Экономика восстанавливается после пандемии, люди начинают активнее тратить, путешествовать и мир возвращается в привычное русло. Но все это омрачается ростом цен.
По данным США в апреле рост цен достиг своего 29-летнего максимума и составил 3,6%. За год инфляция составила 4,2%, что выше уровня 2008 года.
При этом, снизились доходы населения на 13,1%, а также норма сбережений упала с 28% до 14,9%.
Нужно отметить, что такой бурный рост цен происходит не только в США, но и в России, где за апрель инфляция превысила прогноз Центрального банка и составила 5,53%. Аналогичный рост наблюдается в других странах: Японии, Мексике, Бразилии, Европе.
Все это результат снижения ключевых ставок и стимулирование экономики через вливание новых денег. Это должно было привести к инфляции, но не к такому росту.
Сейчас цены растут не из-за опасений снижения спроса – он как раз восстанавливается, а из-за спекуляций. А с ними сложно бороться на государственном уровне.
Если в России еще можно ввести ограничения и моратории, то в США действует политика свободной конкуренции, и таких полномочий у государства нет.
Скорее всего, в ближайшие пару лет мы увидим повышение ключевых ставок, а это приведет и к снижению роста на фондовом рынке.
Как отреагирует фондовый рынок на повышение ключевых ставок?
В данном случае все довольно элементарно: повышение ключевой ставки приводит к увеличению доходности банковских депозитов. Это консервативный инструмент, который имеет много гарантий и страховок от государства.
При этом развитие компаний затормозится – кредиты начнут дорожать, брать их будет не выгодно и прибыль компаний, в итоге, снизится.
Такие изменения приведут к перетоку денег из более рискового фондового рынка в консервативные банковские депозиты. Для экономики это будет не очень хорошо, потому что она замедлится, но в противном случае сдержать инфляцию не получится.