Недавно Россия объявила, что перестанет закупать доллары в ФНБ. И, судя по статистике, наша страна не единственная.
В конце мая в газете Financial Times была опубликована статья, автором которой стал опытный финансовый комментатор Джон Плендер.
Он заметил, что в последнее время ФРС оторвана от реальности и вливает в обращение слишком много наличных денег. Хотя мировая экономика уже восстанавливается от пандемии, и острой необходимости в этом нет.
На графике представлена статистика о количестве наличных денег в обращении. Как мы видит, денежная масса в 2020 году резко выросла.
Кроме того, Плендер опасается, что мировая экономика может отказаться от доллара как от резервной валюты. Это подкреплено статистикой МВФ. Она обнаружила, что центральные банки стали снижать долю доллара в своих резервах. Сейчас этот уровень находится на минимальном значении за последние 25 лет на – всего 59%.
Кроме того, если посмотреть на индекс доллара, то видно как он упал по отношению к другим валютам. За последний год курс снизился в среднем на 7%, а за последние 3 месяца – на 2,5%.
Как это повлияет на рынок и мировую экономику?
Большое количество наличных денег в экономике приводит к инфляции. Но об этом мы уже писали в блоге ранее.
По хорошему, в такие моменты центральные банки должны ужесточать монетарную политику и увеличивать ключевые ставки. Это отрегулирует количество денег в обращении, потому что банки будут предлагать выгодные вклады, а люди начнут делать сбережения. Наличных станет меньше и инфляция снизится.
Федеральная резервная система по каким-то причинам не спешит увеличивать ставки и продолжает печатать новые деньги. Отчасти это можно отнести к обслуживанию огромного госдолга. В последнее время спрос на трежерис снизился и ФРС нужно как-то помогать, скупая «лишнее» и поддерживая спрос на ценные бумаги.
Но, как мы видим, это влияет на авторитетность доллара как мировой валюты. Ее курс снижается и центральные банки постепенно начинают избавляться от американской валюты. И ее становится еще больше в обращении.
Но от этого выигрывают крупные американские компании, которые продают товары за пределами Америки. Более низкий курс доллара позволит сделать товары доступнее и увеличить прибыль.
Кроме того, снижение спроса на доллар увеличит спрос на евро, как вторую мировую резервную валюту. Поэтому в ближайшее время мы можем увидеть рост акций крупнейших американских экспортеров и курса евро.
Что вы думаете по поводу будущего доллара?
Читайте также: Как рост инфляции в США отразится на рынках?
