгоду из этой ротации сектора. Некоторые из них являются знакомыми именами, такими как Verizon и Comcast, которые были отстающими в течение многих лет и могут быть готовы к прорыву в ближайшие месяцы.
Эта статья не должна быть истолкована как рекомендация покупать или продавать какие-либо акции или производные продукты и предназначена исключительно для ознакомления.
